臺(tái)風(fēng)過(guò)境之后，即使是廣州的空氣，也都沁人心脾。
本周，A股市場(chǎng)也在陰霾過(guò)后迎來(lái)燦爛的陽(yáng)光，為郁悶許久的股民們獻(xiàn)上一席“全陽(yáng)宴”。
然而，“燦都”過(guò)后，下一個(gè)臺(tái)風(fēng)還有多遠(yuǎn)？“五連陽(yáng)”過(guò)后的股指也給市場(chǎng)留下了一個(gè)大大的懸念。
A股攻城略地
藍(lán)籌股在本周市場(chǎng)中功不可沒(méi)。
本周大盤(pán)藍(lán)籌近乎全線上漲，(600028.SH)本周累計(jì)上漲8.03%，(601857.SH)漲幅也達(dá)到3.33%，另外，煤炭板塊、有色金屬板塊也在業(yè)績(jī)提振下表現(xiàn)不俗。
同時(shí)，剛剛上市的(601288.SH)在上周保住不破發(fā)的情況下，本周走勢(shì)企穩(wěn)且創(chuàng)上市以來(lái)的新高，銀行股因此大受鼓舞，(601166.SH)本周上漲8.97%，(601398.SH)也上漲了4.10%。
受權(quán)重股回暖帶動(dòng)，在上周受壓于2500點(diǎn)之后，A股放量上漲，兩市股指攻城略地，氣勢(shì)咄咄逼人，一舉突破了5、10、20、30日均線，強(qiáng)勢(shì)收復(fù)2500點(diǎn)，并向60日均線“下戰(zhàn)書(shū)”，無(wú)奈受壓，給下周的市場(chǎng)留下了懸念。
截至周五收盤(pán)，收于2572.03點(diǎn)，本周累計(jì)上漲6.10%；深成指收于10528.0點(diǎn)，累計(jì)上漲7.36%。
回顧A股從3478點(diǎn)調(diào)整以來(lái)，持續(xù)五連陽(yáng)的上攻態(tài)勢(shì)并不多見(jiàn)，僅在2009年9月1日出現(xiàn)過(guò)類(lèi)似這樣持續(xù)5連陽(yáng)以上級(jí)別的走勢(shì)，而當(dāng)時(shí)，大盤(pán)持續(xù)了8個(gè)月之后才再次創(chuàng)出調(diào)整新低。
“一般而言，能夠出現(xiàn)持續(xù)連陽(yáng)的波動(dòng)，其實(shí)已經(jīng)足以說(shuō)明多方能量階段性深度介入，行情至少能折騰一段時(shí)間基本是肯定的。接下來(lái)的市場(chǎng)都不會(huì)那么快結(jié)束行情?！睆V州私募基金人士吳國(guó)平說(shuō)。
另一方面，本周市場(chǎng)成交量的放大也進(jìn)一步支撐了市場(chǎng)的“五連陽(yáng)”勢(shì)頭。
較上一周，本周兩市日均成交金額均大幅上升，滬市從上一周的698億升至1002億元；深市則從610億元升至818億元。
“成交量的放大，說(shuō)明市場(chǎng)資金在緩慢進(jìn)場(chǎng)。壓抑了半年的資金在這個(gè)時(shí)候重新被激發(fā)熱情?！鄙钲诰暬?a href="http://www.luxwatt.cn/flcs/list_263.html" target="_blank" class="keywordlink">投資投資總監(jiān)李凱說(shuō)。
私募加倉(cāng)公募唱多
在A股周一大漲超過(guò)2%且成交量迅速放大的情況下，不少私募也都及時(shí)將倉(cāng)位提升。
深圳龍騰資產(chǎn)董事長(zhǎng)吳險(xiǎn)峰上周末倉(cāng)位只有四成左右。他指出，在農(nóng)行發(fā)行上市后，政策面打壓房地產(chǎn)仍在持續(xù)，對(duì)股市也沒(méi)有政策面的呵護(hù)，新股發(fā)行的節(jié)奏并沒(méi)有減緩，資金層面則加大了資金回籠力度。因此，他判斷，市場(chǎng)總體仍處于震蕩筑底或震蕩探底之中。
看到本周A股的大漲，吳險(xiǎn)峰則將倉(cāng)位加至八成，但他表示仍然維持對(duì)反彈行情的操作策略，后市大盤(pán)再度沖高，可能會(huì)逢高減倉(cāng)。
李凱也在周一看到市場(chǎng)上漲趨勢(shì)之后，將倉(cāng)位提升到60%左右?！拔覀兛春眠@波反彈，接下來(lái)將會(huì)是中級(jí)反彈行情，持續(xù)時(shí)間至少能達(dá)到5~8周?！崩顒P預(yù)期，這波行情會(huì)上漲到2800點(diǎn)~3000點(diǎn)之間。
