一、我國私募股權(quán)投資基金存在的問題

首先，相關(guān)政策法規(guī)并不完善。我國現(xiàn)行《證券法》雖對非公開發(fā)行證券有所規(guī)定，但并未將PE等私募形態(tài)基金納入規(guī)范范圍，自2016年初開始，基金業(yè)協(xié)會陸續(xù)公布了一系列公告及辦法，但是關(guān)于私募基金的法律依舊少之又少。

其次，監(jiān)管機(jī)制責(zé)任不到位。私募股權(quán)投資基金涉及募集資金和投資活動，觸及面廣，涉及部門較多。容易造成監(jiān)管法律基礎(chǔ)缺失、監(jiān)管主體不明確、具體監(jiān)管機(jī)制設(shè)計不夠完善以及政府監(jiān)管與自律監(jiān)管邊界不清晰等主要問題，在實務(wù)上對私募股權(quán)投資基金發(fā)展產(chǎn)生困擾。

第三，退出機(jī)制不健全。在我國，IPO是私募股權(quán)退出的首選途徑，但是這種高度依賴IPO退出的方式影響了私募股權(quán)基金的回報率，加上目前我國多層次的資本市場發(fā)展仍不完善，導(dǎo)致我國私募股權(quán)投資基金退出渠道狹窄。并且缺乏高素質(zhì)PE專業(yè)人員，這一點嚴(yán)重制約了我國私募股權(quán)投資業(yè)的發(fā)展。

第四，資金來源有限，資本結(jié)構(gòu)單一。受相關(guān)法律法規(guī)的限制，社保基金、銀行、保險公司的機(jī)構(gòu)資金無法對PE市場完全開放，這種不合理、不穩(wěn)定的資金來源結(jié)構(gòu)導(dǎo)致了目前國內(nèi)的私募股權(quán)投資基金中，海外資金占優(yōu)，本土機(jī)構(gòu)投資規(guī)模普遍偏小的局面。

二、對私募股權(quán)投資市場的發(fā)展建議

首先，完善私募股權(quán)投資基金的相關(guān)的法律法規(guī)。建立多層次的產(chǎn)權(quán)交易市場，完善私募股權(quán)投資基金退出機(jī)制。

其次，大力培養(yǎng)合格的本土私募股權(quán)投資基金管理人才，吸引更多的資本投資到私募股權(quán)投資基金中來。

最后，拓寬私募股權(quán)投資基金資金來源。在當(dāng)前基礎(chǔ)上適當(dāng)放寬對國有資本投資金融市場方面的限制，鼓勵和引導(dǎo)大型機(jī)構(gòu)資金參與PE市場的活動，在拓寬私募股權(quán)投資基金來源的同時，也支持和帶動了技術(shù)創(chuàng)新性中小企業(yè)的發(fā)展。