從國際來看，傳統(tǒng)理論上私募股權(quán)基金主要采取的私募股權(quán)基金的組織形式，包括公司型和契約型，新型的組織形式主要為有限合伙制。在美國等私募股權(quán)基金發(fā)展較長時(shí)間的國家中，目前新建立的私募股權(quán)基金多按照有限合伙制進(jìn)行組織模式的建立。但在實(shí)際操作過程中，以上幾種組織模式并不是界限分明的，也由于各國的法律規(guī)定并不一致，私募股權(quán)基金的設(shè)立和組織管理模式界定也不完全一樣，在眾多已建立的基金中往往同時(shí)存在。

1、公司制

公司制包括有限責(zé)任公司和股份有限公司兩種形式，對(duì)于股權(quán)投資基金組織而言主要是有限責(zé)任制。投資者作為股東直接參與投資，以其出資額為限對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任?；鸸芾砣丝梢允枪蓶|，也可以是外部人，實(shí)踐中通常是股東大會(huì)選出董事、監(jiān)事，再由董事、監(jiān)事投票委托專門的投資管理公司作為基金管理人。管理人收取資金管理費(fèi)與效益激勵(lì)費(fèi)。這種基金股份的出售一般都委托專門的銷售公司來進(jìn)行。由于法律的限制，一般股東數(shù)目不多，但出資額都比較大。

2、契約制

契約制的私募股權(quán)基金，也稱信托模式，是按照各國有關(guān)信托關(guān)系的法規(guī)設(shè)立的。信托制PE是一種基于信托關(guān)系而設(shè)立的集合投資制度，投資者、受托人和管理人三方基于信托關(guān)系而設(shè)立的集合投資基金。一些大型的多元化金融機(jī)構(gòu)下設(shè)的直接投資部所擁有并管理的基金，如摩根士丹利亞洲、高盛亞洲、花旗資本等多屬于此種類型。

3、有限合伙制

基金的投資者作為有限合伙人參與投資，以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)PE組織的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。普通合伙人通常是基金管理者，有時(shí)也雇傭外部人管理基金。在實(shí)務(wù)中，通常管理人與普通合伙人兩者合一。有限合伙通常有固定的存續(xù)期間(通常為十年)，到期后，除全體投資者一致同意延長期限外，合伙企業(yè)必須清算，并將獲利分配給投資人。有限合伙人在將資金交給普通合伙人后，除了在合同上所訂立的條件外，完全無法干涉普通合伙人的行為，普通合伙人享有充分的管理權(quán)。

目前，國內(nèi)實(shí)行有限合伙制的比較多。有限合伙制比較適合“以人為本”的企業(yè)，它們做事比較低調(diào)，管理人對(duì)企業(yè)的負(fù)債要承擔(dān)無限連帶責(zé)任，因而會(huì)注重防范風(fēng)險(xiǎn)，不愿意激進(jìn)。公司制雖然很普遍，但它是有缺陷的。比如我國公司的注冊(cè)制度，工商局要求注冊(cè)資本必須達(dá)到一定數(shù)量才能用“中國”字頭，注冊(cè)資本必須達(dá)到一定數(shù)量才能用“投資”字頭。但是，對(duì)注冊(cè)資本的過高要求，可能產(chǎn)生虛假注資和抽逃注資等問題。這在大企業(yè)已經(jīng)成為一個(gè)問題：這么大的注冊(cè)資本，股東難免會(huì)挪用。所以，公司制在注冊(cè)上就是兩難的，而合伙制是承諾出資制，相對(duì)有優(yōu)勢(shì)。

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