私募基金投資門(mén)檻具體要求

在中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(征求意見(jiàn)稿)中，對(duì)資產(chǎn)管理市場(chǎng)的投資者適當(dāng)性要求及投資門(mén)檻進(jìn)行了更高層面的框定?！兑庖?jiàn)》對(duì)私募合格投資者的準(zhǔn)入提出三點(diǎn)要求：1.家庭金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元，或者近3年本人年均收入不低于40萬(wàn)元，且具有2年以上投資經(jīng)歷；2.最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的法人單位；3.金融監(jiān)督管理部門(mén)視為合格投資者的其他情形。對(duì)于個(gè)人投資者，分別從金融資產(chǎn)規(guī)模和收入水平兩個(gè)維度進(jìn)行規(guī)定，是為今后具有穩(wěn)定高收入的群體參與私募基金留有空間。所以這其中的二者，不是“和”的關(guān)系，而是“或”的關(guān)系。同時(shí)，私募基金不能拆分，私募公司告訴的單只產(chǎn)品的金額不可以低于100萬(wàn)。

100萬(wàn)投資門(mén)檻規(guī)定的來(lái)源

私募基金投資，并不是我國(guó)本土產(chǎn)生的投資模式。因此，無(wú)論是在私募基金的發(fā)展還是監(jiān)管之中，都有參照國(guó)外一些經(jīng)過(guò)實(shí)踐、相對(duì)成熟的標(biāo)準(zhǔn)，比如我國(guó)關(guān)于衡量私募投資中合格投資人的條件，就是參照美國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)。美國(guó)的合格投資人規(guī)定什么樣呢？合格投資人的概念，首先是基于投資者資格、利益保護(hù)和信息披露的前提之下。美國(guó)法律認(rèn)為，一個(gè)自然人，在投資時(shí)其個(gè)人的凈值或和配偶加起來(lái)的凈值，超過(guò)100萬(wàn)美元；或已投資資產(chǎn)在100萬(wàn)美元以上；這不包含該個(gè)人主要居住房產(chǎn)的價(jià)值時(shí)，他就上合格投資者，可以投資私募基金。對(duì)比美國(guó)和中國(guó)，不難看出，基本邏輯是一致的。但因?yàn)閲?guó)家的收入水平差異，自然對(duì)什么叫合格、什么叫具有充分的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和抵御能力，有具體數(shù)字上的差別。

私募基金投資門(mén)檻設(shè)立的原因

由于私募基金的特殊性，私募基金起投門(mén)檻的設(shè)置不單單是為了符合監(jiān)管方面的合規(guī)要求，更是降低回報(bào)周期內(nèi)資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、確保投資人預(yù)期收益的有力保障。監(jiān)管部門(mén)設(shè)置門(mén)檻，不是為了限制投資者，而恰恰是為了保護(hù)投資者。一般來(lái)說(shuō)，越成熟的高端投資者，其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力更強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力也更強(qiáng)。這樣也就可以理解為什么私募基金不可能實(shí)現(xiàn)平民化了。私募投資門(mén)檻會(huì)長(zhǎng)期存在，隨著通貨膨脹率的上升與貨幣貶值，未來(lái)私募基金的投資門(mén)檻還有可能進(jìn)一步提高。當(dāng)然，只要是合格投資者，跨過(guò)這些門(mén)檻并不會(huì)困難。更多私募基金問(wèn)題歡迎咨詢(xún)法邦網(wǎng)專(zhuān)業(yè)律師。