私募因沒做產(chǎn)品“風(fēng)險評級”被罰風(fēng)險評級逐步成為行業(yè)共識

據(jù)中國基金報報道，6月20日，廈門證監(jiān)局發(fā)布公告稱，對廈門老友坤成投資管理有限公司采取責(zé)令改正措施。因為證監(jiān)局在檢查過程中發(fā)現(xiàn)，廈門老友坤成投資這家私募存在一些問題：一是沒有對部分產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險評級，二是沒有保存投資決策記錄。

證監(jiān)局表示，私募違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十七條：“私募基金管理人自行銷售或者委托銷售機(jī)構(gòu)銷售私募基金，應(yīng)當(dāng)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對私募基金進(jìn)行風(fēng)險評級，向風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力相匹配的投資者推介私募基金?！?/p>

對產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險評級，推介給風(fēng)險承受力相匹配的投資者，現(xiàn)在已經(jīng)逐步成為行業(yè)的“共識”。7月1日開始，新的《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，基本原則是把合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者，里面就對私募基金產(chǎn)品的風(fēng)險評級提出嚴(yán)格要求：經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解所銷售產(chǎn)品或者所提供服務(wù)的信息，根據(jù)風(fēng)險特征和程度，對銷售的產(chǎn)品或者提供的服務(wù)劃分風(fēng)險等級。劃分風(fēng)險等級考慮的因素包括流動性、到期時限、杠桿情況、結(jié)構(gòu)復(fù)雜性等，同時高風(fēng)險、存在本金損失的可能性、流動變現(xiàn)能力差、可理解性差等情況的產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)審慎評估其風(fēng)險等級。

私募基金評級機(jī)構(gòu)資質(zhì)要求是什么私募機(jī)構(gòu)如何選擇

根據(jù)《辦法》規(guī)定，“私募基金管理人自行銷售或者委托銷售機(jī)構(gòu)銷售私募基金，應(yīng)當(dāng)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對私募基金進(jìn)行風(fēng)險評級，向風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力相匹配的投資者推介私募基金”。該條款并未明確私募基金風(fēng)險評級是否必須由獨立第三方機(jī)構(gòu)來做，是否有統(tǒng)一的風(fēng)險評級標(biāo)準(zhǔn)。

上述規(guī)定目的是為引導(dǎo)私募基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)在對產(chǎn)品的風(fēng)險進(jìn)行充分評估的基礎(chǔ)上，做到合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者?！掇k法》對私募基金的評級機(jī)構(gòu)未設(shè)置資質(zhì)要求，由基金管理人自主選擇，也未要求由獨立第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行評級。其考慮主要在于：私募基金運(yùn)作更多體現(xiàn)投資者和基金管理人之間的意思自治；基金管理人為維護(hù)好與投資者的良好關(guān)系，具有對基金產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險評級并將其銷售給風(fēng)險承受能力相匹配的投資者的動力；基金管理人對自身管理的產(chǎn)品更為了解。更多具體問題歡迎咨詢法邦網(wǎng)專業(yè)私募律師石珍珍律師。