資管新規(guī)正式通過 對(duì)私募行業(yè)產(chǎn)生較大影響

2018年3月28日，資管新規(guī)正式通過，和今年2月底發(fā)布的內(nèi)審稿相比，此次征求意見稿作了較大的修訂：重點(diǎn)增加了對(duì)資金池的整治，嚴(yán)格定義了期限錯(cuò)配和剛性兌付；禁止開放式產(chǎn)品投資股權(quán)類資產(chǎn)；再次強(qiáng)調(diào)第三方獨(dú)立托管，但可以由關(guān)聯(lián)公司為資管子公司進(jìn)行托管；同時(shí)提高了私募產(chǎn)品合格投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。概括來說新規(guī)有以下幾點(diǎn)變化：1、公募基金不得進(jìn)行份額分級(jí)。2、銀行不能發(fā)保本理財(cái)。3、銀行、券商、信托全部打破剛兌，取消通道業(yè)務(wù)和資金池業(yè)務(wù)。4、私募基金門檻個(gè)人投資者將個(gè)人金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)提升到個(gè)人家庭資產(chǎn)不低于500萬(wàn)，或個(gè)人最近三年年收入不低于40萬(wàn)，且有兩年投資經(jīng)驗(yàn)。5、銀行理財(cái)+私募基金模式全面停止。6、保險(xiǎn)資管非標(biāo)占比不超過30%。

私募基金投資門檻發(fā)生變化

資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資者分為不特定社會(huì)公眾和合格投資者兩大類。合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只資產(chǎn)管理產(chǎn)品不低于一定金額且符合下列條件的自然人和法人。

（一）家庭金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元，或者近3年本人年均收入不低于40萬(wàn)元，且具有2年以上投資經(jīng)歷。

（二）最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的法人單位。

（三）金融監(jiān)督管理部門視為合格投資者的其他情形。

合格投資者投資于單只固定收益類產(chǎn)品的金額不低于30萬(wàn)元，投資于單只混合類產(chǎn)品的金額不低于40萬(wàn)元，投資于單只權(quán)益類產(chǎn)品、單只商品及金融衍生品類產(chǎn)品的金額不低于100萬(wàn)元。合格投資者同時(shí)投資多只不同產(chǎn)品的，投資金額按照其中最高標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。本次新規(guī)引入合格投資者的概念，相比于當(dāng)前對(duì)私募基金及銀行高凈值客戶的合格投資者要求，門檻明顯大幅度提高。銀行理財(cái)高凈值的門檻是起售金額100萬(wàn)，私募基金起售金額100萬(wàn)，個(gè)人凈資產(chǎn)300萬(wàn)。更多私募基金問題歡迎咨詢法邦網(wǎng)專業(yè)律師。