上證綜指的表現(xiàn)近來一直不如人意，但基金發(fā)行卻“盛況”依舊。24日當天，市場出現(xiàn)了18只基金同時處于發(fā)行期的局面。

是否應該申購新基金

弘酬投資高級研究員劉晶對本報記者分析稱，“今年以來，A股跌幅在全球領先，僅次于深陷債務危機的希臘。但從基金公司角度來看，中小規(guī)模的基金公司發(fā)行較密，主要是今年以來，部分中小基金公司旗下產(chǎn)品業(yè)績具有相對優(yōu)勢，這類公司依靠業(yè)績擴規(guī)模的動力較大，有趁熱打鐵之勢?！?/p>

對于是否應該申購新基金，相關分析人士看法并不相同。

“新基金看不到過往投資風格和組合。從發(fā)達國家來看，對新基金過于熱捧是市場不夠成熟的表現(xiàn)?！便y河證券基金研究中心分析師李薇接受本報記者采訪時說，“降低倉位可以選擇持有部分現(xiàn)金或債券基金，然后自己再去配置股票型基金，買新基金并不知道目標倉位，也不清楚自己的資產(chǎn)配置情況”。

與她的看法不同，好買基金研究中心分析師曾令華認為，可以選購基金經(jīng)理主動管理能力較強的新基金，目前也是參與新基金的合適時機，因為在市場震蕩筑底的階段，新基金沒有歷史倉位，也不需要調(diào)倉，可以更好地參與市場熱點，而且建倉期倉位可以靈活調(diào)整。

“新基金的優(yōu)勢是利于發(fā)揮基金經(jīng)理主動擇時的能力，在弱勢和震蕩市的環(huán)境中，新基金可能找到好的建倉機會，以更低的成本獲取籌碼，這是老基金尤其是倉位較高的老基金做不到的?！眲⒕дJ為，總體上認為市場較難有趨勢性機會的投資者，可以考慮實力較強的主動型基金，以便發(fā)揮其擇時效應。

定投及交易型基金

“目前從中長期的價值方面是找不到市場下跌理由的，不管短期的現(xiàn)象多么讓人悲觀，從價值估值角度看，對于基金投資者而言，特別是中長期投資者，目前是基金定投較好的介入時點?！崩钷庇X得，在短期內(nèi)看不到市場非常強的信號時，持有一定比例的現(xiàn)金，通過定投逐步建倉比較穩(wěn)妥，短期內(nèi)市場沒有單邊趨勢的情況下，定投的機會成本也不太高。

具體到定投產(chǎn)品的選擇，李薇稱需要結合自身收益預期和風險水平，一般情況下定投應該選擇高風險的股票型和偏股型產(chǎn)品。

此外，她認為在市場波動較大的情況下，能夠做好短期交易的基民，可以參與場內(nèi)交易型基金，但這種戰(zhàn)術性交易對專業(yè)判斷和操作要求比較高，不太適合普通投資者。

“控制風險和提升收益無非就兩種方法，一是把資產(chǎn)的比例降下來，或者把時間拉長，用定投逐步建倉；另一個就是把整個組合的流動性提上去，比如持有交易型基金，市場不好時減持，倉位也就降下來了，風險也可控?！崩钷闭f。

股基、債基和指數(shù)基金

“現(xiàn)在可以逐步買一些基金，市場下跌的空間也不太大，具體可以選擇些偏股型基金，市場反彈時中小盤股票一般表現(xiàn)較好。”曾令華建議重點關注偏股型中小盤基金。

劉晶認為，混合型基金，尤其是靈活配置型更適合震蕩市。在以結構性機會為主的市場下，混合型基金倉位更具優(yōu)勢。此外，股市處于弱勢下，債市可以為資金提供避風港，且能獲得穩(wěn)健回報，因此股債平衡型在配置上更具優(yōu)勢。

與曾令華的看法相同，劉晶認為，中小規(guī)模的基金更能發(fā)揮靈活的優(yōu)勢。

“既不具備專業(yè)知識進行戰(zhàn)術交易，也沒有流動性進行中長期投資的，可以選擇低風險的債券基金等避險?！崩钷狈Q。

震蕩行情下，基金經(jīng)理的主動管理能力也顯得至關重要。“總體而言，今年以來業(yè)績較優(yōu)的基金需要做到兩點：順勢而為，對風險敏感，而做到這兩點需要基金經(jīng)理有高度的敏銳性，靈活果斷?！眲⒕дf。

此外，曾令華指出，激進和積極的投資者可以關注權益類基金，整體風格保守的投資者，可以買南方恒元等保本型基金、華夏希望和嘉實多元等偏債基金。并且指數(shù)基金也應該關注，尤其是以深證100為投資標的基金，因為深證100成份股中有相當數(shù)量的地產(chǎn)龍頭企業(yè)，“房地產(chǎn)調(diào)控可能會暫告一段落，這個主題的基金比較有機會。對市場某些行業(yè)比較看好的投資者，可以選擇自己看好的行業(yè)，市場反彈時指數(shù)基金比較具有吸引力”。