一、國家信貸利率與民間借貸利率比較

在產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)條件下，資金的分配渠道單一，資金的調(diào)節(jié)主要是通過國家嚴(yán)格的計(jì)劃配額。隨著經(jīng)濟(jì)體制改革和市場經(jīng)濟(jì)觀念的確立，我國金融業(yè)得到了迅速發(fā)展，民間借貸也迅速恢復(fù)和發(fā)展起來。作為一種傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)活動，民間借貸對新的經(jīng)濟(jì)體制和運(yùn)作機(jī)制，特別是對農(nóng)村不同層次的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，具有很強(qiáng)的適應(yīng)性。我國金融體制改革，也要求建立一個國家銀行為主、合作金融為輔，民間借貸補(bǔ)充的新體制。民間借貸是國家、集體信用的有益補(bǔ)充，這一點(diǎn)，幾乎是沒有疑問的。利率是調(diào)節(jié)資金市場的重要杠桿，要建立社會主義資金市場，發(fā)揮利率的調(diào)節(jié)作用，確有必要對當(dāng)前兩種利率進(jìn)行比較、分析、研究。

（一）敏感度比較。利率的敏感度，是指利率市場資金供求狀況的反映靈活與遲滯的程度。完善的利率機(jī)制，具有靈敏跟蹤、反映市場資金供求矛盾，適時調(diào)節(jié)利率高低的功能。我國現(xiàn)行信貸利率，受多年來“集中信用”觀念和資金供給制的影響，強(qiáng)調(diào)國家對利率的高度集中管理，盡管近年來對專業(yè)銀行給予了一定的浮動利率權(quán)，但也沒有改變制訂和執(zhí)行利率權(quán)力高度集中的狀況。浮動利率，可以說只是在抵銷專業(yè)銀行吸收存款的一部分虧損起了作用，真正對調(diào)節(jié)資金供求的作用甚微。因此，國家信貸利率帶有深深的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)烙印，缺乏按市場要求調(diào)節(jié)利率的靈敏機(jī)制，扼殺了利率積極和主動調(diào)節(jié)資金供求作用。民間借貸的情況看，利率的高低，與市場資金需求、國家信貸供給有很大關(guān)系。

（二）刺激強(qiáng)度比較。利率的刺激強(qiáng)度是指利率對企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的影響力度。刺激強(qiáng)度的大小，主要看利息占企業(yè)利潤與成本變動的規(guī)模。利息是利潤的一部分，體現(xiàn)了利潤在貸款人和借款者之間進(jìn)行分割的比率。按照馬克思的借貸資本理論，當(dāng)利息達(dá)到利潤的最高界限，歸職能資本家的部分就會等于零，而利息的最低界限則不能等于零。但低利率會對調(diào)節(jié)資本供求起反作用，迫使它提高到一個相對的界限。這說明，利率占利潤的比例對刺激資金供求強(qiáng)弱有特殊意義。

（三）彈性比較。提高利率彈性是近10多年來我國利率體制改革希望達(dá)到的目的。但由于受外部環(huán)境制約，使利率固有功能未能發(fā)揮。首先，由于貸款利息的調(diào)高調(diào)低，都很難對企業(yè)負(fù)擔(dān)產(chǎn)生明顯效果；其次，企業(yè)要求減輕負(fù)擔(dān)最先想到的是降低利率，卻又在銀行不斷降低利率的過程中，日趨淡化利息觀念；再次，企業(yè)預(yù)算軟約束和資金需求管理與調(diào)控的行政手段，使我國信貸利率仍然處于低彈性區(qū)。在現(xiàn)行信貸利率體系中，利率檔次數(shù)十個，浮動利率也增加不少，但利率差距大小，反彈能力和回旋余地都很小，不能對資金供求起到有效的調(diào)控作用。民間借貸，由于實(shí)力相對薄弱，不可能對整個資金市場產(chǎn)生明顯效應(yīng)，但有一點(diǎn)，利率差距較大，就借貸雙方而言具有較強(qiáng)的彈性。

二、如何有效利用利率發(fā)展經(jīng)濟(jì)

