一、私募基金風險案例

2015年3月，G證券公司作為托管公司（以下簡稱“G公司”）與Y投資公司簽署“XX對沖基金”托管協(xié)議，并向其提供多份蓋有公章的空白基金合同文本，以便在募集資金過程中使用。該“對沖基金”的投資者多為Y公司高管及員工的親友或熟人。同年6月，2名投資者前往G公司查詢基金凈值，卻被公司負責人告知，合同中約定的托管賬戶未收到客戶認購款。

雙方公司經(jīng)交涉后發(fā)現(xiàn)，原來Y公司采用偷梁換柱的手法，將基金合同文本中原募資托管賬戶頁替換為Y公司自有銀行賬戶頁。顯然，投資者在簽署合同過程中，未發(fā)現(xiàn)異常，并向被篡改后的募資賬戶打款。

G公司隨即向公安機關(guān)報案并向當?shù)刈C券監(jiān)管部門反映該情況。四川證監(jiān)局在接到線索后迅速派人前往G公司核查，通過調(diào)取協(xié)議合同、賬戶資金流水等資料，同時對照合同、逐層追蹤資金流向，證實Y公司確將合同托管賬戶篡改為自由銀行賬戶，并違規(guī)將客戶投資款580萬元劃轉(zhuǎn)至公司高管及關(guān)聯(lián)自然人銀行賬戶挪作他用。

《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡稱《私募辦法》）第二十三條規(guī)定，私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機構(gòu)及其他私募服務(wù)機構(gòu)及其從業(yè)人員從事私募基金業(yè)務(wù)，不得侵占、挪用基金財產(chǎn)。據(jù)此，四川證監(jiān)局對Y公司篡改募資托管賬戶、挪用客戶投資款的行為進行了處理。

本案是私募基金領(lǐng)域違規(guī)挪用基金財產(chǎn)的典型案例，具有以下特點：

（一）借助“基金財產(chǎn)由證券公司托管”，騙取投資者信任。

（二）借助“對沖基金”概念，迷惑、吸引投資者。

（三）利用私募基金合同簽訂中的漏洞，挪用基金財產(chǎn)。

（四）利用熟人關(guān)系麻痹投資者。

二、投資者如何審慎投資？

（一）了解自身財產(chǎn)狀況，量力而行。私募基金投資具有高風險，對投資者風險識別能力和風險承受能力要求較高。投資者要從自身實際出發(fā)，量力而行。

（二）要核實調(diào)查基金管理機構(gòu)的相關(guān)資質(zhì)。投資者可以通過協(xié)會網(wǎng)站了解該機構(gòu)是否已經(jīng)在協(xié)會登記，登記資料是否完整、與工商注冊資料是否一致。同時，還應(yīng)多方了解私募基金管理人以往業(yè)績情況、市場口碑以及誠信規(guī)范情況。

（三）必須要仔細審查合同，要注意合同約定的權(quán)利義務(wù)是否合理，合同是否完整、是否存在缺頁、漏頁等異常，要仔細閱讀條款，對于不懂的概念、模糊的表述可以要求管理人進行解釋或說明。對一式多份的合同，還應(yīng)檢查每份合同內(nèi)容是否完全一致。

（四）要有防范意識。投資者認購基金產(chǎn)品后若發(fā)現(xiàn)基金財產(chǎn)被侵占、挪用，基金存在重大風險等情況，要及時向私募基金管理人注冊地證監(jiān)局或協(xié)會反映，若發(fā)現(xiàn)私募基金管理人涉嫌詐騙、非法集資等犯罪線索的，要及時向公安、司法機關(guān)報案。