投資就有風險，風險無處不在。所謂風險控制，是指風險管理者采取各種措施和方法，消滅或減少風險事件發(fā)生的各種可能性，或者減少風險事件發(fā)生時造成的損失。有些風險要靠預測規(guī)避、有些風險要靠控制規(guī)避，私募股權投資是長期投資，需要嚴謹?shù)娘L險控制體系來保護投資人的利益。項目選擇是項目投資的基礎和前提，只有獲得了優(yōu)質項目，后續(xù)的投資管理過程才有意義。項目選擇對于項目投資至關重要，這就要求項目選擇時必須嚴格把關，按照投資的行業(yè)標準、區(qū)域標準、項目標準進行項目篩選，對于不符合要求的項目堅決否決。

一、行業(yè)選擇  

PE業(yè)務的投資人期望的年投資回報率一般在20%-30%之間，PE業(yè)務應選擇高回報的行業(yè)。一般認為，高回報行業(yè)當屬壟斷型、資源型和能源型的項目，產品具有稀缺性和壟斷性，這些行業(yè)中的優(yōu)質項目的年回報率一般都在40%以上。從目前PE的實踐看，行業(yè)的分布呈多元化趨勢，傳統(tǒng)行業(yè)仍然是較受青睞的行業(yè)，但也不乏規(guī)律可循，新消費品、新能源和媒體正成為潛力型行業(yè)，應該高度關注。

二、區(qū)域選擇  

項目投資總是發(fā)生在特定的空間地域，因此區(qū)域投資環(huán)境的優(yōu)劣對投資效果必然會產生影響。優(yōu)越的投資環(huán)境可以減少項目運作成本，從而增加企業(yè)的效益，而低劣的投資環(huán)境會影響項目的正常運作，降低投資收益甚至導致投資失敗。選擇因素包括項目所在區(qū)域的自然地理環(huán)境、經濟環(huán)境、政策環(huán)境、制度環(huán)境、法律環(huán)境等。隨著東北振興、中部崛起、天津濱海新區(qū)和成渝綜合配套改革試驗區(qū)等國家重大發(fā)展戰(zhàn)略的實施，這些地區(qū)面臨著千載難逢的機遇。所以私募基金不僅要關注東部發(fā)達地區(qū)，更應該把視線瞄準有著廣闊發(fā)展前景的新經濟增長區(qū)域。

三、階段選擇  

一般來講，私募股權基金會根據(jù)企業(yè)種子期、初創(chuàng)期、成長期及成熟期各階段的特點與自身優(yōu)劣勢進行匹配，側重于特定階段企業(yè)的投資：  私募股權投資基金還會對各種處于發(fā)展轉折期的企業(yè)進行投資，即投資那些受到資金困擾、力圖扭虧為盈的企業(yè)。另外，私募股權投資基金還從事MBO杠桿收購，即企業(yè)的管理層借貸大量資金或提供股份來共同購買他們所經營管理的公司，這也是一種特殊形式的投資。

四、項目選擇  

首先，項目市場潛力問題，是否有足夠大的市場容量？是否能夠持續(xù)高成長？行業(yè)平均回報率高不高？其次，項目產品或服務核心競爭力問題，是否具有某些方面的獨占性、防復制能力（壁壘）及較強的盈利能力？再次，管理團隊整體素質問題，包括團隊成員是否勝任本職工作、誠信經營、團結協(xié)作等問題。

最后，項目合法性、可行性、規(guī)模性問題。即被投資企業(yè)經營手續(xù)和證件是否齊全，能否達到PE業(yè)務的預期收益率，所選項目的投資額度是否合適。如果項目太大，不僅會超出PE的投資額度和承受能力，也會蘊藏較大的投資風險。如果項目的投資額度太小，不但形不成規(guī)模經濟，還會分散項目管理人員的時間和精力。更多私募基金問題歡迎咨詢法邦網(wǎng)專業(yè)律師。