信用是一切金融活動(dòng)的基石，更是資本市場(chǎng)監(jiān)管的核心?；谑芡腥肆x務(wù)的信用約束是整個(gè)基金行業(yè)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，私募基金自律管理的最終目的，就是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化信用制衡機(jī)制，讓市場(chǎng)主體的自我信用在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)揮決定性作用。

一、推動(dòng)行業(yè)建立“三重博弈”機(jī)制。

在機(jī)構(gòu)登記和重大事項(xiàng)變更環(huán)節(jié)，引入法律意見(jiàn)書(shū)制度，在產(chǎn)品備案環(huán)節(jié)， 強(qiáng)化托管機(jī)構(gòu)職責(zé)，發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)獨(dú)立性和專(zhuān)業(yè)價(jià)值，在私募基金管理人與中介服務(wù)機(jī)構(gòu)之間形成信用博弈；在私募基金募集階段，強(qiáng)化投資者適當(dāng)性和風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)要求，在私募基金管理人與投資者之間形成信用博弈；在私募基金投資階段，強(qiáng)化合同規(guī)范和“收益自享、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”要求，推動(dòng)私募基金管理人更加關(guān)注基礎(chǔ)資產(chǎn)的質(zhì)量與風(fēng)險(xiǎn)，與被投企業(yè)或項(xiàng)目之間形成信用博弈。

二、建立健全私募基金管理人、服務(wù)機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)等會(huì)員信用檔案和信用報(bào)告制度。

目前，面向私募證券類(lèi)會(huì)員機(jī)構(gòu)的信用信息報(bào)告制度已經(jīng)正式實(shí)施，從合規(guī)性、穩(wěn)定度、專(zhuān)業(yè)度和透明度四個(gè)維度全面記錄和評(píng)價(jià)會(huì)員信用水平，推動(dòng)會(huì)員機(jī)構(gòu)憑自身商業(yè)信用決定自我發(fā)展，實(shí)現(xiàn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰，激發(fā)行業(yè)發(fā)展活力。針對(duì)服務(wù)機(jī)構(gòu)，擬按照資源投入、合規(guī)風(fēng)控、科技建設(shè)、生態(tài)培育四大維度，建立服務(wù)機(jī)構(gòu)全生命周期評(píng)估體系，引導(dǎo)服務(wù)機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)全面參與私募基金行業(yè)生態(tài)建設(shè)，培養(yǎng)私募管理人專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)私募基金行業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。

三、積極推動(dòng)《私募基金管理人分類(lèi)公示指引》出臺(tái)。

完善私募會(huì)員和非會(huì)員登記機(jī)構(gòu)“誠(chéng)信信息”公示內(nèi)容，將信用公示與自律檢查、投訴調(diào)解、自律處分聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)信用管理成為行業(yè)自律管理的核心機(jī)制。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，北京、上海、深圳三地工商注冊(cè)的名稱中帶有“投資管理”和“資產(chǎn)管理”字樣的投資類(lèi)企業(yè)超過(guò)12萬(wàn)家，其中僅有20898家在我協(xié)會(huì)登記備案（包括13495家管理人和7403只基金產(chǎn)品）。換句話說(shuō)，京滬深三地尚有超過(guò)10萬(wàn)家投資公司或基金產(chǎn)品，從未在協(xié)會(huì)履行私募基金登記或備案手續(xù)，卻以各種名目展業(yè)或者向社會(huì)公眾募資，積聚了非法集資的巨大隱患。協(xié)會(huì)希望能夠與工商部門(mén)之間建立工商注冊(cè)與登記備案協(xié)調(diào)機(jī)制，推進(jìn)信息共享與信用核查，從源頭防范私募基金淪為非法集資的工具；同時(shí)，敦促已完成工商注冊(cè)但未完成協(xié)會(huì)登記備案的私募基金盡快履行登記備案手續(xù)，對(duì)長(zhǎng)期未登記備案的私募基金予以清理；在工商注冊(cè)與協(xié)會(huì)登記備案銜接機(jī)制通暢后，適時(shí)放開(kāi)新機(jī)構(gòu)工商注冊(cè)限制，保護(hù)合格主體正常展業(yè)的權(quán)利。 更多私募基金問(wèn)題歡迎咨詢法邦網(wǎng)專(zhuān)業(yè)律師。