私募基金投資者出現(xiàn)等級劃分

從2017年7月份開始，投資者被分為普通投資者和專業(yè)投資者兩大類。普通投資者又可以根據(jù)其風險承受能力的不同劃分為五類，由低至高分別為C1(含風險承受能力最低類別)、C2、C3、C4、C5類。相對應(yīng)地，基金產(chǎn)品按照風險程度，由低到高劃分為：R1、R2、R3、R4、R5五個等級。普通投資者在買私募基金之前，首先需要做一份風險測評，確定自己是哪一類普通投資者，每位投資者只能購買不超過其對應(yīng)風險等級的基金產(chǎn)品。

《辦法》明確了基金募集機構(gòu)為適當性管理的主體，基金募集機構(gòu)包括公募和私募基金管理人、取得證監(jiān)會基金銷售業(yè)務(wù)資格的機構(gòu)兩大類；同時，對私募投資人的金融資產(chǎn)有了明確的要求，無形中提升了私募準入門檻，也一定程度上從制度方面限制了風險。在大環(huán)境下，各項規(guī)定的出臺無疑是在幫助投資者與市場更好的匹配，市場在為投資者提供合格標的的同時，也在最大程度上對投資者進行保護，促進私募基金市場朝著更加健康的方向發(fā)展。

私募基金投資者可跨級投資

大部分散戶都屬于普通投資人，當投資者做完風險測評后發(fā)現(xiàn)自己是C1類，但卻想買R5等級的私募產(chǎn)品，投資者能否購買？只要投資者滿足一定條件，還是可以購買較高風險的產(chǎn)品的。

一、《辦法》規(guī)定，符合下列條件之一的普通投資者可以申請轉(zhuǎn)化成為專業(yè)投資者，但經(jīng)營機構(gòu)有權(quán)自主決定是否同意其轉(zhuǎn)化：

1、最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元，最近1年末金融資產(chǎn)不低于500萬元，且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷的除專業(yè)投資者外的法人或其他組織；

2、金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近3年個人年均收入不低于30萬元，且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷或者1年以上金融產(chǎn)品設(shè)計、投資、風險管理及相關(guān)工作經(jīng)歷的自然人投資者。

二、即使無法轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者，普通投資者只要不是“最低風險等級”，經(jīng)過一定的流程后也可以申請購買風險級別較高的產(chǎn)品。因為出于對投資者的特殊保護，最低風險等級類別的投資者是不可以購買高于自己風險承受能力的產(chǎn)品或服務(wù)的。

此外《辦法》里有特別注明，“普通投資者在信息告知、風險警示、適當性匹配等方面享有特別保護?！?由此看來，這一切都是出于保護投資者的角度。投資者適當性管理制度起源于美國，在西方早已普及，至今有80多年的發(fā)展歷程。美國投資者適當性原則體現(xiàn)在各類法規(guī)和自律規(guī)則中，與“事前”保護的信息披露制度、“事后”救濟的反欺詐條款并列，成為“事中”保護環(huán)節(jié)的核心措施。在歐洲，投資者適當性已作為歐盟主要監(jiān)管措施，要求在歐盟層面共同、一致適用。更多私募基金問題歡迎咨詢法邦網(wǎng)專業(yè)律師。