IPO審核周期縮短 四問(wèn)題是過(guò)會(huì)失敗企業(yè)死穴

據(jù)中國(guó)基金報(bào)報(bào)道，截至2017年3月5日，證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)企業(yè)679家，其中，主板313家，中小板122家，創(chuàng)業(yè)板244家。其中正常待審企業(yè)642家，中止審查企業(yè)37家，終止審查4家。

截至2017年9月28日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)企業(yè)576家，其中，已過(guò)會(huì)50家，未過(guò)會(huì)526家。未過(guò)會(huì)企業(yè)中正常待審企業(yè)476家，中止審查企業(yè)50家。

可以看到，僅半年多的時(shí)間，在會(huì)排隊(duì)企業(yè)一共減少103家，中止審查企業(yè)增加了13家?！癐PO堰塞湖”正在加速消化，如果保持當(dāng)前的發(fā)行節(jié)奏，預(yù)計(jì)一年左右的時(shí)間即可消化完畢。

另外，參考證監(jiān)會(huì)定期發(fā)布的“首次公開(kāi)發(fā)行股票正常審核狀態(tài)企業(yè)基本信息情況表”以及證監(jiān)會(huì)公布的企業(yè)預(yù)披露信息，對(duì)從受理至拿到反饋意見(jiàn)的耗時(shí)進(jìn)行分析：

2015年7月2日公布的表單中，進(jìn)入反饋程序的一批企業(yè)是2014年6月27日?qǐng)?bào)送材料的企業(yè)，從報(bào)送材料到獲得反饋用時(shí)370天左右。

2016年5月5日公布的表單中，拿到反饋意見(jiàn)的一批企業(yè)是2015年7月3日?qǐng)?bào)送材料的企業(yè)，從報(bào)送材料到獲得反饋用時(shí)310天左右。

2017年3月9日公布的表單，拿到反饋意見(jiàn)的一批企業(yè)是2016年6月3日?qǐng)?bào)送材料的企業(yè)，以此計(jì)算，當(dāng)前從報(bào)送材料到獲得反饋用時(shí)為280天左右。

可以明顯看到，等待期的確在縮短。

另外，對(duì)從反饋意見(jiàn)到預(yù)披露更新這段的耗時(shí)進(jìn)行分析顯示，單純從時(shí)間上看，這一階段的耗時(shí)并沒(méi)有明顯的縮短。

從上面的分析可以看出IPO快速發(fā)行已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了常態(tài)化。

據(jù)從證監(jiān)會(huì)了解到的信息，會(huì)里正大力減少反饋的次數(shù)，傾向于一次性溝通全部問(wèn)題，未來(lái)整體審核周期不會(huì)超過(guò)400天，也就是13個(gè)月。

同時(shí)，減少反饋次數(shù)的也意味著不會(huì)給發(fā)行人過(guò)多的反饋機(jī)會(huì)，不會(huì)像以前一樣讓企業(yè)反復(fù)修改材料，那樣效率太低。在封卷前一般不再給中止審查修改材料的機(jī)會(huì)，如果發(fā)現(xiàn)比較嚴(yán)重暫時(shí)無(wú)法解決的問(wèn)題，會(huì)要求撤材料重新排隊(duì)。

所以第一稿申報(bào)文件非常重要，這一稿申報(bào)文件其實(shí)也可以說(shuō)決定了你本次IPO成功與否。因此，券商輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)在輔導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目申報(bào)時(shí)，一定要把一稿材料扎實(shí)做好。

有些企業(yè)或者中介機(jī)構(gòu)心存僥幸，想要趕在披露年報(bào)、半年報(bào)前倉(cāng)促申報(bào)，占個(gè)位置，排個(gè)隊(duì)，等反饋下來(lái)再對(duì)一些帶病問(wèn)題的數(shù)據(jù)等進(jìn)行修改和解釋，當(dāng)心這是個(gè)坑，因?yàn)檫@極大可能會(huì)影響你的發(fā)行審核。

IPO日常審核過(guò)程中發(fā)現(xiàn)有哪些問(wèn)題？

在IPO日常審核過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)了以下八大問(wèn)題：

■ 1、招股說(shuō)明書(shū)信息披露質(zhì)量存在瑕疵；

■ 2、存在重要經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)會(huì)計(jì)處理不夠謹(jǐn)慎情形；

■ 3、重要內(nèi)部控制措施不健全或未得到有效執(zhí)行的情形；

■ 4、業(yè)績(jī)水平或變化趨勢(shì)缺乏合理解釋，或關(guān)聯(lián)交易公允性存疑；

■ 5、涉嫌存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；

■ 6、涉嫌獨(dú)立性缺失，資產(chǎn)、業(yè)務(wù)不完整；

■ 7、中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量存在瑕疵；

■ 8、市場(chǎng)環(huán)境壓力導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績(jī)大幅下滑或波動(dòng)情形。

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