一、案例簡(jiǎn)介

義烏市市場(chǎng)監(jiān)管局接群眾舉報(bào)，義烏市某投資管理公司通過(guò)微信大力宣傳推介某私募基金。微信中宣稱該私募基金為 “最具巴菲特潛力基金”、“預(yù)期年收益率60%—300%”，“未來(lái)2年預(yù)計(jì)凈值將再漲500%到1000%”、“私募大佬全國(guó)項(xiàng)目路演，即將滿額。網(wǎng)上報(bào)名200元/位，不接受現(xiàn)場(chǎng)空降”。執(zhí)法人員經(jīng)過(guò)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該私募基金起投金額是100萬(wàn)人民幣，基金由第三方托管，基金管理公司發(fā)出指令將基金在證券市場(chǎng)中操作。

在問(wèn)及該基金能確保實(shí)現(xiàn)微信上宣傳的收益時(shí)，該公司負(fù)責(zé)人樓女士坦誠(chéng)“不能確保，因?yàn)榛鹗峭度牍墒械?，有風(fēng)險(xiǎn)，也有可能虧損。如果虧損，管理公司不收取操作費(fèi)，但對(duì)虧損的錢不負(fù)任何責(zé)任，由投資者自行承擔(dān)?！眻?zhí)法人員還了解到，除了操作費(fèi)，投資者還需繳納1%認(rèn)購(gòu)費(fèi)，1.8%管理費(fèi)和0.2%托管費(fèi)，無(wú)論基金盈利與否都要支付。因此，只要該公司找來(lái)投資者購(gòu)買就會(huì)有收益，而不需承擔(dān)任何投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、案例分析

微信通篇未提及任何投資風(fēng)險(xiǎn)，足以引起投資者誤認(rèn)為該基金有極高的投資回報(bào)且銷路緊俏。根據(jù)《中華人民共和國(guó)反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》“經(jīng)營(yíng)者不得利用廣告或者其他方法，對(duì)商品的質(zhì)量、制作成分、性能、用途、生產(chǎn)者、有效期限、產(chǎn)地等作引人誤解的虛假宣傳”的規(guī)定，該公司涉嫌虛假宣傳，義烏市市場(chǎng)監(jiān)管局立即對(duì)其進(jìn)行立案處理。

2015年6月9日，義烏市市場(chǎng)監(jiān)管局查處當(dāng)事人義烏市某投資管理公司，其被責(zé)令停止違法行為，并處以罰款2萬(wàn)元。

三、案例啟示

根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的規(guī)定，非公開(kāi)募集基金只能向合格投資者募集，合格投資者指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元，且符合下列標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：

①凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的單位；

②個(gè)人金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或近三年個(gè)人收入不低于50萬(wàn)元。

由于私募產(chǎn)品具有高風(fēng)險(xiǎn)特征，且遠(yuǎn)高于公募基金的投資風(fēng)險(xiǎn)，因此法律加強(qiáng)對(duì)私募產(chǎn)品的宣傳推介等風(fēng)控管理對(duì)投資者有利。若通過(guò)微博、微信等互聯(lián)網(wǎng)渠道公開(kāi)宣傳就很容易跨界，容易造成變相公募。而面向“特定對(duì)象”和“不特定對(duì)象”正是劃分私募和公募的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。因此，股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，切勿輕信夸大理財(cái)產(chǎn)品收益的宣傳。