一、夾層基金LP分析

夾層投資的風(fēng)險(xiǎn)收益特征非常適合保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行、投資銀行、養(yǎng)老基金、對(duì)沖基金等各類機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行投資。目前，全球夾層基金投資者的構(gòu)成從早期的以保險(xiǎn)公司為主，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槎喾N機(jī)構(gòu)類型的有限合伙人(LP)均參與其中。

近年來(lái)全球夾層基金LP構(gòu)成中，私人養(yǎng)老基金及公共養(yǎng)老基金分別以17%的占比排名最前，保險(xiǎn)公司、母基金(專門投資與其他股權(quán)投資基金的基金，也被稱為FOFs)、投資銀行、商業(yè)銀行以及對(duì)沖基金等機(jī)構(gòu)投資人分別占比11%、11%、9%、9%、8%，這些機(jī)構(gòu)多元化投資工具的運(yùn)用以及復(fù)合型投資人才的儲(chǔ)備助力夾層業(yè)務(wù)的不斷拓展。夾層基金投資者從地域分布來(lái)看大多在發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，63%的LP在北美，接近四分之一的LP在歐洲(23%)，僅剩下14%的投資者在亞洲及其他地區(qū)。

中國(guó)國(guó)內(nèi)尚缺乏足夠多的機(jī)構(gòu)投資者，目前國(guó)內(nèi)夾層基金主要資金來(lái)源是金融機(jī)構(gòu)自有資金、部分私人高端客戶、企業(yè)投資基金等，但自2013年開(kāi)始，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)開(kāi)始逐步開(kāi)始向夾層基金注資，目前已有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與投資了鼎暉旗下的夾層投資基金，這一合作方向?yàn)镻E與保險(xiǎn)資金的合作提供了有益參照，另外，鼎暉夾層基金的機(jī)構(gòu)投資者中不乏大學(xué)捐贈(zèng)基金以及FOFs。

二、中國(guó)市場(chǎng)夾層基金情況

（一）夾層基金在中國(guó)的發(fā)展

夾層基金中國(guó)發(fā)展大事記中國(guó)的夾層基金從2005年開(kāi)始萌芽，經(jīng)過(guò)短時(shí)間的發(fā)展，已經(jīng)形成了外資投資機(jī)構(gòu)運(yùn)作的專業(yè)夾層基金、全球性投資銀行參與的夾層資本、國(guó)內(nèi)銀行參與的夾層資本以及國(guó)內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)作的夾層基金共同活躍在市場(chǎng)的局面。目前國(guó)內(nèi)主要私募股權(quán)機(jī)構(gòu)如鼎暉、中信產(chǎn)業(yè)基金、國(guó)開(kāi)金融、弘毅投資等均已設(shè)立了自己的人民幣夾層基金或已涉足夾層業(yè)務(wù)。

（二）中國(guó)市場(chǎng)主要夾層基金情況

到目前為止，夾層基金在私募股權(quán)投資的業(yè)務(wù)中，規(guī)模仍很小。據(jù)投中研究院統(tǒng)計(jì)，2013年P(guān)E新募基金中，夾層基金的數(shù)量?jī)H為3支，募集金額在所有新募基金中只占0.3%，約為2億美元。

以上便是夾層基金LP分析，中國(guó)市場(chǎng)夾層基金情況的具體內(nèi)容，希望能對(duì)您有所幫助，當(dāng)然，在實(shí)踐中，有更多關(guān)于這的問(wèn)題，如果您想要了解更多關(guān)于這方面的法律問(wèn)題，請(qǐng)具體聯(lián)系我們律師，我們會(huì)根據(jù)您的具體情況，為您進(jìn)行專業(yè)的法律分析。