中行可轉債基本資料

存續(xù)期限 6 年（2010／6／2－2016／6／2） 發(fā)行規(guī)模 400 億

票面利率 0．5％，0．8％，1．1％，1．4％，1．7％，2．0％ 利息補償 4 元

轉股期限 5．5 年（2010／12／2－2016／6／2） 初始轉股價格 4．02元／股，6月3日后調整為3．88元

有條件回售條款 無 回售價格 無

修正條款 任意連續(xù)30個交易日中15個交易日的A股收盤價低于當期轉股價格的80％

修正幅度 修正后的轉股價不低于股東大會召開日前20個交易日股票均價和前1交易日的均價，也不低于最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)值和股票面值

提前贖回條款 轉股期內，A股股票連續(xù)30個交易日中至少有15個交易日的收盤價格不低于當期轉股價格的130％（含130％），公司有權按債券面值加當期應計利息的價格贖回全部或部分未轉股的可轉債。

到期贖回價格 106 元

中國銀行可轉債定于6月2日發(fā)行。發(fā)行方式為向發(fā)行人除控股股東以外的原A股股東優(yōu)先配售，優(yōu)先配售后余額部分采用網(wǎng)下對機構投資者配售和上交所交易系統(tǒng)網(wǎng)上定價發(fā)行相結合的方式進行。

招商證券：上市價格預估為103元-105元，老股東可以參與配售。預計網(wǎng)上申購中簽率1.5%-2.3％，網(wǎng)下資金實際中簽率7.5％～11.5％。按中行轉債上市首日成交均價104元以及申購中簽率1.84％計算，網(wǎng)上申購期間收益率0.074％左右（年化收益率3.838％左右）。網(wǎng)下申購期間收益率為0.37％（年化收益率19.189％），網(wǎng)下申購收益率極為可觀。

東方證券：預計正股位于4元附近時轉債市場價值在105元左右。按照每股配售3.75元面值可轉債的比例以及目前正股4元左右的股價計算，整體配售收益率在2.42%左右，配售收益率較高。估計網(wǎng)上網(wǎng)下申購中簽率在2%左右，按照首日漲幅5%計算，網(wǎng)上單次申購收益率0.1%左右，年化收益5%左右。網(wǎng)下申購有5倍杠桿，則網(wǎng)下單次申購收益在0.5%附近，年化收益在25%附近。即使上市價格在101元附近，網(wǎng)下單次申購收益率在0.1%左右，年化收益也達到5%，申購收益率較高。

國泰君安：假設中行轉債上市日時，轉股價值仍為100元，中行轉債的上市價格定位有可能在105-110元。預計中簽率約為2.66-3.79%，網(wǎng)上投資者申購收益約為0.20%-0.28%；網(wǎng)下投資者有5倍杠桿，申購收益可達1%-1.4%，申購收益較高。