厲以寧：應(yīng)對通脹預(yù)期需“松緊搭配”政策

當(dāng)前，通脹壓力漸顯。經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧表示，應(yīng)對通脹預(yù)期，先區(qū)分不同類型的通脹。對于需求拉動(dòng)型的通脹，緊縮政策有效;而成本推動(dòng)型的通脹，農(nóng)產(chǎn)品、土地、原材料價(jià)格上漲，是供給不足造成的，需增加供給，靠投資才行;國際輸入型的通脹，緊縮政策用處也不大。

中國必須要慎重對待，實(shí)行差別性政策，也就是結(jié)構(gòu)性政策，“比如存款準(zhǔn)備金率不一刀切，可根據(jù)東、中、西地區(qū)而不同;提高利率也要區(qū)分不同行業(yè)來區(qū)別對待?！?/p>

“即使要實(shí)施緊縮貨幣政策，也要穩(wěn)妥、逐步推進(jìn)，需保持財(cái)政政策的穩(wěn)定?！比绻泿耪呔o縮，財(cái)政政策應(yīng)保持穩(wěn)定，如果財(cái)政政策緊縮，則貨幣政策保持穩(wěn)定，做到“松緊搭配”。

李稻葵：存款利率上調(diào)時(shí)機(jī)成熟

央行貨幣委員會委員、清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵19日表示，政府針對高房價(jià)的各種調(diào)控政策不僅不會減弱，反而可能加碼。他同時(shí)指出，由于今年物價(jià)上漲壓力很大，存款利率上調(diào)的條件已經(jīng)基本成熟。

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長的波動(dòng)和房價(jià)下降的預(yù)期使市場的謹(jǐn)慎情緒逐漸占據(jù)上風(fēng)，業(yè)內(nèi)人士加息的預(yù)期有所減弱。但李稻葵認(rèn)為，當(dāng)前存款利率上調(diào)的條件已經(jīng)基本成熟，并不會因經(jīng)濟(jì)短期波動(dòng)和房價(jià)的下降而改變。應(yīng)適當(dāng)?shù)厣险{(diào)存款利率，穩(wěn)定百姓預(yù)期，使老百姓能夠放心把錢存入銀行，而不是取出來形成購買力。

而對于貸款利率，李稻葵認(rèn)為，其在很大程度上已經(jīng)市場化，各銀行有自己的調(diào)整機(jī)制，與此同時(shí)，新增貸款規(guī)模增長過快的勢頭已經(jīng)基本得到遏制，因此，貸款利率調(diào)整與否影響不大。

馬駿：應(yīng)盡快啟動(dòng)加息周期

德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿近期撰文指出, 中國的實(shí)際利率為負(fù)的情況已經(jīng)很嚴(yán)重，人民銀行應(yīng)該盡快啟動(dòng)加息周期，向市場發(fā)出一個(gè)明確的央行將努力控制負(fù)利率的信號，從而減小由于負(fù)利率惡化而加劇過熱、泡沫和通脹的風(fēng)險(xiǎn)

◎從源頭來看，通貨膨脹歸根結(jié)底是一種貨幣現(xiàn)象，貨幣投放的多寡是通貨膨脹與否的根源。通常物價(jià)指標(biāo)滯后于貨幣供應(yīng)量變動(dòng)約6個(gè)月，目前的價(jià)格上漲是去年增加貨幣供應(yīng)量之影響逐漸顯現(xiàn)的結(jié)果，而當(dāng)前的貨幣投放則意味著未來通脹壓力有增無減。

在加息問題上，國際經(jīng)驗(yàn)顯示，負(fù)的實(shí)際利率會加劇通脹預(yù)期。在實(shí)際利率出現(xiàn)變負(fù)的趨勢之前，有前瞻性的中央銀行一般都會及時(shí)啟動(dòng)利息周期。

但是政府和央行是會采取“出乎市場預(yù)料”的方式，還是通過多種渠道事先逐步釋放加息意圖，待市場有準(zhǔn)備，再采取加息的實(shí)際行動(dòng)？因此，應(yīng)當(dāng)密切觀察貨幣政策委員會專家及央行官員的言論。