華夏銀行昨日晚間發(fā)布了2010年半年報(bào)，這也是首份亮相的上市銀行半年報(bào)。半年報(bào)顯示，該行今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入115．61億元，同比增長49．32%；實(shí)現(xiàn)凈利潤為30．08億元，同比增長80．57%；每股收益為0．6元，同比增長81．82%。從之前已發(fā)布的業(yè)績預(yù)告情況來看，華夏銀行是所有上市銀行中業(yè)績增長最快的。

資產(chǎn)規(guī)模同比增長11.38%

對于華夏銀行上半年業(yè)績超過市場預(yù)期的快速增長，研究員普遍表示這主要是得益于華夏銀行資產(chǎn)規(guī)模增長、息差回升、信用成本壓縮和中間業(yè)務(wù)收入增長。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年6月末，華夏銀行資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到9416．96億元，同比增長11．38%；各項(xiàng)存款余額為6718．09億元，比上年末增加901．31億元，增幅為15．49%；各項(xiàng)貸款余額4890．22億元，比上年末增加587．96億元，增幅為13．67%，其中不良貸款為628．29億元，較上年末下降2．7%。

截至報(bào)告期末，華夏銀行的資本凈額為519．89億元，較上年末增長17．97%，其中核心資本凈額為319．21億元，增幅為8．01%；資本充足率為10．57%，較上年末上升3．63%，其中核心資本充足率為6．49%，較上年末下降5．12%；不良貸款率為1．28%，比上年末下降0．22個百分點(diǎn)。

上半年，華夏銀行的貸款利息收入同比增長28．49%，拆放同業(yè)利息收入同比下降58．77%，存放同業(yè)利息收入同比增長117．31%，存放中央銀行款項(xiàng)利息收入同比增長31．97%。

從貸款資產(chǎn)質(zhì)量情況來看，華夏銀行上半年的正常貸款為4735．4億元，同比增長17．07%；次級貸款和可疑貸款分別為23．18億元和25．98億元，分別同比下降18．93%和6．4%。

除了與資產(chǎn)規(guī)模上升等因素有關(guān)，東北證券（000686）金融行業(yè)分析師唐亞韞認(rèn)為華夏銀行今年上半年業(yè)績超強(qiáng)增長，與公司業(yè)績考核方法的變化所導(dǎo)致的信貸成本的釋放有一定關(guān)系。

凈息差上升提高業(yè)績

華夏銀行不僅上半年的業(yè)績增幅較大，二季度凈利潤也較一季度環(huán)比增長了30．15%。興業(yè)證券銀行業(yè)研究員吳畏和胡遠(yuǎn)川指出，華夏銀行二季度業(yè)績快速增長的主要原因在于資產(chǎn)業(yè)務(wù)的快速增長，其中貸款增長最為顯著，同時(shí)，凈息差上升到了2．51%的水平，比一季度環(huán)比上升了17個基點(diǎn)。

“估計(jì)華夏銀行凈息差上升主要是因?yàn)榻衲晟习肽曩J款需求比較旺盛，銀行貸款的議價(jià)能力獲得了較大的提高。”上述研究員表示，同時(shí)，華夏銀行的存貸比在股份制商業(yè)銀行中相對較低，二季度付息負(fù)債成本甚至出現(xiàn)了一定的下降。

興業(yè)證券預(yù)計(jì)華夏銀行2010年和2011年的每股收益分別為1．05元和1．21元，預(yù)計(jì)2010年底每股凈資產(chǎn)為7．23元，對應(yīng)的2010年和2011年的市盈率分別為11．2和9．7倍，對應(yīng)2010年底的市凈率為1．63倍。

唐亞韞也上調(diào)了華夏銀行2010年的盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)華夏銀行2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤為57．56億元，按照49．91億元的總股本計(jì)算，實(shí)現(xiàn)每股收益在1．15元，實(shí)現(xiàn)每股凈資產(chǎn)在7．10元左右。不考慮定向增發(fā)的作用，則實(shí)現(xiàn)ROE在18．25%；如果考慮定向增發(fā)攤薄，則攤薄后的每股收益在0．84元，每股凈資產(chǎn)在8．30元，實(shí)現(xiàn)ROE在12%左右。

分析人士認(rèn)為，華夏銀行上半年較好的業(yè)績也為該行的208億元的再融資方案作了較好的鋪墊。唐亞韞表示，華夏銀行定向增發(fā)將使德意志銀行持有股權(quán)達(dá)到19．9%，這可以增強(qiáng)德意志銀行與華夏銀行的合作，不過這種合作對于華夏銀行基本面的影響是一個長期的過程。