加大市場利率改革份量，發(fā)揮調(diào)節(jié)資金供求作用如何建立社會主義市場利率體制，至今為止，國內(nèi)外都沒有現(xiàn)成的經(jīng)驗(yàn)，必須根據(jù)中國國情和信貸資金運(yùn)動特點(diǎn)、規(guī)律來進(jìn)行研究。資金供求矛盾突出，資金使用效益不高，利率管理權(quán)限高度集中和行政調(diào)控手段為主等構(gòu)成了我國信貸資金運(yùn)行的基本特點(diǎn)。要在這個基礎(chǔ)上建立社會主義資金市場體制，利率機(jī)制必須作出深刻反映，必須重構(gòu)利率機(jī)制，增強(qiáng)利率杠桿對資金供求調(diào)節(jié)的敏感度、刺激強(qiáng)度和提高彈性，加大利率改革的市場調(diào)節(jié)份量。

（一）提高貸款利率總水平。按市場規(guī)則確定貸款利率?，F(xiàn)行貸款利率的變量，難以對企業(yè)成本變動和利潤分割產(chǎn)生明顯的影響，缺乏刺激企業(yè)節(jié)約資金的動力；其次，企業(yè)對資金價格反映遲鈍，可以說，資金成本比企業(yè)任何一種商品的成本都要低，不利于激勵企業(yè)在發(fā)展生產(chǎn)中降低消耗；再次，由于銀行存款成本和經(jīng)營費(fèi)用日益增高，存貸利差縮小，甚至出現(xiàn)負(fù)利率，導(dǎo)致一些經(jīng)營行和一些項(xiàng)目貸款越多，虧損越大。因此，貸款利率總水平的制訂，要擺脫長期以來低利政策的束縛，按照“等量資金獲得等量利潤”的原則，增加對企業(yè)發(fā)展和資金供求的刺激強(qiáng)度，調(diào)整國家、銀行與企業(yè)的利益分配關(guān)系。

（二）實(shí)行分級利率管理制度?，F(xiàn)行利率管理集權(quán)中央，對地域廣大，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和資金供求矛盾不一的國情缺乏適應(yīng)性。因此，必須調(diào)動專業(yè)銀行總、分行和經(jīng)營行執(zhí)行、管理利率的積極性，實(shí)行分級管理。管理內(nèi)容是：中央銀行要加強(qiáng)對全國借貸市場的利率管理，根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行信號，制訂不同時期的利率政策和基準(zhǔn)利率；專業(yè)銀行根據(jù)國家經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，制訂和管理行業(yè)差別利率；專業(yè)銀行分行依據(jù)本區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和市場資金供求狀況，制訂和管理浮動利率上下限；經(jīng)營行在分行確定的浮動利率界限內(nèi)，有權(quán)對行業(yè)和企業(yè)作出利率選擇。

（三）建立一部分較完全的市場浮動利率。近幾年來，隨著融資工具增加和融資渠道拓寬，我國利率機(jī)制在發(fā)生靜悄悄的變化。主要是證券業(yè)務(wù)發(fā)展和民間有息借貸的迅速增加，使利率運(yùn)作注入了新的內(nèi)容?？梢灶A(yù)見，在建立市場經(jīng)濟(jì)，深化改革的過程中，利率體制還將會受到更強(qiáng)烈的沖擊。因此，必須加快步伐，改革和完善我國現(xiàn)行利率體制，加大市場利率改革份量，建立較完全的市場浮動利率。這種利率機(jī)制的取向主要體現(xiàn)在五個方面：第一，利率要跟蹤物價；第二，要反映市場利率的水平和資金供求狀況；第三，要考慮銀行存款成本和營運(yùn)費(fèi)用；第四，要體現(xiàn)國家產(chǎn)業(yè)政策和經(jīng)濟(jì)政策；第五，建立較完全性的市場浮動利率機(jī)制，作為我國利率體系的組成部分，就是要使利率體系產(chǎn)生明顯的靈敏度和較高彈性，作為反映資金市場的“寒暑表”掛到市場上去。

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