一、私募股權投資基金的監(jiān)管歷程

第一階段：多頭管理。2003年商務部等五部委聯合發(fā)布了《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》，對內資私募基金來講，主要是2005年國家發(fā)改委等十部委，包括人民銀行、證監(jiān)會，工商局，稅務局，財政部等聯合發(fā)布的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》。2003年《證券投資基金法》頒布，明確了證券監(jiān)督管理機構對證券投資基金實施監(jiān)督管理。其實在那個時點上，證監(jiān)會真正更多監(jiān)管的是公募基金，不是私募證券投資基金。

第二階段：統(tǒng)一監(jiān)管。2012年，中央編辦發(fā)布了《關于私募股權基金管理職責分工的通知》，通知更改了對私募股權投資基金的監(jiān)管體系，把私募股權投資基金監(jiān)管部門從發(fā)改委變到了證監(jiān)會。2013年，國辦發(fā)107號文《國務院辦公廳關于加強影子銀行監(jiān)管有關問題的通知》發(fā)布，107號文把各種類型的私募投資基金都歸口到證監(jiān)會管理。兩個文件的發(fā)布改變了多頭監(jiān)管的情況，把對私募投資基金的監(jiān)管部門統(tǒng)一歸口到中國證監(jiān)會。

第三階段，行政監(jiān)管和自律規(guī)范相結合的常態(tài)化監(jiān)管。2014年1月，協(xié)會根據《證券投資基金法》和證監(jiān)會的授權頒布了《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》。2014年8月，證監(jiān)會發(fā)布了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》。2015年下半年開始，協(xié)會出臺了大量自律監(jiān)管規(guī)定，包括針對私募投資基金的《信息披露辦法》，《內部控制指引》，《登記事項公告》）以及具體實施的法律意見書指引。證監(jiān)會通過行政監(jiān)管和協(xié)會自律規(guī)范將私募投資基金正式納入了一種常規(guī)化的監(jiān)管狀態(tài)。

二、應實行怎樣的監(jiān)管模式？

對于股權投資領域的法律完善,中國股權投資基金協(xié)會會長、原國家經濟體制改革委員會副主任邵秉仁表示,我國已經出臺證券投資基金法對證券投資基金進行規(guī)范,證券投資基金和股權投資基金的投資對象投資實現行業(yè)特點都不相同,決定了他們在資金募集方式、投資理念、運作方式、治理結構、激勵機制和風險控制等方面也完全不同,特別是因為這兩類基金產生的社會風險方式不同,政府的監(jiān)管理念和手段也應該不同,所以說對證券投資基金和股權投資基金,應該分開立法分開監(jiān)管。