面對(duì)即將展開的十二五藍(lán)圖，A股到底會(huì)呈現(xiàn)出哪些主題投資機(jī)遇？我們又該如何把握？對(duì)此嘉實(shí)主題新動(dòng)力擬任基金經(jīng)理歐寶林先生上周末認(rèn)為，投資者要高度持續(xù)關(guān)注成長(zhǎng)股，并在4大新興主題內(nèi)挑選高成長(zhǎng)的牛股。

四大新興主題

歐寶林認(rèn)為，明年十二五規(guī)劃將正式出臺(tái)，十二五規(guī)劃將給股市帶來四大投資主題：城鎮(zhèn)化、消費(fèi)轉(zhuǎn)型與升級(jí)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和人口趨勢(shì)、資源短缺及環(huán)境壓制。首先是城鎮(zhèn)化主題。隨著農(nóng)村城市化、三四線城市的崛起，將帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)備投資需求、生活必需品等消費(fèi)需求都有充沛的投資機(jī)會(huì)。其次，消費(fèi)升級(jí)是我們長(zhǎng)期看好的主題，是孕育牛股的肥沃土壤；第三是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，包括節(jié)能環(huán)保、新能源等；第四是人口趨勢(shì)、資源短缺及環(huán)境壓制等主題。圍繞加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的主題成為資金追逐的焦點(diǎn)。

三個(gè)方式選股

具體到操作中，該怎么發(fā)掘這些主題中的牛股呢？歐寶林表示，首先要“聽黨的話”。應(yīng)該高度重視中央領(lǐng)導(dǎo)的政策思路及方向，深度理解政府的政策內(nèi)涵，可以更好地掌握投資趨勢(shì)及主題方向；其次，掌握市場(chǎng)情緒和節(jié)奏；最后，高長(zhǎng)期、重點(diǎn)關(guān)注成長(zhǎng)股，成長(zhǎng)股的業(yè)績(jī)都能反映出來，而且這個(gè)過程是持續(xù)的，不是一步到位的。“在挑選新興成長(zhǎng)股時(shí)，我第一步傾向挑選業(yè)績(jī)已經(jīng)出現(xiàn)逐季上揚(yáng)的股票，或扭虧為盈的公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的跡象，接著是判斷業(yè)績(jī)上揚(yáng)的持續(xù)性，這樣可以減少投資失敗的概率。這個(gè)過程更形象地說是總攬全局、然后大膽假設(shè)、最后小心求證。”歐寶林說。

明辨真假主題

對(duì)于今年炙手可熱的主題投資，歐寶林認(rèn)為，其實(shí)目前真正的、嚴(yán)格的主題性基金不多。因?yàn)檎嬲捎弥黝}投資方法的基金應(yīng)該淡化行業(yè)配置，但如果你觀察主題基金持倉組合，會(huì)發(fā)現(xiàn)它還是從行業(yè)配置角度切入。我們認(rèn)為，真的主題是具有生命力的，越長(zhǎng)期的主題生命力越強(qiáng)，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)三年五年十年都可以。概念炒作則只是曇花一現(xiàn)。對(duì)投資者來說，區(qū)別真假主題，除了行業(yè)配置外，還要看是否有業(yè)績(jī)支撐，市場(chǎng)認(rèn)可度如何。真主題有真實(shí)業(yè)績(jī)或政策支撐，會(huì)隨著時(shí)間流逝被驗(yàn)證，逐步得到市場(chǎng)認(rèn)可和追捧。