一、影響有限合伙制私募基金GP出資的因素有哪些？

（1）GP的承諾出資額體現(xiàn)了GP的資金實(shí)力、償債能力甚至是募集基金的誠(chéng)意；

（2）私募股權(quán)投資是高風(fēng)險(xiǎn)的投資活動(dòng)，整個(gè)基金運(yùn)作都由GP來(lái)操作，為防止GP損害LP的權(quán)益，從事輕率的投資，GP投入1%的資金，可以從某種程度上起到一定鉗制作用。只有在GP出資后，一旦因基金投資失敗導(dǎo)致LP的出資無(wú)法收回時(shí)，GP的出資也同樣遭受損失，甚至損失更大。另外，根據(jù)有限合伙的特性，GP還要對(duì)基金的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。通過(guò)出資和無(wú)限責(zé)任，使得GP的利益與他們的責(zé)任緊密結(jié)合。盡管從比例上看，1%是很小的比例，但GP要管理的資金通常比較龐大，因此對(duì)應(yīng)的金額也會(huì)很可觀。GP努力工作的熱情會(huì)被這個(gè)機(jī)制有效地激發(fā)出來(lái)，同時(shí)也會(huì)兼顧審慎經(jīng)營(yíng)、控制風(fēng)險(xiǎn)。GP在最大化自身收益的同時(shí)，最大化LP的利益也得以實(shí)現(xiàn)，委托人（LP）和代理人（GP）之間的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題得到了有效防范。

對(duì)于新成立的基金，或者是實(shí)力和資歷較弱的GP，有時(shí)因出資比較困難，會(huì)放棄收取部分或全部管理費(fèi)，以此來(lái)充抵GP的出資。但通常LP對(duì)完全以管理費(fèi)充抵GP出資的方式比較抵制，因?yàn)檫@種情況下，GP或GP中的關(guān)鍵人物并未將其自身財(cái)產(chǎn)投入到基金中，而且用管理費(fèi)充抵GP出資也可能與LP的出資不同步，影響GP與LP利益的一致性。

二、管理費(fèi)收取的方式有哪些？

就管理費(fèi)的收取方式來(lái)說(shuō)，目前國(guó)際上比較常用的有三種方式：

第一，收取固定比例管理費(fèi)。即在PE基金的整個(gè)生命周期，每年/季按LP承諾或者實(shí)際出資額收取固定比例的費(fèi)用。

第二，管理費(fèi)比例隨基金生命周期遞減。在基金存續(xù)期間，隨著LP最初的承諾資本逐漸以投資回報(bào)的方式收回，GP管理的資本量也隨之減少；此外，與基金投資階段相比，在基金收益分配和管理期階段中GP的工作量是不同的，因此GP收取的管理費(fèi)按比例減少，但在降低到某個(gè)比例后即不再減少。

第三，在基金的不同階段收取不同比例的管理費(fèi)?；鸬纳芷诖笾驴煞譃閮蓚€(gè)階段：投資期和管理期。投資期通常為3-5年，之后即為管理期。在投資期內(nèi)，GP按承諾出資額收取固定比例的管理費(fèi)；投資期結(jié)束后，GP按未退出項(xiàng)目的投資額收取固定比例的管理費(fèi)。這種方式根據(jù)基金管理人管理和運(yùn)作基金的效率，計(jì)算相應(yīng)的管理費(fèi)，可提高GP的投資效率。