中國(guó)家庭財(cái)富變遷史

一、始于播種階段。在初始階段，投資者主要關(guān)心的是衣食住行等基本需求，資產(chǎn)配置多以流動(dòng)性資產(chǎn)為主，如現(xiàn)金、國(guó)內(nèi)權(quán)益及固定收益類債券。

二、過(guò)渡到財(cái)富的建立階段。這一階段，投資者的需求外延逐步納入了教育、提升生活品質(zhì)、退休規(guī)劃和財(cái)富的傳承，多層次需求的實(shí)現(xiàn)需要多元的資產(chǎn)配置。

三、最后到了財(cái)富的積累階段。高凈值個(gè)人和家庭在通過(guò)實(shí)業(yè)投資、并購(gòu)、IPO上市等方式積累了高額財(cái)富后，他們的可投資資產(chǎn)所涵蓋范圍將遠(yuǎn)超之前財(cái)富階段的復(fù)雜程度，納入了海外權(quán)益類資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資、對(duì)沖基金、房地產(chǎn)信托等資產(chǎn)類別。

根據(jù)BCG和興業(yè)銀行發(fā)布的《國(guó)內(nèi)財(cái)富傳承市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告：超越財(cái)富承啟未來(lái)》報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，國(guó)內(nèi)高凈值家庭數(shù)量已超過(guò) 210 萬(wàn)戶，擁有 54 萬(wàn)億可投資金融資產(chǎn)，而國(guó)內(nèi)創(chuàng)富一代將集中步入家族企業(yè)與財(cái)富交接階段。對(duì)于現(xiàn)階段的家族財(cái)富擁有者和高凈值個(gè)人來(lái)說(shuō)，如何合理配置資產(chǎn)、發(fā)掘新的價(jià)值增長(zhǎng)點(diǎn)將是未來(lái)財(cái)富保值增值的主線。

國(guó)內(nèi)私募股權(quán)基金發(fā)展趨勢(shì)

近幾年，國(guó)內(nèi)的股權(quán)投資經(jīng)歷了“全民 PE”急速發(fā)展期，散戶化趨勢(shì)明顯，但任何行業(yè)都會(huì)經(jīng)歷野蠻增長(zhǎng)——行業(yè)整合——集中化的過(guò)程，股權(quán)投資也不例外。就存量資本而言，據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)不完全統(tǒng)計(jì),截至2017年6月底，股權(quán)類私募基金實(shí)繳管理規(guī)模達(dá)到 5.83 萬(wàn)億元，較去年底增加 1.5 萬(wàn)億元，增幅達(dá) 34.8%，私募管理基金只數(shù)從去年底的 15789 只增長(zhǎng)至 23473 只，增幅高達(dá) 48.7%，其中高凈值人士和家族財(cái)富的參與也助推了私募股權(quán)的爆發(fā)式增長(zhǎng)。有數(shù)據(jù)顯示，目前有 84.3% 的高凈值人士配置了私募股權(quán)基金，23.7% 的高凈值人士的配置比例超過(guò) 30%，有 7.8% 的高凈值人士配置比例甚至超過(guò) 50%。

近年來(lái)，私募股權(quán)在家族資產(chǎn)配置中所占比重也在穩(wěn)步上升，根據(jù)Campden Wealth發(fā)布的《2016全球家族辦公室》數(shù)據(jù)顯示，私募股權(quán)持倉(cāng)類別下，家族辦公室直接投資占比約51%，間接投資占比49%，未來(lái)一個(gè)明顯的趨勢(shì)就是減少直接投資，增加間接投資領(lǐng)域。與短期股票投資相比，長(zhǎng)期的私募股權(quán)投資有其高收益的優(yōu)勢(shì)。全球私募股權(quán)基金指數(shù)的十年期和二十年期的平均回報(bào)達(dá)到 12% 和 15%，而同期全球的主要股票指數(shù)回報(bào)則僅為 6% 和 7%，前者的投資回報(bào)率幾乎是后者的兩倍之多。除了回報(bào)率方面，投資組合中的私募股權(quán)在經(jīng)歷金融危機(jī)后所遭遇的價(jià)值下滑幅度僅為公開市場(chǎng)股票投資的 60%，其在極端經(jīng)濟(jì)環(huán)境下遭遇的價(jià)值損失更小，受到的沖擊也相對(duì)小。所以私募股權(quán)基金成為投資熱門。更多私募基金問(wèn)題歡迎咨詢法邦網(wǎng)專業(yè)律師。