中國內(nèi)地股指期貨市場平穩(wěn)度過首個交割日

新華網(wǎng)上海5月21日電 （記者潘清陳云富）作為中國內(nèi)地首個股指期貨品種，滬深300指數(shù)期貨21日迎來首個交割日，IF1005合約完成“生命周期”。首個交割日的平穩(wěn)度過，為股指期貨市場的“高標準”“穩(wěn)起步”加上了一個極具說服力的“注腳”。

當日，滬深300指數(shù)期貨隨A股市場走出低開高走行情，4個合約收盤均出現(xiàn)不同漲幅。其中，主力合約IF1006全天上漲1．44％。IF1005合約全天表現(xiàn)平穩(wěn)，交割結(jié)算價為2749．46點，收盤價為2749．8點，交割量為640手，交割金額為5．28億元。

值得注意的是，市場此前普遍預(yù)期的所謂“到期日魔咒”，并未在當天出現(xiàn)。中金所有關(guān)負責(zé)人表示，這意味著股指期貨的交割制度和技術(shù)系統(tǒng)成功經(jīng)受了市場檢驗。

國泰君安金融期貨理財部投資咨詢總監(jiān)郭浩分析認為，IF1005合約持倉量和成交量較小，難以出現(xiàn)大幅波動行情。此外，內(nèi)地股指期貨市場交割成本和保證金水平較高，加上股指期貨合約以滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價進行交割，因而通過操縱現(xiàn)貨來影響交割價非常困難。

中國內(nèi)地股指期貨市場4月16日正式起航。一個多月來，在現(xiàn)貨市場受多重利空因素困擾劇烈震蕩、大幅下挫的背景下，股指期貨市場運行平穩(wěn)。

來自中金所的統(tǒng)計顯示，截至5月21日，滬深300股指期貨日均成交19萬手，各月份合約持倉1．7萬手，開戶數(shù)2．6萬戶。上市以來，共有2萬個客戶參與股指期貨交易，約占開戶數(shù)的77％，市場日均資金量約81億元，日均交易保證金總額31億元。股指期貨市場價格總體表現(xiàn)良好，期貨價格始終圍繞現(xiàn)貨價格小幅波動，兩者基差逐步縮小。 “總體來看，股指期貨市場運行比較理性、成熟，期現(xiàn)貨價格擬合度較高，沒有出現(xiàn)大幅偏離和價格暴炒現(xiàn)象”。中金所總經(jīng)理朱玉辰說，這表明中國內(nèi)地股指期貨市場已經(jīng)初步實現(xiàn)了“高標準”和“穩(wěn)起步”。

此外，運行一個多月的股指期貨市場還呈現(xiàn)諸多顯著特點：技術(shù)系統(tǒng)運行穩(wěn)定，業(yè)務(wù)流程順暢；風(fēng)險控制有效，未出現(xiàn)結(jié)算風(fēng)險；市場監(jiān)控嚴格，“強勢監(jiān)管”態(tài)勢初步形成；套期保值業(yè)務(wù)有序進行。在A股市場同期數(shù)次出現(xiàn)大幅震蕩行情的背景下，股指期貨市場未發(fā)生過客戶穿倉現(xiàn)象，未執(zhí)行過強行平倉、強制減倉等風(fēng)險控制措施，也沒有發(fā)現(xiàn)嚴重違規(guī)事件。

而從首個到期交割的合約IF1005運行情況來看，進入交割周以后的5個交易日中盤后持倉量逐步向IF006合約轉(zhuǎn)移，主力合約實現(xiàn)了平滑過渡。中金所專家評價認為，從持倉結(jié)構(gòu)及合約轉(zhuǎn)換過程來看，內(nèi)地股指期貨市場與國際成熟市場的運行特征“非常相似”。

隨著IF1005合約“功成身退”，24日股指期貨市場將迎來新合約IF1007的上市交易。中金所21日宣布，IF1007合約的掛盤基準價為2789點。

在此之前，中金所已經(jīng)批準了首批套期保值編碼以及相應(yīng)的套保額度。首批獲批套保額度的客戶涵蓋自然人、一般法人和特殊法人。來自國泰君安等多家期貨公司的信息顯示，在近期A股市場持續(xù)調(diào)整的同時，部分投資者已經(jīng)利用股指期貨的套期保值功能實現(xiàn)了其規(guī)避現(xiàn)貨市場風(fēng)險的目的。

在朱玉辰看來，作為為投資者提供套保和風(fēng)險管理的“小眾市場”，股指期貨市場平穩(wěn)開局來之不易?！半S著機構(gòu)投資者的逐步參與，市場參與者結(jié)構(gòu)的逐步完善，股指期貨市場的功能有望得到更好的發(fā)揮?！敝煊癯秸f。