“公奔私”大潮十年周期

根據(jù)中國基金報報道，2007年A股迎來一輪大牛市，上證指數(shù)最高到達(dá)6124點(diǎn)。在股市轟轟烈烈的氛圍中，中國私募基金行業(yè)也迎來了第一波“奔私”的大潮。一些知名公募基金經(jīng)理、券商派投資經(jīng)理紛紛殺入私募江湖，星石投資的江暉、淡水泉投資的趙軍、世誠投資的陳家琳、鼎鋒資產(chǎn)的張高、朱雀投資的李華輪、從容投資的呂俊、景泰利豐的張英飚、民森投資的蔡明、武當(dāng)投資田榮華等，都在這一年創(chuàng)立了私募公司。但A股市場剛剛創(chuàng)下歷史新高，就遇上了全球金融危機(jī)，A股亦未能幸免。

十年間，一些“奔私”機(jī)構(gòu)在市場中生存下來，但也有不少機(jī)構(gòu)遭遇挫折，業(yè)績平平，清盤退出。堅持下來的私募中，有一些選擇精品店模式，如專注于A股；有一些選擇建立龐大的平臺型公司，開拓多種業(yè)務(wù)，多元化發(fā)展。有些機(jī)構(gòu)在風(fēng)險管理和選股的精細(xì)化管理方面努力；也有一些機(jī)構(gòu)專注于打磨在A股獲取絕對回報的能力。有些公司走特色化發(fā)展道路，比如采取宏觀對沖的投資策略；也有些公司嘗試進(jìn)軍海外市場。這些公司都在十年的周期里培育起自己有特點(diǎn)的機(jī)構(gòu)。

私募機(jī)構(gòu)在市場中怎樣生存？

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，私募是一個進(jìn)入門檻相對較低但持續(xù)發(fā)展充滿挑戰(zhàn)的行業(yè)，只有聚焦在自己相對擅長的領(lǐng)域，將相對優(yōu)勢發(fā)揮到極致，才能持續(xù)創(chuàng)造價值。多家機(jī)構(gòu)表示自己采取股票二級市場多頭策略。總的來說，成功的私募會專注于打造核心競爭力，吸引更多卓越的人才，完善公司的中后臺實力；在多對市場和投資策略進(jìn)行深入研究以打好基礎(chǔ)的前提下拓展業(yè)務(wù)規(guī)模甚至進(jìn)軍海外市場，打通自己的資金鏈。

綜上，自2007年從事私募的大潮以來已過十年，在這樣一個建立公司的周期中，各個機(jī)構(gòu)采取了不同的戰(zhàn)略，但它們都是對自己的業(yè)務(wù)有著深刻的認(rèn)識，進(jìn)行了精細(xì)的打磨才達(dá)到目前的成果，此外，堅持走公司選擇的道路也是不可忽視的要素之一。如果有私募基金方面的具體問題，歡迎咨詢法邦網(wǎng)專業(yè)私募律師，以期得到專業(yè)的意見。