一、有限合伙制私募股權(quán)基金有哪些優(yōu)勢(shì)？

第一，法律制度相對(duì)完善。新《合伙企業(yè)法》解決了主體問(wèn)題，責(zé)任承擔(dān)問(wèn)題及合伙企業(yè)管理問(wèn)題；《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》規(guī)定有限合伙制企業(yè)可以組成有限合伙制私募股權(quán)基金；《證券登記結(jié)算管理辦法》為有限合伙的退出鋪平了道路；《外國(guó)企業(yè)或者個(gè)人在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立合伙企業(yè)管理辦法》，明確規(guī)定允許外國(guó)企業(yè)或者個(gè)人在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立合伙企業(yè)。

第二，管理上存在優(yōu)勢(shì)。在有限合伙制私募股權(quán)基金中，有限合伙人主要是資金持有者，對(duì)合伙債務(wù)僅承擔(dān)有限責(zé)任，不參與經(jīng)營(yíng)管理與投資決策，對(duì)投資擁有知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)；普通合伙人作為基金發(fā)起人，一般會(huì)向合伙企業(yè)投入少量資金，其作為基金管理人全面負(fù)責(zé)私募股權(quán)基金的具體運(yùn)營(yíng)，承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。

第三，有限合伙制的激勵(lì)機(jī)制在于利益捆綁，在有限合伙制私募股權(quán)基金中，投資人的出資比例通常會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于管理合伙人的出資，有效的解決了有限合伙制的激勵(lì)機(jī)制。

第四，稅收優(yōu)惠。采取有限合伙制不用繳納企業(yè)所得稅。

第五，IPO退出渠道更加通暢。2009年12月21日起施行的修訂后的《證券登記結(jié)算管理辦法》在第十九條增加一款：“前款所稱(chēng)投資者，包括中國(guó)公民、中國(guó)法人、中國(guó)合伙企業(yè)及法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)章規(guī)定的其他投資者”。這一修改表明合伙企業(yè)以及中外合資企業(yè)等都將可以設(shè)立證券賬戶，從賬戶開(kāi)設(shè)層面為擁有合伙企業(yè)及中外合資企業(yè)作為股東的公司在Ａ股上市開(kāi)啟了大門(mén)。該辦法的出臺(tái)為非法人創(chuàng)投企業(yè)等開(kāi)戶提供了有效的法律依據(jù)。

二、私募股權(quán)投資基金的發(fā)行途徑有哪些？

目前私募基金的發(fā)行產(chǎn)品有多種途徑可供選擇，包括信托公司、券商（期貨公司）資管通道、公募基金專(zhuān)戶通道、私募基金管理人自主發(fā)行以及有限合伙模式。以信托形式發(fā)行私募產(chǎn)品一直是國(guó)內(nèi)比較主流的模式，2003年國(guó)內(nèi)第一只陽(yáng)光私募產(chǎn)品就是以信托形式發(fā)行的，在私募基金發(fā)展初期，信托公司為私募陽(yáng)光化提供了一條合法合規(guī)、認(rèn)可度高、公信力強(qiáng)的發(fā)行渠道，為私募基金行業(yè)的發(fā)展做出了重要的貢獻(xiàn)。信托型私募主導(dǎo)市場(chǎng)多年以后，基金子公司、券商資管管制逐漸放松，催生了一批通過(guò)券商資管、基金公司方式發(fā)行陽(yáng)光私募產(chǎn)品。自此，私募基金通道業(yè)務(wù)的開(kāi)始出現(xiàn)相互競(jìng)爭(zhēng)的局面。除了以上形式，在國(guó)際上較為盛行的有限合伙模式也逐漸在國(guó)內(nèi)出現(xiàn)。而在這些途徑中，有限合伙制私募基金越來(lái)越受到大家的關(guān)注并應(yīng)用。