陜煤集團(tuán)成為全國(guó)已落地債轉(zhuǎn)股規(guī)模最大企業(yè)

據(jù)陜西傳媒網(wǎng)報(bào)道，8月15日從陜煤集團(tuán)獲悉，自該集團(tuán)與金融企業(yè)簽訂845億元的市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議以來，已落地債轉(zhuǎn)股融資額達(dá)372.5億元，約占全國(guó)總規(guī)模的50%，從而成為全國(guó)已落地債轉(zhuǎn)股規(guī)模最大的企業(yè)。

債轉(zhuǎn)股是指由金融資產(chǎn)管理公司作為投資的主體，將商業(yè)銀行的不良信貸資產(chǎn)，也就是國(guó)有企業(yè)的債務(wù)轉(zhuǎn)為金融資產(chǎn)管理公司對(duì)企業(yè)的股權(quán)。債轉(zhuǎn)股后，國(guó)有企業(yè)不用還本付息，負(fù)擔(dān)隨之減輕。同時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債表也趨于健康，便于企業(yè)獲得新的融資。

據(jù)介紹，長(zhǎng)期以來，陜煤集團(tuán)在快速發(fā)展中，投資規(guī)模大及融資結(jié)構(gòu)錯(cuò)配推高了企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿。在2012年煤炭?jī)r(jià)格斷崖式下跌之后，企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，融資成本居高不下，給企業(yè)資金鏈的安全和持續(xù)健康發(fā)展帶來不利影響。

在國(guó)家深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，陜煤集團(tuán)按照市場(chǎng)化、法治化的原則在煤炭、化工、鐵路、鋼鐵等二級(jí)企業(yè)推行債轉(zhuǎn)股，集團(tuán)整體資產(chǎn)負(fù)債率下降7%左右，有效減緩了企業(yè)短期債務(wù)剛性償付所帶來的資金壓力，降低短期債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，實(shí)施債轉(zhuǎn)股優(yōu)化了集團(tuán)債務(wù)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)，為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造了條件。下一步，陜煤集團(tuán)將創(chuàng)新工作方式方法，持續(xù)推進(jìn)債轉(zhuǎn)股，對(duì)暫時(shí)遇到困難但具有較好發(fā)展前景的子公司予以重點(diǎn)支持，切實(shí)降低企業(yè)杠桿率，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)降本增效。

債轉(zhuǎn)股的程序有哪些

債轉(zhuǎn)股因方式不同而程序各異，一般包括以下步驟。

（一）達(dá)成債轉(zhuǎn)股意向

（二）獲取政府部門批準(zhǔn)

（三）資產(chǎn)、債務(wù)評(píng)估

對(duì)債務(wù)的確定，美國(guó)RTC  在處理儲(chǔ)蓄與貸款協(xié)會(huì)不良債權(quán)問題時(shí)有二種方法：一種是將不良資產(chǎn)以市值轉(zhuǎn)讓，這種做法在操作上會(huì)很復(fù)雜和費(fèi)時(shí)，但能正確反映債權(quán)的真實(shí)價(jià)值；一種是將銀行債權(quán)以面值轉(zhuǎn)讓，這種做法的好處在于可以不必對(duì)企業(yè)債務(wù)進(jìn)行準(zhǔn)確的評(píng)估，可以盡快把不良資產(chǎn)從銀行剝離出來，且銀行的資本充足率不會(huì)受到影響，但這樣的期票需要有政府擔(dān)保。

（四）債轉(zhuǎn)股比例確定

債轉(zhuǎn)股比例的確定關(guān)系到債權(quán)、債務(wù)雙方的切身利益，是債轉(zhuǎn)股操作中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。債轉(zhuǎn)股最簡(jiǎn)單的方式是1：1轉(zhuǎn)股，假設(shè)評(píng)估的凈資產(chǎn)為A，擬轉(zhuǎn)股本的負(fù)債為B，則1：1轉(zhuǎn)股后債權(quán)人所占股份為:B÷（A＋B）×100％，但1：1轉(zhuǎn)股并非絕對(duì)公平，而是需要債權(quán)、債務(wù)雙方通過協(xié)商確定，可能是溢價(jià)轉(zhuǎn)股，也可能是折價(jià)轉(zhuǎn)股，而企業(yè)凈資產(chǎn)收益率與銀行貸款利率則是決定轉(zhuǎn)股比例的重要因素之一。

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