一、什么是欺詐發(fā)行股票、債券罪

欺詐發(fā)行股票、債券罪是指在招股說(shuō)明書(shū)、認(rèn)股書(shū)，公司、企業(yè)債券募集辦法中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的行為。本罪中的欺詐，是指采取隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，誤導(dǎo)投資者作出錯(cuò)誤選擇的作法。

（一）客體要件

本罪侵犯的客體是復(fù)雜客體，即國(guó)家對(duì)證券市場(chǎng)的管理制度以及投資者（即股東、債權(quán)人和公眾）的合法權(quán)益。

（二）客觀要件

本罪在客觀上必須具有在招股說(shuō)明書(shū)、認(rèn)股躬、公司、企業(yè)債券募集辦法中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券、數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的行為。

1、行為人必須實(shí)施在招股說(shuō)明書(shū)、認(rèn)股書(shū)、公司、企業(yè)債券募集辦法中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容的行為。

2、行為人必須實(shí)施了發(fā)行股票或公司、企業(yè)債券的行為。如果行為人僅是制作了虛假的招股說(shuō)明書(shū)、認(rèn)股書(shū)、公司、企業(yè)債券募集辦法，而未實(shí)施發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券的行為，不構(gòu)成本罪。必須是既制作了虛假的上述文件，且已發(fā)行了股票和公司、企業(yè)債券的才構(gòu)成本罪。

3、行為人制作虛假的招股說(shuō)明書(shū)、認(rèn)股書(shū)、公司債券募集辦法發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券的行為，必須達(dá)到一定的嚴(yán)重程度，即達(dá)到“數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的”，才構(gòu)成犯罪。

根據(jù)司法實(shí)踐，具有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)追訴：(1)發(fā)行數(shù)額在1000萬(wàn)元以上的；(2)偽造政府公文、有效證明文件或者相關(guān)憑證、單據(jù)的；(3)股民、債權(quán)人要求清退，無(wú)正當(dāng)理由不予清退的；(4)利用非法募集的資金進(jìn)行違法活動(dòng)的；(5)轉(zhuǎn)移或者隱瞞所募集資金的； (6)造成惡劣影響的。

（三）主體要件

本罪的主體主要是單位。自然人在一定條件下也能成為犯罪的主體。

（四）主觀要件

本罪在主觀上只能依故意構(gòu)成，過(guò)失不構(gòu)成本罪。即行為人明知自己所制作的招股說(shuō)明書(shū)、認(rèn)股書(shū)、債券募集辦法等不是對(duì)本公司狀況或本次股票、債券發(fā)行狀況的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整反映，仍然積極為之者。因而本罪行為人的罪過(guò)實(shí)質(zhì)是詐欺募股或詐欺發(fā)行債券。

二、欺詐發(fā)行股票、債券罪如何認(rèn)定

（一）在實(shí)踐中應(yīng)注意區(qū)分本罪與詐騙罪的界限

1、主體要件不同。本罪的主體為特殊主體，即股份有限公司的發(fā)起人，股份有限公司、有限責(zé)任公司及企業(yè)；而詐騙罪的主體為一般主體，主要是社會(huì)上一些不法分子打著公司的旗號(hào)，虛構(gòu)公司或者假冒其他公司實(shí)施的。

2、客觀方面不同。本罪主要是通過(guò)制作虛假的招股說(shuō)明書(shū)、認(rèn)股書(shū)、公司、企業(yè)債券募集辦法來(lái)欺詐他人，而發(fā)行股票和債券往往是經(jīng)過(guò)有關(guān)部門批準(zhǔn)的；詐騙罪發(fā)行股票、債券是非法的，未經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)的，所謂招股說(shuō)明書(shū)、認(rèn)股書(shū)、公司、企業(yè)債券募集辦法純屬偽造虛構(gòu)的。

3、兩罪主觀上都是故意的，但故意內(nèi)容和犯罪目的是不同的，詐騙罪的目的是非法占有他人財(cái)物，而非通過(guò)制作虛假的文件來(lái)發(fā)行股票和公司、企業(yè)債券募集資金。

