全球資產(chǎn)配置分析  

高凈值人士的境外資產(chǎn)配置仍然集中在儲(chǔ)蓄和現(xiàn)金、股票和債券類產(chǎn)品等主流投資類別。而資產(chǎn)規(guī)模越大的高凈值人士境外資產(chǎn)配置越為分散。目前資本市場(chǎng)上最常見的投資標(biāo)的分為兩大類：投資和投機(jī)。在投資類下面，有以下幾種：一、公司股票。因?yàn)楣竟善笨梢越o予投資者紅利（即部分的公司盈利），這是我們購買股票的本質(zhì)原因；二、政府和公司債券。債券基本上可以保證本金，并且有利息收入；三、銀行存款。通過本金產(chǎn)生利益； 四、房地產(chǎn)。租金收入就是房地產(chǎn)受益。

運(yùn)用相同的邏輯，也可以將一些投資標(biāo)的歸入“投機(jī)”類，比如郁金香（荷蘭著名的郁金香狂熱），藝術(shù)品等等。這些“投機(jī)”標(biāo)的共同的特征是標(biāo)的本身沒有內(nèi)在回報(bào)，因此其估值很大程度上取決于市場(chǎng)的鐘愛程度。

結(jié)合實(shí)踐，對(duì)國(guó)內(nèi)的高凈值或家族投資人，一般配置海外時(shí)先以歐美發(fā)達(dá)國(guó)家為主，包括股票基金、對(duì)沖基金和VC、PE。國(guó)內(nèi)的投資人群對(duì)收益的要求一般較高，可能希望年化8%甚至10%以上，那么就需要多配置一些權(quán)益和另類資產(chǎn)了，包括一些私募基金、對(duì)沖基金、VC、PE、私募房地產(chǎn)、私募能源等。

投資者正確投資三步走

對(duì)于投資者來說，在對(duì)市場(chǎng)認(rèn)知不是很清晰的情況下，首先要調(diào)整好心態(tài)，要有一個(gè)學(xué)習(xí)的心態(tài)。對(duì)于市場(chǎng)認(rèn)知度不足的投資者來說，在投資這個(gè)行為上還是應(yīng)該把大比例的資金放在比較穩(wěn)健的產(chǎn)品上，一定要給自己的安全度最高的。所以這才有了“三步走”概念。

第一步：根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好＋風(fēng)險(xiǎn)承受能力＋資金量去確定一個(gè)投資組合，再調(diào)整投資策略。

第二步：根據(jù)市場(chǎng)情況，定期對(duì)組合進(jìn)行調(diào)整?！爱?dāng)市場(chǎng)的有效性缺失，定價(jià)出現(xiàn)失衡時(shí)，就是我們賺錢的時(shí)候”，因此我們進(jìn)行調(diào)倉再平衡的時(shí)間就是看準(zhǔn)市場(chǎng)的“非有效”的時(shí)刻。當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生特殊情況時(shí)，及時(shí)調(diào)倉才能保證組合的內(nèi)資產(chǎn)的相關(guān)性不發(fā)生很大變化，目的是確保組合。

第三步：就只需保持一種“持續(xù)復(fù)利”的投資心態(tài)，坐等時(shí)間的紅利即可。

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