陜煤集團成為全國已落地債轉(zhuǎn)股規(guī)模最大企業(yè)

據(jù)陜西傳媒網(wǎng)報道，8月15日從陜煤集團獲悉，自該集團與金融企業(yè)簽訂845億元的市場化債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議以來，已落地債轉(zhuǎn)股融資額達372.5億元，約占全國總規(guī)模的50%，從而成為全國已落地債轉(zhuǎn)股規(guī)模最大的企業(yè)。

債轉(zhuǎn)股是指由金融資產(chǎn)管理公司作為投資的主體，將商業(yè)銀行的不良信貸資產(chǎn)，也就是國有企業(yè)的債務(wù)轉(zhuǎn)為金融資產(chǎn)管理公司對企業(yè)的股權(quán)。債轉(zhuǎn)股后，國有企業(yè)不用還本付息，負擔隨之減輕。同時，資產(chǎn)負債表也趨于健康，便于企業(yè)獲得新的融資。

據(jù)介紹，長期以來，陜煤集團在快速發(fā)展中，投資規(guī)模大及融資結(jié)構(gòu)錯配推高了企業(yè)財務(wù)杠桿。在2012年煤炭價格斷崖式下跌之后，企業(yè)債務(wù)負擔較重，融資成本居高不下，給企業(yè)資金鏈的安全和持續(xù)健康發(fā)展帶來不利影響。

在國家深入推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，陜煤集團按照市場化、法治化的原則在煤炭、化工、鐵路、鋼鐵等二級企業(yè)推行債轉(zhuǎn)股，集團整體資產(chǎn)負債率下降7%左右，有效減緩了企業(yè)短期債務(wù)剛性償付所帶來的資金壓力，降低短期債務(wù)違約的風(fēng)險。同時，實施債轉(zhuǎn)股優(yōu)化了集團債務(wù)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)，為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造了條件。下一步，陜煤集團將創(chuàng)新工作方式方法，持續(xù)推進債轉(zhuǎn)股，對暫時遇到困難但具有較好發(fā)展前景的子公司予以重點支持，切實降低企業(yè)杠桿率，進而實現(xiàn)降本增效。

債轉(zhuǎn)股的程序有哪些

債轉(zhuǎn)股因方式不同而程序各異，一般包括以下步驟。

（一）達成債轉(zhuǎn)股意向

（二）獲取政府部門批準

（三）資產(chǎn)、債務(wù)評估

對債務(wù)的確定，美國RTC  在處理儲蓄與貸款協(xié)會不良債權(quán)問題時有二種方法：一種是將不良資產(chǎn)以市值轉(zhuǎn)讓，這種做法在操作上會很復(fù)雜和費時，但能正確反映債權(quán)的真實價值；一種是將銀行債權(quán)以面值轉(zhuǎn)讓，這種做法的好處在于可以不必對企業(yè)債務(wù)進行準確的評估，可以盡快把不良資產(chǎn)從銀行剝離出來，且銀行的資本充足率不會受到影響，但這樣的期票需要有政府擔保。

（四）債轉(zhuǎn)股比例確定

債轉(zhuǎn)股比例的確定關(guān)系到債權(quán)、債務(wù)雙方的切身利益，是債轉(zhuǎn)股操作中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。債轉(zhuǎn)股最簡單的方式是1：1轉(zhuǎn)股，假設(shè)評估的凈資產(chǎn)為A，擬轉(zhuǎn)股本的負債為B，則1：1轉(zhuǎn)股后債權(quán)人所占股份為:B÷（A＋B）×100％，但1：1轉(zhuǎn)股并非絕對公平，而是需要債權(quán)、債務(wù)雙方通過協(xié)商確定，可能是溢價轉(zhuǎn)股，也可能是折價轉(zhuǎn)股，而企業(yè)凈資產(chǎn)收益率與銀行貸款利率則是決定轉(zhuǎn)股比例的重要因素之一。

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