私募股權(quán)基金占資產(chǎn)配置較大比重
08年金融危機過后，利率持續(xù)下行、公開市場投資回報率走低使得主流機構(gòu)投資者把目光更多地投向非公開市場，增加對多元化資產(chǎn)配置的比重，減少現(xiàn)金和固定收益類資產(chǎn)的比重。在多元化資產(chǎn)配置類別中，私募股權(quán)基金占了較大比重。從市場周期來看，私募股權(quán)基金主要關(guān)注正在經(jīng)歷重大變革或資本短缺的領(lǐng)域，以及那些擁有持續(xù)成長動力的細分行業(yè)，投資標的往往具有科技、產(chǎn)品、理念、人員等方面的優(yōu)勢，可以帶來相對較高回報率。
私募股權(quán)基金進入集中化階段
近幾年，國內(nèi)的私募股權(quán)基金經(jīng)歷了“全民 PE”急速發(fā)展期。散戶化趨勢明顯，但任何行業(yè)都會經(jīng)歷野蠻增長——行業(yè)整合——集中化的過程，股權(quán)投資也不例外。據(jù)清華大學(xué)發(fā)布的《2018中國高凈值人群財富白皮書》顯示，截至2018年2月底，90%以上的高凈值人群都配置了主要投資新經(jīng)濟的私募股權(quán)基金。我國私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金的總規(guī)模已達到了7.27萬億元(其中私募股權(quán)基金為6.21萬億元)，占到12萬億私募總規(guī)模的61%左右，短短兩年時間增長了將近118%。
私募股權(quán)基金高回報率的原因
從根本上來說，私募股權(quán)基金的高收益是源自于信息不對稱條件下，專業(yè)投資對價值的發(fā)現(xiàn)與創(chuàng)造，以及對流動性損失的補償。因私募股權(quán)基金的資本來源大都屬于耐心資本，投資者通過配置低流動性的權(quán)益資產(chǎn)，通過對標的進行戰(zhàn)略定位、估值并進行判斷，把握行業(yè)發(fā)展的拐點、定價異常和市場非有效性等因素，從而獲得相對高流動性資產(chǎn)而產(chǎn)生的溢價。更多私募基金問題歡迎咨詢法邦網(wǎng)專業(yè)律師。
