私募基金不可隨意拆分轉(zhuǎn)讓

2015年9月，監(jiān)管部門(mén)在檢查中發(fā)現(xiàn)某互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)C存在通過(guò)“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”的模式，將相關(guān)主體持有的基礎(chǔ)資產(chǎn)收益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓給平臺(tái)投資者的行為。C平臺(tái)利用部分機(jī)構(gòu)、個(gè)人投資者以合格投資者身份先行購(gòu)買(mǎi)私募產(chǎn)品，然后通過(guò)平臺(tái)將私募產(chǎn)品收益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓給注冊(cè)用戶。注冊(cè)用戶也可以通過(guò)平臺(tái)二次轉(zhuǎn)讓其持有的私募產(chǎn)品收益權(quán)。平臺(tái)投資起點(diǎn)為固定收益類產(chǎn)品1000元和權(quán)益類產(chǎn)品1萬(wàn)元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，C平臺(tái)個(gè)人投資者超過(guò)38萬(wàn)人，其中近10萬(wàn)人參與收益權(quán)交易，收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)規(guī)模近68億元。2016年1月，當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局對(duì)C平臺(tái)進(jìn)行查處。

投資者轉(zhuǎn)讓私募基金份額有要求

（一）《暫行辦法》規(guī)定，投資者轉(zhuǎn)讓私募基金份額，受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數(shù)需符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定。私募基金投資風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于一般基金產(chǎn)品，監(jiān)管部門(mén)為了保護(hù)中小投資者的利益，對(duì)私募基金的投資與轉(zhuǎn)讓規(guī)定較高的門(mén)檻。本案中，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)將私募產(chǎn)品份額收益權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓，降低了合格投資者的門(mén)檻，導(dǎo)致部分投資者承擔(dān)超越自身能力的風(fēng)險(xiǎn)，并且使該平臺(tái)單只私募基金投資人數(shù)遠(yuǎn)超法定上限，違反了相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。

（二）投資者通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)仔細(xì)閱讀相關(guān)產(chǎn)品介紹，認(rèn)真了解該產(chǎn)品的投資方向及類型，對(duì)于產(chǎn)品介紹不明的金融產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)提高警惕。如發(fā)現(xiàn)異常，應(yīng)及時(shí)咨詢相關(guān)監(jiān)管部門(mén)。

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