一、私募基金通過哪些方式參與證券投資？

1、企業(yè)首次公開發(fā)行前私募投資基金投資入股或受讓股權(quán)；

2、是首發(fā)企業(yè)發(fā)行新股時，私募投資基金作為網(wǎng)下投資者參與新股詢價申購；

3、上市公司非公開發(fā)行股權(quán)類證券（包括普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等）時，私募投資基金由發(fā)行人董事會事先確定為投資者；

4、上市公司非公開發(fā)行證券時，私募投資基金作為網(wǎng)下認購對象參與證券發(fā)行。

保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師（以下稱中介機構(gòu)）在開展證券發(fā)行業(yè)務的過程中，應對上述投資者是否屬于《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》和《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》規(guī)范的私募投資基金以及是否按規(guī)定履行備案程序進行核查并發(fā)表意見。

對第一種和第三種方式中介機構(gòu)應對發(fā)行人股東中或事先確定的投資者中是否有私募投資基金、是否按規(guī)定履行備案程序進行核查，并分別在《發(fā)行保薦書》、《發(fā)行保薦工作報告》、《法律意見書》、《律師工作報告》中對核查對象、核查方式、核查結(jié)果進行說明。

對第二種方式保薦機構(gòu)或主承銷商應在詢價公告中披露網(wǎng)下投資者的相關(guān)備案要求，在初步詢價結(jié)束后、網(wǎng)下申購日前進行核查，網(wǎng)下申購前在發(fā)行公告中披露具體核查結(jié)果，在承銷總結(jié)報告中說明；見證律師應在專項法律意見書中對投資者備案情況發(fā)表核查意見。

對第四種方式保薦機構(gòu)或主承銷商應在收到投資者報價后、向投資者發(fā)送繳款通知書前進行核查，在合規(guī)性報告書中詳細記載有關(guān)情況；發(fā)行人律師應在合規(guī)性報告書中發(fā)表核查意見；發(fā)行情況報告書應披露中介機構(gòu)核查意見。

二、參與并購重組需要注意什么？

在并購重組行政許可申請中，私募投資基金一般通過五種方式參與：

1、上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)申請中，作為發(fā)行對象；

2、上市公司合并、分立申請中，作為非上市公司（吸并方或非吸并方）的股東；

3、配套融資申請中，作為鎖價發(fā)行對象；

4、配套融資申請中，作為詢價發(fā)行對象；

5、要約豁免義務申請中，作為申請人。

中介機構(gòu)應對上述投資者是否屬于《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》規(guī)范的私募投資基金以及是否按規(guī)定履行備案程序進行核查并發(fā)表明確意見。

具體來說，對于第一、二、三種情況，獨立財務顧問和律師事務所應分別在《獨立財務顧問報告》、《法律意見書》中披露核查意見;按規(guī)定應當辦理備案手續(xù)的，應在提交重組委審議前辦理。

對于第四種情況，獨立財務顧問和律師事務所應在收到投資者報價后、向投資者發(fā)送繳款通知書前進行核查，在合規(guī)性報告書中發(fā)表核查意見；發(fā)行情況報告書中應披露中介機構(gòu)的核查意見。

對于第五種情況，財務顧問（如有）、律師事務所應在《財務顧問報告》、《法律意見書》中披露核查意見。私募基金按規(guī)定應當辦理備案手續(xù)的，應在證監(jiān)會受理前辦理。