一、法律意見書出具背后的監(jiān)管邏輯

現(xiàn)階段，我國的私募市場一方面表現(xiàn)出繁榮昌盛之景：基金管理人超過2.6萬家，基金超過2.8萬只，基金規(guī)模實繳超過4億；另一方面則表現(xiàn)為私募市場現(xiàn)存的一些問題：大約有70%的私募管理人并沒有基金產(chǎn)品，也并未開展相關(guān)基金管理的業(yè)務(wù)，更沒有相應(yīng)的內(nèi)控制度和完善的管理體制，眾多私募基金管理人以“僵尸戶”的狀態(tài)存在。

2016年初時，基金業(yè)協(xié)會對私募市場的監(jiān)管開始強化，自律規(guī)則也不斷出臺：2月1日，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》；2月4日，發(fā)布《私募投資基金信息披露管理辦法》；2月5日，發(fā)布《中國基金業(yè)協(xié)會關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》；有關(guān)私募基金募集行為管理辦法、私募投資基金合同指引即將于7月15日正式實施?；饦I(yè)協(xié)會“中基協(xié)發(fā)〔2016〕4號”文的出臺，更是明確了清理相關(guān)不符合條件的管理人的期限，而給出的時限多在年中，最晚不會超過年底。

什么情況下私募基金管理人提交法律意見書？

一是新申請登記的管理人；二是已登記尚未無備案產(chǎn)品且需要備案產(chǎn)品的管理人；三是已登記、有已備案產(chǎn)品且尚需備案新產(chǎn)品的管理人。前兩種情況為必須提交法律意見書，第三種情況是協(xié)會決定是否提交法律意見書。同時還規(guī)定，限時內(nèi)無備案產(chǎn)品的私募管理人將被注銷。這基本上等于宣告了所有私募管理人均要提交法律意見書。

由私募基金管理人的現(xiàn)狀我們不難看出：基金業(yè)協(xié)會將律師意見引入，律師的意見不僅僅是形式的補充文件，更重要的是通過法律的手段將魚目混珠的私募市場進(jìn)行系統(tǒng)、規(guī)范的整治。由此，我們就明晰了法律意見書的作用，而這份法律意見書并不是隨隨便便就可以開具，也不是隨隨便便就可以拿來用。那么如何應(yīng)對基金業(yè)協(xié)會的一系列做法？

二、積極應(yīng)對基金業(yè)協(xié)會審查，規(guī)范操作，降低風(fēng)險

通過《法律意見書指引》所羅列的十四項內(nèi)容貌似繁雜、分散，實際上，所有的內(nèi)容均指向一個內(nèi)容：合規(guī)、規(guī)范！整個指引的內(nèi)容從資金募集，到項目投資，到團(tuán)隊管理；從人員，到內(nèi)控，到信息披露是一整套全流程的規(guī)范體系。

面對如此細(xì)致的流程化規(guī)范，如何出具法律意見書？

律師在出具法律意見的過程中，主要是在認(rèn)真審查申請人相關(guān)資料的基礎(chǔ)上，結(jié)合申請人機(jī)構(gòu)的特點，幫助其完善相關(guān)制度，構(gòu)建制度和結(jié)構(gòu)體系。而且從這次指引的內(nèi)容來看，需要律師徹頭徹尾的協(xié)助管理人完成制度構(gòu)建，將私募管理人在籌建階段欠下的不規(guī)范之債全部還上。明確了律師的業(yè)務(wù)準(zhǔn)則是“律師事務(wù)所從事證券業(yè)務(wù)的執(zhí)業(yè)規(guī)范”，意味著律師事務(wù)所和律師要承擔(dān)不可免責(zé)的法律風(fēng)險。

面對如何強勢的要求，律師最明智、最效率的做法就是規(guī)范操作，扎實調(diào)查，積極整改，扛起責(zé)任。對于申請機(jī)構(gòu)而言，則需立即開始自查，快速完成規(guī)范，合規(guī)運營。