文道全律師解答：

您好！首先感謝咨詢！股權(quán)籌資是指以發(fā)行股票的方式進(jìn)行籌資，是企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中一個(gè)非常重要的籌資手段。

股票作為持有人對(duì)企業(yè)擁有相應(yīng)權(quán)利的一種股權(quán)憑證，一方面代表著股東對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的要求權(quán)；

另一方面，普通股股東憑借其所擁有的股份以及被授權(quán)行使權(quán)力的股份總額，有權(quán)行使其相應(yīng)的、對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理極其決策進(jìn)行控制或參與的權(quán)利。

1.簽署協(xié)議 企業(yè)家如果選擇引入私募投資，那么首先應(yīng)尋找一家投資銀行（或融資顧問(wèn)），與銀行簽訂服務(wù)協(xié)議。

這份協(xié)議包括投資銀行為企業(yè)獲得私募股權(quán)融資所提供的整體服務(wù)。

2.組建團(tuán)隊(duì) 在與投資銀行簽訂服務(wù)協(xié)議之后，融資企業(yè)和投資銀行組建專職團(tuán)隊(duì)，準(zhǔn)備相關(guān)的私募股權(quán)融資材料。

3.材料準(zhǔn)備 私募股權(quán)融資需要的材料主要包括：（1）私募股權(quán)融資備忘錄，即公司的簡(jiǎn)介、結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、市場(chǎng)分析、競(jìng)爭(zhēng)者分析，等等（這份備忘錄應(yīng)以幻燈片的形式呈現(xiàn)，20—30頁(yè)為佳）；

（2）歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，即企業(yè)過(guò)去三年審計(jì)過(guò)的財(cái)務(wù)報(bào)告；

（3）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，即在融資資金順利到位后企業(yè)未來(lái)三年的銷售收入以及凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)（值得注意的是，這是私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)最重視的一項(xiàng)，因此這項(xiàng)工作是非常關(guān)鍵的）。

4.目標(biāo)估值 在準(zhǔn)備好材料之后，企業(yè)應(yīng)在投資銀行的幫助下為企業(yè)設(shè)立一個(gè)目標(biāo)估值，即企業(yè)愿意讓出多少股份來(lái)?yè)Q多少資金。

而一般企業(yè)私募股權(quán)融資所出讓的股份不超過(guò)25%，盡量減少股份的稀釋，以保證企業(yè)管理層掌握企業(yè)的控制權(quán)。

5.與私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)接觸 在確定出讓的股份之后，投資銀行就會(huì)開(kāi)始和相關(guān)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的合伙人開(kāi)電話會(huì)議溝通，向他們介紹公司的情況。

6.具體商談 投資銀行會(huì)把企業(yè)的融資材料同時(shí)發(fā)送給多家私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，并且與它們就該項(xiàng)目的融資事宜進(jìn)行詳細(xì)討論。

而這個(gè)階段的主要目標(biāo)就是使最優(yōu)秀的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)能對(duì)企業(yè)產(chǎn)生興趣。