一、企業(yè)并購(gòu)中的隱形債務(wù)

（一）企業(yè)在對(duì)另一個(gè)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)時(shí)，存在許多錯(cuò)綜繁雜的問(wèn)題，一般情況下，并購(gòu)企業(yè)通過(guò)審查被并購(gòu)企業(yè)的會(huì)計(jì)帳簿等，就能掌握他的財(cái)產(chǎn)狀況，負(fù)債狀況，但如果不能完全清晰地查明被并購(gòu)企業(yè)的負(fù)債狀況，就可能給并購(gòu)企業(yè)帶來(lái)潛在危險(xiǎn)，使并購(gòu)行為實(shí)施之后，并購(gòu)企業(yè)還需負(fù)擔(dān)額外的隱形債務(wù)，這里所稱的隱形債務(wù)是指被并購(gòu)企業(yè)的會(huì)計(jì)帳簿上未表示出來(lái)，不為并購(gòu)方所知的，有可能承擔(dān)的債務(wù)。包括被并購(gòu)企業(yè)對(duì)外已構(gòu)成的違約、侵權(quán)，但尚未最終確定的債務(wù)，以及因?qū)ν鈸?dān)保而可能承擔(dān)的債務(wù)。

（二）隱形債務(wù)的形成原因及危害

1、經(jīng)濟(jì)交往的廣泛性，頻繁性引起的

隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，市場(chǎng)主體之間的經(jīng)濟(jì)交往變得日趨廣泛、頻繁，在地域范圍方面不僅本地區(qū)、本部門間的企業(yè)有經(jīng)濟(jì)往來(lái)，而且在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展廣泛經(jīng)濟(jì)交往，甚至跨國(guó)跨洲之間企業(yè)的交往也不少見(jiàn)；從時(shí)間方面看，一個(gè)企業(yè)不僅同另一個(gè)企業(yè)交往，還能和幾個(gè)、幾十個(gè)、幾百個(gè)企業(yè)同時(shí)開(kāi)展經(jīng)濟(jì)往來(lái)，使得交往十分頻繁，交往越多，擔(dān)保就增多，交往中的違約行為與侵權(quán)行為也就會(huì)隨之增多。

2、由于政府對(duì)市場(chǎng)的管理不力而誘發(fā)的

目前我國(guó)的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還處在發(fā)展時(shí)期，許多方面的管理還不到位，不夠規(guī)范，使得政府對(duì)市場(chǎng)的管理顯得不力，這就使得一些本可通過(guò)加強(qiáng)管理就可以避免的違約、侵權(quán)及違法擔(dān)保等出現(xiàn)，如行政機(jī)關(guān)強(qiáng)令企業(yè)擔(dān)保等。

3、企業(yè)的內(nèi)部管理失調(diào)混亂導(dǎo)致的

不少國(guó)有企業(yè)均沒(méi)有按公司法的要求設(shè)置合理的法人“治理”結(jié)構(gòu)。造成個(gè)別管理人員權(quán)限擴(kuò)大，且無(wú)約束，很容易引起經(jīng)營(yíng)管理決策失誤，甚至是違法違紀(jì)，對(duì)外造成大量的違約及侵權(quán)事件。企業(yè)中的個(gè)人或部門違反擔(dān)保法私自對(duì)外擔(dān)保，加大了企業(yè)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。

二、隱形債務(wù)的防范對(duì)策

隱形債務(wù)給并購(gòu)方企業(yè)帶來(lái)的危害是巨大的，因此，并購(gòu)方必須有針對(duì)性的作好自己的防范措施，企業(yè)欲進(jìn)行并購(gòu)時(shí)，可以從以下幾個(gè)方面來(lái)進(jìn)行防范：

（一）有目的、有針對(duì)性地進(jìn)行并購(gòu)前的隱形債務(wù)調(diào)查核實(shí)工作

1、調(diào)查了解近兩年來(lái)被并購(gòu)企業(yè)與其業(yè)務(wù)單位之間的業(yè)務(wù)往來(lái)，查明被并購(gòu)企業(yè)有無(wú)違約行為，查明被并購(gòu)企業(yè)的擔(dān)保情況，及有無(wú)可能承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。

2、對(duì)被并購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)品（服務(wù)）的現(xiàn)狀及前兩年的產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)行調(diào)查，以核實(shí)被并購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量是否存在質(zhì)量問(wèn)題，是否存在產(chǎn)品侵權(quán)問(wèn)題及可能性。

3、及時(shí)用公告形式對(duì)外發(fā)布信息，通過(guò)社會(huì)反饋途徑了解被并購(gòu)企業(yè)的隱形債務(wù)問(wèn)題。

《公司法》第184條第3款規(guī)定：“公司合并，應(yīng)當(dāng)由合并方簽訂合并協(xié)議，并編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單，公司應(yīng)當(dāng)自作出合并決議之日起十日內(nèi)通知債權(quán)人，并于三十日內(nèi)在報(bào)紙上公告三次。

并購(gòu)方應(yīng)利用此條規(guī)定及時(shí)、有效地發(fā)布公告，以其向社會(huì)公開(kāi)信息，將被并購(gòu)企業(yè)的債務(wù)包括隱形債務(wù)問(wèn)題作全面、詳實(shí)的了解。

（二）并購(gòu)時(shí)與對(duì)方協(xié)議預(yù)留部分并購(gòu)費(fèi)，在一定期限內(nèi)（可規(guī)定為一年），并購(gòu)方如未承擔(dān)被并購(gòu)企業(yè)的隱形債務(wù)，則到期支付預(yù)留的并購(gòu)費(fèi)，如承擔(dān)了隱形債務(wù)，則用預(yù)留的并購(gòu)費(fèi)承擔(dān)，承擔(dān)了隱形債務(wù)后，并購(gòu)方在承擔(dān)債務(wù)負(fù)擔(dān)的范圍內(nèi)免除后續(xù)給付的并購(gòu)費(fèi)。

（三）通過(guò)司法救濟(jì)及時(shí)解除并購(gòu)協(xié)議，避免經(jīng)濟(jì)損失。在采取以上措施后仍未及時(shí)發(fā)現(xiàn)被并購(gòu)企業(yè)的隱形債務(wù)，從而雙方在并購(gòu)后，因被并購(gòu)企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的隱形債務(wù)數(shù)額很大，超過(guò)預(yù)留的并購(gòu)費(fèi)，則并購(gòu)方應(yīng)及時(shí)以重大誤解或欺詐為由提起訴訟，要求法院宣告并購(gòu)協(xié)議無(wú)效或撤銷并購(gòu)協(xié)議，避免經(jīng)濟(jì)損失。

隱形債務(wù)是企業(yè)并購(gòu)路上的隱形殺手，并購(gòu)企業(yè)稍不留神即會(huì)遭到其伏擊。因此，并購(gòu)企業(yè)必須小心謹(jǐn)慎，盡早發(fā)現(xiàn)這個(gè)隱形殺手，及時(shí)消除危險(xiǎn)，在自己發(fā)展壯大的路上走好。

以上便是企業(yè)并購(gòu)中的隱形債務(wù)，隱形債務(wù)的防范對(duì)策的具體內(nèi)容，希望能夠?qū)δ兴鶐椭?，?dāng)然，在實(shí)踐中，有更多關(guān)于這的問(wèn)題，如果您想要了解更多關(guān)于這方面的法律問(wèn)題，請(qǐng)具體聯(lián)系我們律師，我們會(huì)根據(jù)您的具體情況，為您進(jìn)行專業(yè)的法律分析。