按大類來分，企業(yè)的融資方式有兩類，債務(wù)融資和股權(quán)融資。股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長。股權(quán)融資的特點(diǎn)決定了其用途的廣泛性，既可以充實(shí)企業(yè)的營運(yùn)資金，也可以用于企業(yè)的投資活動(dòng)。
一、企業(yè)債務(wù)融資的法律風(fēng)險(xiǎn)有哪些？
企業(yè)債務(wù)融資中的融資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因使用債務(wù)而產(chǎn)生的由股東承擔(dān)的附加風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上這種附加風(fēng)險(xiǎn)包括兩個(gè)層次：一是企業(yè)可能喪失償還能力的風(fēng)險(xiǎn);二是由于舉債而可能導(dǎo)致企業(yè)股東的利益遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。債權(quán)性融資的風(fēng)險(xiǎn)要高于股權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在：
資金不能如數(shù)償還的風(fēng)險(xiǎn)。在債務(wù)融資方式下，資金不能償還的損失是由企業(yè)自身負(fù)擔(dān)的，企業(yè)必須將所借資金全部如數(shù)償還，才能保證企業(yè)經(jīng)營持續(xù)進(jìn)行下去。
資金不能按期償還的風(fēng)險(xiǎn)。在債務(wù)性融資的條件下，舉債必須償還，而且必須按期償還，這也是西方企業(yè)重視現(xiàn)金流量計(jì)劃的原因之一。當(dāng)企業(yè)不能按期償債時(shí)，將面臨喪失信譽(yù)、負(fù)擔(dān)賠償，甚至變賣資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。對有償債務(wù)，企業(yè)還將面臨不能付息的風(fēng)險(xiǎn)。支持利息是舉債的前提，而且利息支付不因企業(yè)是否盈利而變化，這就是企業(yè)在經(jīng)營不善時(shí)，面臨著付息風(fēng)險(xiǎn)。
二、企業(yè)債務(wù)融資工具主要有：
（一）短期融資券
產(chǎn)品定義：是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在1年內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。
產(chǎn)品解析：
1．發(fā)行主體：非金融企業(yè)
2．發(fā)行規(guī)模：待償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。
3．發(fā)行期限： 1年以內(nèi)，根據(jù)交易商協(xié)會(huì)指引，一般標(biāo)準(zhǔn)期限為3、6、9或12個(gè)月。
4．募集資金用途：應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途，且在續(xù)期內(nèi)變更募集資金用途應(yīng)提前披露。
5．發(fā)行注冊方式：一次注冊，一次或分期發(fā)行，一般按企業(yè)信用發(fā)行，無需抵押、擔(dān)保。
（二）中期票據(jù)
產(chǎn)品定義：是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場按照計(jì)劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。(英文簡稱：MTN，Medium-term Note )
產(chǎn)品解析：
1．發(fā)行主體：非金融企業(yè)
2．發(fā)行規(guī)模：待償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。
3．發(fā)行期限：未有硬性規(guī)定，從已發(fā)行的中期票據(jù)看，大多數(shù)集中在3-5年。
4．募集資金用途：應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途，在存續(xù)期內(nèi)變更募集資金用途應(yīng)提前披露。
5．發(fā)行注冊方式：一次注冊，一次或分期發(fā)行，一般按企業(yè)信用發(fā)行，無需抵押、擔(dān)保。
（三）中小企業(yè)集合票據(jù)
產(chǎn)品定義：是指2個(gè)（含）以上、10個(gè)（含）以下具有法人資格的中小非金融企業(yè)，在銀行間債券市場統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計(jì)、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進(jìn)、統(tǒng)一發(fā)行注冊方式共同發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。
產(chǎn)品解析：
1．發(fā)行主體：中小非金融企業(yè)，可由2-10家中小企業(yè)組成，參與主體之間的法律關(guān)系清晰，各企業(yè)的償付責(zé)任明確。允許發(fā)行企業(yè)獨(dú)立負(fù)債并按負(fù)債數(shù)額享有權(quán)利，承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)。發(fā)行企業(yè)之間需根據(jù)承擔(dān)的責(zé)任不同，明確約定彼此之間的法律關(guān)系，如連帶責(zé)任、部分連帶責(zé)任、獨(dú)立負(fù)債等。
2．發(fā)行規(guī)模：單只不超過10億元，單個(gè)發(fā)行企業(yè)不超過2億元，單個(gè)企業(yè)不超過其凈資產(chǎn)40%。
3．發(fā)行期限：未有硬性規(guī)定，主承銷商和發(fā)行企業(yè)結(jié)合市場環(huán)境協(xié)商確定，一般按3、6、9月或1年（含）以上以年為單位的整數(shù)期限。
4．募集資金用途：企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)募集的資金應(yīng)用于符合國家相關(guān)法律及政策要求的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。
5．發(fā)行注冊方式：一次注冊、一次發(fā)行
6．償債保障措施：從目前已發(fā)行的情況看，集合票據(jù)需要安排包括信用增進(jìn)、資金償付安排等償債保證措施。