4、客體也是不同的，詐騙罪侵犯是公私財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，而本罪主要是侵犯了證券發(fā)行的管理秩序。

（二）本罪與集資詐騙罪的界限

本罪與集資詐騙罪都實(shí)施了欺騙他人的行為，但二者的區(qū)別是明顯的，表現(xiàn)在：（1）犯罪主體不同。本罪主體為特殊主體：即股份有限公司的發(fā)起人，股份有限公司、有限責(zé)任公司和企業(yè)；而集資詐騙罪的主體則為一般主體，主要是社會(huì)上一些不法分子打著公司的旗號(hào)，虛構(gòu)公司、企業(yè)或假冒公司、企業(yè)實(shí)施的。（2）主觀方面不同。兩罪雖然在主觀上均為故意，但其內(nèi)容和目的有所不同。本罪有虛假發(fā)行股票或公司、企業(yè)債券的故意和非法募集資金的目的，而非法募集資金是由于籌建公司、企業(yè)或公司、企業(yè)本身的業(yè)務(wù)發(fā)展，不具有非法占有的目的；而集資詐騙罪則有非法占有他人財(cái)產(chǎn)的目的。即行為人具有將非法聚集的資金據(jù)為己有的目的。（3）侵犯的客體不同。本罪侵犯的是股東、債權(quán)人及社會(huì)公眾的利益和國(guó)家的證券市場(chǎng)管理制度；而集資詐騙罪侵犯的是公私財(cái)產(chǎn)所有權(quán)和國(guó)家金融管理制度。（4）客觀方面不同。本罪是違反公司法的規(guī)定，是在公司發(fā)行股票或公司、企業(yè)發(fā)行債券的領(lǐng)域內(nèi)犯罪，即以虛假方法制作虛假的招股說(shuō)明書(shū)、認(rèn)股書(shū)、公司、企業(yè)債券發(fā)行辦法來(lái)欺詐他人，發(fā)行股票、債券一般是通過(guò)有關(guān)部門審批后進(jìn)行的；而集資詐騙罪可以采取多種方法，其行為人發(fā)行股票、債券是未經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)而非法發(fā)行的。

（三）本罪與擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪的界限

擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪是指未經(jīng)公司法規(guī)定的有關(guān)主管部門批準(zhǔn)，擅自發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的行為。兩罪的共同點(diǎn)在于都違反公司法的規(guī)定，都侵犯了國(guó)家對(duì)證券市場(chǎng)的管理制度以及投資者、股東、社會(huì)公眾和債權(quán)人的利益、主觀上也都出于故意，但兩罪仍有明顯區(qū)別，表現(xiàn)在：（1）主體不同。本罪主體為特殊主體，即公司發(fā)起人，股份有限公司、有限責(zé)任公司或企業(yè)；而擅自發(fā)行股票、債券罪的主體是一般主體、凡達(dá)到刑事責(zé)任年齡并具備刑事責(zé)任能力的自然人或單位均可構(gòu)成該罪主體。（2）客觀方面不同。本罪行為人是以制作虛假的招股說(shuō)明書(shū)、認(rèn)股書(shū)、公司、企業(yè)債券發(fā)行辦法并且一般是經(jīng)過(guò)主管部門批準(zhǔn)而發(fā)行股票、債券；而擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪是未經(jīng)批準(zhǔn)而發(fā)行股票、債券，即行為人發(fā)行股票、債券的行為在程序上不合法，本身不具有制作虛假募資文件的欺詐性、強(qiáng)調(diào)的是未經(jīng)審批的擅自發(fā)行股票、債券行為。如果行為人既實(shí)施了擅自發(fā)行股票、債券行為，又采用制作虛假的招股說(shuō)明書(shū)、認(rèn)股書(shū)、公司、企業(yè)債券募集辦法發(fā)行股票或公司、企業(yè)債券的，對(duì)此，應(yīng)從其中一罪從重處罰，不實(shí)行數(shù)罪并罰。

三、欺詐發(fā)行股票、債券罪判多少年

1、處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處非法募集資金金額百分之一以上百分之五以下罰金。

2、單位犯前款罪的，對(duì)單位判處罰金，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。