一、私募基金有幾種設(shè)立方式？

2014年8月21日，證監(jiān)會發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，明確了私募投資基金的三種設(shè)立方式：公司制、合伙制以及契約制，并將私募基金財(cái)產(chǎn)的投資對象拓展到“買賣股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同約定的其他投資標(biāo)的。”至此，私募投資基金的三種設(shè)立方式均具備了相應(yīng)的法律法規(guī)基礎(chǔ)。

二、各設(shè)立方式之間有什么區(qū)別？

第一，投資人數(shù)限制不同。

公司制私募投資基金：有限責(zé)任公司由五十個以下股東出資設(shè)立；設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有二人以上二百人以下為發(fā)起人。

合伙制私募投資基金：有限合伙企業(yè)由二個以上五十個以下合伙人設(shè)立。

契約制私募投資基金：非公開募集基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，合格投資者累計(jì)不得超過二百人。

第二，稅收狀況不同。

公司制私募投資基金在稅收方面存在雙重稅收的情況。

合伙制私募投資基金作為非法人機(jī)構(gòu)，不需要繳納企業(yè)所得稅；僅僅是合伙人在進(jìn)行利潤分配時繳納個人所得稅。

契約制私募投資基金也不存在雙重稅收的情況。

第三，設(shè)立及退出成本不同。

公司制私募投資基金需要在工商行政管理部門進(jìn)行登記注冊，設(shè)立程序較為復(fù)雜。如果投資人希望結(jié)束投資，退出程序也較為復(fù)雜，所需時間也較長。

合伙制私募投資基金也需要經(jīng)過一定的設(shè)立程序。在投資人退出方面，合伙制私募投資基金相對較為簡便。

契約制私募投資基金省去了較為復(fù)雜的工商行政管理部門登記注冊流程，投資人、基金管理人以及基金托管人的法律地位、職能和相互關(guān)系均通過各方簽訂的基金合同進(jìn)行約定。在投資人退出方面，契約制私募投資基金也較為靈活。

第四，資金使用效率不同。

公司制私募投資基金一般有法律規(guī)定的出資金額和期限要求，在這種情況下，出資金額到位后，很可能與投資計(jì)劃不匹配，從而造成資金閑置的情況。

合伙制私募投資基金中的有限合伙人可以根據(jù)事先確定的投資計(jì)劃進(jìn)行注資，大大降低了閑置資金的比例，從而提高了資金的使用效率。

契約制私募投資基金與合伙制私募投資基金較為類似，資金使用效率較高。