深圳景良投資總經(jīng)理廖黎輝則比較悲觀，在本周他也仍然沒(méi)有做出進(jìn)場(chǎng)的動(dòng)作，在他看來(lái)，這波行情僅僅只是超跌反彈，反彈在2600點(diǎn)左右就會(huì)受壓回落。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)則較為一致。認(rèn)為，這是在中報(bào)喜訊及國(guó)企重組等利好因素的推動(dòng)下，市場(chǎng)超跌之后的價(jià)值發(fā)現(xiàn)。大成基金相信，隨著中報(bào)行情的逐漸拉開(kāi)，在海內(nèi)外投資者一致看好的合力下，A股上漲空間將進(jìn)一步打開(kāi)。
也表示，A股下半年反彈行情的主力是低估值板塊，主要有地產(chǎn)、汽車(chē)、、煤炭、建材和機(jī)械等行業(yè)。這些行業(yè)2010年度動(dòng)態(tài)市盈率水平都在10倍附近，目前處于歷史低位。2010年中報(bào)良好業(yè)績(jī)公布，就是反彈行情的契機(jī)。因此7月份A股市場(chǎng)反彈，本質(zhì)而言是2010年中報(bào)行情。
經(jīng)濟(jì)下行擔(dān)憂仍存
記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，雖然多位私募在本周有加倉(cāng)動(dòng)作，但滿倉(cāng)的并不多，而幾家私募基金負(fù)責(zé)人也表示，原因就在于市場(chǎng)大環(huán)境并沒(méi)有發(fā)生改變，經(jīng)濟(jì)下行的預(yù)期仍然存在。
“主要是現(xiàn)在還不能肯定流動(dòng)性會(huì)放松，并且，經(jīng)濟(jì)可能會(huì)下行，但目前市場(chǎng)已經(jīng)普遍有這個(gè)預(yù)期，如果實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況比預(yù)期中好的話，股市也不一定會(huì)下跌?！眳请U(xiǎn)峰透露了他的憂慮。
李凱也指出，下半年的經(jīng)濟(jì)還存在不確定性。在沒(méi)有經(jīng)濟(jì)基本面的支持下，倉(cāng)位不會(huì)維持很高?！氨仨毜鹊浇?jīng)濟(jì)形勢(shì)明朗，中長(zhǎng)期趨勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，牛市行情真正啟動(dòng)之后，才會(huì)加重倉(cāng)位?！崩顒P說(shuō)。
北京京富融源投資總監(jiān)李彥煒也表示，匯改之后，雖然能夠感受到政策上的放松，但還欠缺有關(guān)部門(mén)一個(gè)明確的態(tài)度?！爸挥性谪泿耪?、財(cái)政政策方面有明確的態(tài)度，市場(chǎng)趨勢(shì)才會(huì)真正確立?！崩顝樥f(shuō)，現(xiàn)在倉(cāng)位維持在半倉(cāng)左右，但一旦政策面消息確立，就會(huì)重倉(cāng)出擊。
則指出，這波反彈是基于政策放松的預(yù)期，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)仍然維持強(qiáng)勢(shì)。目前來(lái)看，短期調(diào)控力度不會(huì)加大，前期的政策力度仍然會(huì)維持，這對(duì)于市場(chǎng)影響偏正面；另外，央行本周結(jié)束過(guò)去8周的連續(xù)凈投放，凈回籠資金1010億元，加上本月上會(huì)，對(duì)資金面有一定影響。
關(guān)注周期性板塊估值修復(fù)
對(duì)于接下來(lái)的投資，金鷹基金認(rèn)為，前期跌幅較大的周期類(lèi)板塊受益于政策放松預(yù)期，將會(huì)出現(xiàn)估值修復(fù)，在反彈行情中表現(xiàn)會(huì)較活躍。
李凱也指出，從以銀行股為代表的藍(lán)籌股的估值看，下跌的空間幾乎沒(méi)有，后期這類(lèi)股票會(huì)慢慢回升。“而且，藍(lán)籌股的表現(xiàn)也會(huì)反映市場(chǎng)整體的參與狀況?！崩顒P說(shuō)。
吳險(xiǎn)峰則仍然堅(jiān)持此前的選股策略，他表示會(huì)以具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的科技股作為先鋒，以服務(wù)及消費(fèi)作為兩翼，以強(qiáng)周期行業(yè)的超跌作為后衛(wèi)。
“由于流動(dòng)性并不充裕，市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)已從流動(dòng)性主導(dǎo)過(guò)渡到估值主導(dǎo)，尋找具有長(zhǎng)期估值安全邊際的品種成為我們下一階段投資的重點(diǎn)。”吳險(xiǎn)峰說(shuō)。
