一、什么是對沖基金

對沖基金采用各種交易手段進行 對沖、換位、 套頭、 套期來賺取巨額利潤。這些概念已經(jīng)超出了傳統(tǒng)的防止風險、保障收益操作范疇。加之發(fā)起和設立對沖基金的法律門檻遠低于互惠基金，使之風險進一步加大。

采用對沖交易手段的基金稱為對沖基金(hedge fund)也稱避險基金或套期保值基金。是指金融期貨和金融期權等金融衍生工具與金融工具結(jié)合后以營利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，意為“風險對沖過的基金”。

為了保護投資者，北美的證券管理機構(gòu)將其列入高風險投資品種行列，嚴格限制普通投資者介入。如規(guī)定每個對沖基金的投資者應少于100人，最低投資額為100萬美元等。

人們把金融期貨和金融期權稱為金融衍生工具，它們通常被利用在金融市場中作為 套期保值、規(guī)避風險的手段。

隨著時間的推移，在金融市場上，部分基金組織利用金融衍生工具采取多種以盈利為目的投資策略，這些基金組織便被稱為對沖基金。對沖基金早已失去風險對沖的內(nèi)涵，相反的，現(xiàn)在人們普遍認為對沖基金實際是基于最新的投資理論和極其復雜的 金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的 杠桿效用，承擔高風險、追求高收益的投資模式。

二、對沖基金的交易模式

對沖基金的交易模式總結(jié)為四大類型，分別為：股指期貨對沖、商品期貨對沖、統(tǒng)計對沖和期權對沖。

（一）股指期貨

股指期貨對沖是指利用股指 期貨市場存在的不合理價格，同時參與股指期貨與股票現(xiàn)貨市場交易，或者同時進行不同期限、不同（但相近）類別股票指數(shù)合約交易，以賺取差價的行為。股指期貨套利分為期現(xiàn)對沖、跨期對沖、跨市對沖和跨品種對沖。

（二）商品期貨

與股指期貨對沖類似， 商品期貨同樣存在對沖策略，在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關的另一種合約，并在某個時間同時將兩種合約平倉。在交易形式上它與套期保值有些相似，但套期保值是在 現(xiàn)貨市場買入（或賣出）實貨、同時在期貨市場上賣出（或買入） 期貨合約；而套利卻只在期貨市場上買賣合約，并不涉及現(xiàn)貨交易。 商品期貨套利主要有期現(xiàn)對沖、跨期對沖、跨市場套利和 跨品種套利4種。

（三）統(tǒng)計對沖

有別于無風險對沖，統(tǒng)計對沖是利用證券價格的歷史統(tǒng)計規(guī)律進行套利的，是一種 風險套利，其風險在于這種歷史統(tǒng)計規(guī)律在未來一段時間內(nèi)是否繼續(xù)存在。

統(tǒng)計對沖的主要思路是先找出相關性最好的若干對投資品種（股票或者 期貨等），再找出每一對投資品種的長期均衡關系（協(xié)整關系），當某一對品種的價差（協(xié)整方程的殘差）偏離到一定程度時開始建倉——買進被相對低估的品種、賣空被相對高估的品種，等到價差回歸均衡時獲利了結(jié)即可。 統(tǒng)計對沖的主要內(nèi)容包括股票配對交易、 股指對沖、 融券對沖和外匯對沖交易。

（四）期權對沖

期權（Option）又稱選擇權，是在期貨的基礎上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。從其本質(zhì)上講，期權實質(zhì)上是在金融領域?qū)嗬土x務分開進行定價，使得權利的受讓人在規(guī)定時間內(nèi)對于是否進行交易行使其權利，而義務方必須履行。在期權的交易時，購買期權的一方稱為買方，而出售期權的一方則稱為賣方；買方即權利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。

期權的優(yōu)點在于收益無限的同時風險損失有限，因此在很多時候，利用期權來取代期貨進行做空、對沖利交易，會比單純利用期貨套利具有更小的風險和更高的收益率。

以上就是什么是對沖基金，對沖基金的交易模式的影響的具體情況，希望能幫您解決您的問題。對司法實踐中引發(fā)的糾紛，如果需要走訴訟程序，建議最好事先咨詢相關的專家律師，以少走彎路，更好地解決自己所面臨的問題。