日前，廣安愛(ài)眾（600979.SH）發(fā)布公告稱，公司擬收購(gòu)毛大勛等10名自然人股東所持云南紅石巖水電開(kāi)發(fā)有限公司72.09%的股權(quán)，收購(gòu)總價(jià)合計(jì)1.9億元。公司看好云南水電發(fā)展前景，此次收購(gòu)經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)之后生效，屆時(shí)廣安愛(ài)眾在云南就將有兩個(gè)企業(yè)，董秘余正軍表示：“布點(diǎn)就布上去了?！?/p>
1.9億收購(gòu)紅石巖72.09%股權(quán)
根據(jù)公告，紅石巖公司注冊(cè)資本1.2億元，主營(yíng)水力開(kāi)發(fā)、水力發(fā)電。公司的主要資產(chǎn)為裝機(jī)容量80MW的洪石巖水力發(fā)電廠。
根據(jù)審計(jì)結(jié)果，截至2009年12月31日，紅石巖總資產(chǎn)為4.99億元，其中凈資產(chǎn)7624.2萬(wàn)元。紅石巖水電站是牛欄江中下游水電開(kāi)發(fā)規(guī)劃的第六級(jí)電站，裝機(jī)容量4×2萬(wàn)KW，年設(shè)計(jì)發(fā)電量3.80億KW?H。
廣安愛(ài)眾的辦公地址位于四川省廣安市，此前在云南只有一個(gè)經(jīng)營(yíng)天然氣的子公司，其董秘余正軍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》表示：“我們一直在云南找水電項(xiàng)目，正好紅石巖的股東愿意轉(zhuǎn)讓，便促成了這筆交易。我們最開(kāi)始主要在四川找水源，但相對(duì)來(lái)說(shuō)，云南的電價(jià)比四川的要便宜，所以我們的工作重心有些轉(zhuǎn)移?！?/p>
雙方談了將近一年之后，最終簽署收購(gòu)協(xié)議。之前，有部分市場(chǎng)人士認(rèn)為這筆收購(gòu)價(jià)格偏高，余正軍表示：“判斷一個(gè)電站的投資，一般用單位千瓦造價(jià)，這次（收購(gòu)）折算過(guò)來(lái)大概是8600元/KW。按照國(guó)內(nèi)一些電站建設(shè)的情況，如果找個(gè)電源點(diǎn)去修水電站，建造成本也差不多要這么多，還不包括水資源開(kāi)發(fā)費(fèi)和一些雜七雜八的費(fèi)用?！?/p>
據(jù)余正軍介紹，一般來(lái)說(shuō)，好的水電站的水資源開(kāi)發(fā)費(fèi)大約是500-1000元/KW，“我們認(rèn)為收購(gòu)價(jià)不算高，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看是一件好事?！睂?duì)于上市公司一季度的虧損，他也解釋道：“（水電企業(yè)）基本上每年都這樣，一季度是枯水季節(jié)，二季度就開(kāi)始盈利了?！?/p>
紅石巖投資效應(yīng)尚未發(fā)揮
云南是我國(guó)水能資源最為豐富的省份之一，以三江干流為重點(diǎn)的云南水電開(kāi)發(fā)熱潮已經(jīng)來(lái)臨。小灣、糯扎渡、景洪等一批百萬(wàn)千瓦級(jí)的大型、巨型水電站相繼開(kāi)工建設(shè)，金沙江干流的梯級(jí)開(kāi)發(fā)已拉開(kāi)序幕，怒江干流的梯級(jí)開(kāi)發(fā)也已提上日程。
毛大勛和一批浙江麗水老鄉(xiāng)進(jìn)入云南投資小水電站建設(shè)時(shí)，正值國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)“十五”期間在全國(guó)建設(shè)400個(gè)水電農(nóng)村電氣化縣，又恰逢全國(guó)性電荒，于是便出現(xiàn)了近十多年來(lái)小水電站建設(shè)的第一波熱潮期?！盀榱俗鏊姡诉@個(gè)項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)我們幾乎跑遍了半個(gè)中國(guó)。無(wú)論走到哪里，我都能看到投資小水電的浙江老鄉(xiāng)。”毛大勛笑言，當(dāng)時(shí)他跟人家介紹都是“自己不是飛在空中，就是在去考察水電站的路上”。
2003年，毛大勛聯(lián)合幾位麗水老鄉(xiāng)注冊(cè)了云南紅石巖水電開(kāi)發(fā)公司，注冊(cè)資本為1.2億元，計(jì)劃投資4億元把紅石巖水電站建成，“但在后來(lái)的建設(shè)中，項(xiàng)目資金增加了1.5億元左右才建成?！蹦壳?，毛大勛的紅石巖水電站已經(jīng)建成發(fā)電，但受云南電網(wǎng)電價(jià)偏低、持續(xù)干旱和還貸壓力大的影響，紅石巖電站的效益還沒(méi)有發(fā)揮出來(lái)。
近兩年，紅石巖的經(jīng)營(yíng)情況并不樂(lè)觀，2008年、2009年連續(xù)虧損。余正軍表示，對(duì)紅石巖前面的虧損，“我們不好評(píng)價(jià)?！钡珡V安愛(ài)眾接手之后，將用自己的一套管理模式來(lái)經(jīng)營(yíng)紅石巖。
水電領(lǐng)域是投入重點(diǎn)
根據(jù)廣安愛(ài)眾的發(fā)展戰(zhàn)略，重點(diǎn)是立足四川，實(shí)施跨區(qū)域擴(kuò)張戰(zhàn)略，拓展云南、貴州等省區(qū)的水電、燃?xì)?、水?wù)項(xiàng)目，做大做強(qiáng)水電、城市燃?xì)?、城市水?wù)三大產(chǎn)業(yè)，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。
余正軍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》表示，在云南收購(gòu)水電站有兩個(gè)方面的好處，目前公司的利潤(rùn)主要來(lái)自水電，很大程度上是“靠天吃飯”，從地域上說(shuō)，在云南和四川都設(shè)立水電站能夠減輕經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；從電站本身來(lái)說(shuō)，“目前云南的電價(jià)大約0.2元/KW，而四川的標(biāo)桿電價(jià)是0.288元/KW，它要低40%左右，”余正軍說(shuō)，所以未來(lái)云南電價(jià)的上漲空間值得期待。
據(jù)了解，廣安愛(ài)眾現(xiàn)有水電裝機(jī)103240千瓦，110KV變電站3座，35KV變電站13座，年發(fā)電能力5億千瓦時(shí)，年供電能力15億千瓦時(shí)，而募資投向的廣安涼灘電站二期工程去年建成投產(chǎn)，公司電力毛利率大幅增長(zhǎng)，年報(bào)顯示公司電力毛利率高達(dá)37.29%，盈利能力較為突出。
余正軍說(shuō)：“公司的投入重點(diǎn)是水電，我們今年的募投項(xiàng)目也是電?！比绻麖V安愛(ài)眾本次非公開(kāi)發(fā)行成功，加上本次收購(gòu)的8萬(wàn)KW紅石巖電站，預(yù)計(jì)到2013年，其控制的水電裝機(jī)將達(dá)到26萬(wàn)KW，增長(zhǎng)1.6倍，公司的水電主營(yíng)業(yè)務(wù)更加突出，發(fā)電能力將得到快速提升，潛在盈利能力也隨之增加。
(證券日?qǐng)?bào))
