IPO審核周期縮短 四問題是過會失敗企業(yè)死穴

據(jù)中國基金報報道，截至2017年3月5日，證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè)679家，其中，主板313家，中小板122家，創(chuàng)業(yè)板244家。其中正常待審企業(yè)642家，中止審查企業(yè)37家，終止審查4家。

截至2017年9月28日，中國證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè)576家，其中，已過會50家，未過會526家。未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)476家，中止審查企業(yè)50家。

可以看到，僅半年多的時間，在會排隊企業(yè)一共減少103家，中止審查企業(yè)增加了13家。“IPO堰塞湖”正在加速消化，如果保持當前的發(fā)行節(jié)奏，預(yù)計一年左右的時間即可消化完畢。

另外，參考證監(jiān)會定期發(fā)布的“首次公開發(fā)行股票正常審核狀態(tài)企業(yè)基本信息情況表”以及證監(jiān)會公布的企業(yè)預(yù)披露信息，對從受理至拿到反饋意見的耗時進行分析：

2015年7月2日公布的表單中，進入反饋程序的一批企業(yè)是2014年6月27日報送材料的企業(yè)，從報送材料到獲得反饋用時370天左右。

2016年5月5日公布的表單中，拿到反饋意見的一批企業(yè)是2015年7月3日報送材料的企業(yè)，從報送材料到獲得反饋用時310天左右。

2017年3月9日公布的表單，拿到反饋意見的一批企業(yè)是2016年6月3日報送材料的企業(yè)，以此計算，當前從報送材料到獲得反饋用時為280天左右。

可以明顯看到，等待期的確在縮短。

另外，對從反饋意見到預(yù)披露更新這段的耗時進行分析顯示，單純從時間上看，這一階段的耗時并沒有明顯的縮短。

從上面的分析可以看出IPO快速發(fā)行已經(jīng)實現(xiàn)了常態(tài)化。

據(jù)從證監(jiān)會了解到的信息，會里正大力減少反饋的次數(shù)，傾向于一次性溝通全部問題，未來整體審核周期不會超過400天，也就是13個月。

同時，減少反饋次數(shù)的也意味著不會給發(fā)行人過多的反饋機會，不會像以前一樣讓企業(yè)反復(fù)修改材料，那樣效率太低。在封卷前一般不再給中止審查修改材料的機會，如果發(fā)現(xiàn)比較嚴重暫時無法解決的問題，會要求撤材料重新排隊。

所以第一稿申報文件非常重要，這一稿申報文件其實也可以說決定了你本次IPO成功與否。因此，券商輔導(dǎo)機構(gòu)等中介機構(gòu)在輔導(dǎo)企業(yè)進行項目申報時，一定要把一稿材料扎實做好。

有些企業(yè)或者中介機構(gòu)心存僥幸，想要趕在披露年報、半年報前倉促申報，占個位置，排個隊，等反饋下來再對一些帶病問題的數(shù)據(jù)等進行修改和解釋，當心這是個坑，因為這極大可能會影響你的發(fā)行審核。

IPO日常審核過程中發(fā)現(xiàn)有哪些問題

在IPO日常審核過程中，發(fā)現(xiàn)了以下八大問題：

■ 1、招股說明書信息披露質(zhì)量存在瑕疵；

■ 2、存在重要經(jīng)濟事項會計處理不夠謹慎情形；

■ 3、重要內(nèi)部控制措施不健全或未得到有效執(zhí)行的情形；

■ 4、業(yè)績水平或變化趨勢缺乏合理解釋，或關(guān)聯(lián)交易公允性存疑；

■ 5、涉嫌存在同業(yè)競爭；

■ 6、涉嫌獨立性缺失，資產(chǎn)、業(yè)務(wù)不完整；

■ 7、中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量存在瑕疵；

■ 8、市場環(huán)境壓力導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績大幅下滑或波動情形。

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