一、對沖基金與一般基金的差異

（一）對沖基金是以報酬率的絕對值來衡量，因為不論市場漲或跌，都有獲利 的可能。傳統(tǒng)基金的操作績效利用某一種市場指數(shù)來衡量，如S&P500指數(shù)或是其它相似的基金之績效作為評比。

（二）對沖基金則很少受到限制，市場走跌時，會利用衍生性金融商品進行策 略性交易增進基金績效。傳統(tǒng)基金在衍生性金融商品的操作，受到很大的限制，因此在市場走勢疲軟時，也不能從中獲利。

（三）傳統(tǒng)基金收取基金凈值若干比率的管理費，對沖基金的經(jīng)理人收取的則 是績效費賺取利潤中收取一定比率管理費。會使得基金經(jīng)理人有強烈的動機幫客戶賺取利潤，相對的風險的機率也升高不少。

（四）對沖基金可以從事操作衍生性金融商品不同的組合，來決定暴露在市場的風險有多高。傳統(tǒng)基金不能利用衍生性金融商品來規(guī)避市場跌的風險，保護基金的投資組合頂多只是現(xiàn)金比率提高，或是從事有限度的指數(shù)期貨操作。

二、選擇對沖基金應關注的要點

投資者選擇對沖基金主要依據(jù)于三個方面，理念、背景和業(yè)績。調(diào)查指出，在參與者中，42％稱他們注重投資理念，26％注重背景，22％注重業(yè)績。與之形成對照，僅僅有1％的被訪者在評價對沖基金時提及了傭金問題。這是這個調(diào)查項目第二年顯示傭金的非重要性。

這一調(diào)查針對全世界的376個資產(chǎn)投資者進行，其投資的對沖基金總金額達到3500億美元。半數(shù)的受訪者為基金投資基金者。其中16％為家庭投資者，10％為捐款和基金會投資，7％為銀行，6％為退休金。投資中的2／3弱來自美國，1／3來自歐洲，5％來自亞洲。

這份調(diào)查報告顯示了投資者之間的巨大差異，但同時也存在共同點。大多數(shù)投資者（60％）在2－6個月間做出對沖基金投資決定，但37％的則在他們需要進行投資時于不到一個月的時間內(nèi)進行，家庭投資者和基金投資基金者更偏好于后者。

對于81％的投資者來說，一年的投資周期是沒有問題的，但14％的投資者則將投資周期鎖定在兩年。在全部受訪者中，17％擁有對沖基金組合中的股票。在擁有股票的投資者當中，50％為對沖基金，21％為銀行，17％為家庭投資者?；鹜顿Y基金者僅僅占14％。

在風險管理方面，57％的投資者每個月檢查他們的對沖基金收益，而19％為每周一次，14％每季度一次。投資者中的半數(shù)每月重新衡量一下自己的投資收益，28％每季度一次，而12％則為每年一次。

大多數(shù)投資者（61％）得到了有限的信息，而36％得到了全部的信息。希望得到更多信息的主要理由就是希望監(jiān)測風險和制定策略。在這方面，由外部管理者管理的對沖基金有所不同。他們需要比基金投資基金，家庭或者銀行投資者得到更透明的信息。65％的受訪者稱在他們的對沖基金中不會考慮組合產(chǎn)品，而不到1／3的投資者則打算這樣做。銀行，其它基金的對沖基金投資以及保險公司比較喜歡使用組合產(chǎn)品。

在問及服務地提供問題時，投資者們要求更多的額外服務。大多數(shù)人希望首席經(jīng)紀人幫助他們同基金管理者會面，并提供風險和投資報告。實際上，投資者主要通過交談和首席經(jīng)紀人來尋找新的基金管理者。他們同時也希望基金管理者提供更多的基金信息和風險水平。

以上就是對沖基金與一般基金的差異，選擇對沖基金應關注的要點的具體情況，希望能幫您解決您的問題。對司法實踐中引發(fā)的糾紛，如果需要走訴訟程序，建議最好事先咨詢相關的專家律師，以少走彎路，更好地解決自己所面臨的問題。