一、債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)移會(huì)影響擔(dān)保嗎

關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)移對(duì)于保證責(zé)任的影響，我國(guó)《擔(dān)保法》第二十二條規(guī)定：“保證期間，債權(quán)人依法將主債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三人的，保證人在原保證擔(dān)保的范圍內(nèi)繼續(xù)承擔(dān)保證責(zé)任。保證合同另有約定的，按照約定。”最高法院對(duì)《擔(dān)保法》若干問題的解釋進(jìn)一步規(guī)定：“保證期間，債權(quán)人依法將主債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三人的，保證債權(quán)同時(shí)轉(zhuǎn)讓，保證人在原保證擔(dān)保的范圍內(nèi)對(duì)受讓人承擔(dān)保證責(zé)任。但是保證人與債權(quán)人事先約定僅對(duì)特定的債權(quán)人承擔(dān)保證責(zé)任或者禁止債權(quán)轉(zhuǎn)讓的，保證人不再承擔(dān)保證責(zé)任。”

關(guān)于債務(wù)轉(zhuǎn)移對(duì)于保證責(zé)任的影響，《擔(dān)保法》第二十三條規(guī)定：“保證期間，債權(quán)人許可債務(wù)人轉(zhuǎn)讓債務(wù)的，應(yīng)當(dāng)取得保證人書面同意，保證人對(duì)未經(jīng)其同意轉(zhuǎn)讓的債務(wù)，不再承擔(dān)保證責(zé)任?！?/p>

《擔(dān)保法》解釋第二十九條還規(guī)定：“保證期間，債權(quán)人許可債務(wù)人轉(zhuǎn)讓部分債務(wù)未經(jīng)保證人書面同意的，保證人對(duì)未經(jīng)其同意轉(zhuǎn)讓部分的債務(wù)，不再承擔(dān)保證責(zé)任。但是，保證人仍應(yīng)當(dāng)對(duì)未轉(zhuǎn)讓部分的債務(wù)承擔(dān)保證責(zé)任?！?/p>

關(guān)于主合同變更對(duì)于保證責(zé)任的影響，《擔(dān)保法》解釋第三十條規(guī)定：“保證期間，債權(quán)人與債務(wù)人對(duì)主合同數(shù)量、價(jià)款、幣種、利率等內(nèi)容作了變動(dòng)，未經(jīng)保證人同意的，如果減輕債務(wù)人的債務(wù)的，保證人仍應(yīng)當(dāng)對(duì)變更后的合同承擔(dān)保證責(zé)任;如果加重債務(wù)人的債務(wù)的，保證人對(duì)加重的部分不承擔(dān)保證責(zé)任。債權(quán)人與債務(wù)人對(duì)主合同履行期限作了變動(dòng)，未經(jīng)保證人書面同意的，保證期間為原合同約定的或者法律規(guī)定的期間。債權(quán)人與債務(wù)人協(xié)議變動(dòng)主合同內(nèi)容，但并未實(shí)際履行的，保證人仍應(yīng)當(dāng)承擔(dān)保證責(zé)任。”

二、抵押擔(dān)保債券是怎樣的

抵押擔(dān)保債券是一種綜合體現(xiàn)了分期支付證券和分級(jí)支付證券的特點(diǎn)的多層次的轉(zhuǎn)付證券。該債券結(jié)構(gòu)的核心技術(shù)在于根據(jù)支持資產(chǎn)未來(lái)每期所產(chǎn)生的收入的多寡而分別創(chuàng)造短、中、長(zhǎng)期不同級(jí)別的證券，從而達(dá)到減低投資者所面臨的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。一個(gè)典型的抵押擔(dān)保債券一般地包含有數(shù)個(gè)“正規(guī)級(jí)”債券和一個(gè)“剩余級(jí)”債券，其中，“正規(guī)級(jí)”債券的最后一級(jí)又稱為“Z級(jí)”債券。除“Z級(jí)”債券以外的每級(jí)“正規(guī)級(jí)”債券于發(fā)行后都同時(shí)計(jì)付利息，但本金卻是按級(jí)別優(yōu)劣依次償付;而“Z級(jí)”債券利息只計(jì)不付，累計(jì)復(fù)利，只有在前幾級(jí)“正規(guī)級(jí)”債券償付完畢后，“Z級(jí)”債券才開始清償本息;因此，“Z級(jí)”債券又被稱為應(yīng)計(jì)利息檔債券，實(shí)質(zhì)上是一種附有本息禁償期的債券。在所有“正規(guī)級(jí)”債券都得到本息償付后，剩余的支持資產(chǎn)的收入將全部支付給“剩余級(jí)”債券所有人。

利用期限分層技術(shù)重組基礎(chǔ)貸款組合的現(xiàn)金流，創(chuàng)造出不同期限檔次的證券，投資者的風(fēng)險(xiǎn)與潛在收益隨證券期限的延長(zhǎng)而增長(zhǎng)。抵押擔(dān)保債券的典型形式一般包含四級(jí)債券：A、B、C級(jí)和Z債券。貸款組合的現(xiàn)金流首先用于支付A級(jí)債券的本金，當(dāng)完全償付后，轉(zhuǎn)而支付B級(jí)債券的本金，同理再行支付C類債券本金。A、B、C 級(jí)債券在發(fā)行日開始即按票面利率支付利息，當(dāng)前三類債券本息都被償付后，從資產(chǎn)池中產(chǎn)生的剩余現(xiàn)金流方可用于支付Z債券的本息。Z債券是應(yīng)計(jì)利息累積債券，在其前面各級(jí)證券本息被清償后，才開始享有利息和本金收入，未支付的當(dāng)期利息累積起來(lái)加入其本金余額。Z債券存在的效應(yīng)是，前N級(jí)債券的本金支付因Z債券利息的延遲支付而加速。