一、企業(yè)上市經(jīng)常出現(xiàn)的問(wèn)題有哪些？

第一，脫離券商規(guī)范要求，違規(guī)操作。法規(guī)要求上市時(shí)需避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少關(guān)聯(lián)交易。券商要他處置參股企業(yè)，減少關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易，企業(yè)以央企等為案例堅(jiān)持做，而且關(guān)聯(lián)交易越做越大，自尋死路擋也擋不住。

第二、企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)不善，缺乏激勵(lì)機(jī)制。有的企業(yè)上市前沒(méi)有足夠重視，沒(méi)有給職工股權(quán)激勵(lì)，或者股權(quán)激勵(lì)等事項(xiàng)引發(fā)員工內(nèi)部矛盾；跟競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手惡意競(jìng)爭(zhēng)，樹敵過(guò)多。外部的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手防范，主要自己合法經(jīng)營(yíng)，對(duì)方就找不出瑕疵。但企業(yè)內(nèi)部矛盾激發(fā)，則可能導(dǎo)致火山爆發(fā)。

第三、財(cái)務(wù)造假。具有持續(xù)盈利能力是企業(yè)發(fā)行上市的重要條件，而對(duì)公司盈利能力進(jìn)行考察的重要參考依據(jù)就是公司的財(cái)務(wù)狀況。收入的結(jié)構(gòu)組成及增減變動(dòng)、毛利率的構(gòu)成及各期增減、利潤(rùn)來(lái)源的連續(xù)性和穩(wěn)定性等三個(gè)方面是進(jìn)行公司盈利能力分析的重要指標(biāo)，為符合公司上市的要求，某些公司為使自己公司達(dá)到上市要求，擅自修改公司財(cái)務(wù)狀況，隱瞞公司財(cái)務(wù)真實(shí)情況，容易出現(xiàn)問(wèn)題。

第四、關(guān)聯(lián)方控制了發(fā)行人的生產(chǎn)、銷售環(huán)節(jié)，獨(dú)立性存在嚴(yán)重缺陷。關(guān)聯(lián)交易的審核是證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人首次公開發(fā)行股票審查的重點(diǎn)，雖然關(guān)聯(lián)交易并不構(gòu)成對(duì)企業(yè)上市的實(shí)質(zhì)性障礙，但是證監(jiān)會(huì)對(duì)其的規(guī)范性審查依然是關(guān)注的重點(diǎn)。如果關(guān)聯(lián)方控制發(fā)行方的生產(chǎn)及銷售環(huán)節(jié)，則意味著上市公司的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)能力較差，抵御外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的能力薄弱；關(guān)聯(lián)方向控股公司銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)，對(duì)控股公司的依賴比較強(qiáng)，那么也就意味著上市公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較差，因此，獨(dú)立性問(wèn)題也就成為證監(jiān)會(huì)審查的重點(diǎn)。

第五、控?cái)[樣子，不能合理保證企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性。

第六、上市權(quán)力和利益斗爭(zhēng)不止，董事高管頻繁變動(dòng)。頻繁的人事調(diào)動(dòng)，對(duì)公司的正常運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生重大的影響，人員的穩(wěn)定決定了公司產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)銷售、公司政策制定等眾多環(huán)節(jié)的穩(wěn)定性，因此，公司高管的頻繁變動(dòng)，對(duì)企業(yè)上市是極其不利的。

第七、虛假陳述、重大遺漏和誤導(dǎo)性陳述。誠(chéng)實(shí)信用是公司在上市之前必須做出的承諾，而且，公司上市即以為著公司需要對(duì)各股東及參與投資的投資者的權(quán)益進(jìn)行保障，這要求將公司的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況真實(shí)的向股東及股民進(jìn)行反映，而虛假陳述、重大遺漏和誤導(dǎo)性陳述往往會(huì)給企業(yè)帶來(lái)法律風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

第八、利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)和輸送利潤(rùn)。

二、如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？

首先，必須要合規(guī)操作，嚴(yán)格遵守企業(yè)上市的具體規(guī)定和限制條件；其次，完善企業(yè)內(nèi)部管理，建立健全股權(quán)激勵(lì)機(jī)制；再次，合法整理財(cái)務(wù)，施行具體實(shí)務(wù)隔離措施；保持公司高管的穩(wěn)定性；避免虛假陳述、重大遺漏和誤導(dǎo)性陳述等問(wèn)題。