私募正擇機(jī)入市“抄底”A股 銀行股入私募股票池

最好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻換來(lái)最差的市場(chǎng)表現(xiàn)，令不少投資者感到困惑。多數(shù)私募認(rèn)為A股目前下跌空間非常有限，中國(guó)經(jīng)濟(jì)二次探底的可能非常小，現(xiàn)在開(kāi)始會(huì)是不錯(cuò)的介入時(shí)機(jī)。

盡管在板塊選擇方面，私募們出現(xiàn)了較大分歧，但值得注意的是，過(guò)去不喜大盤銀行股的私募，開(kāi)始對(duì)銀行股產(chǎn)生了興趣。

下半年“可以進(jìn)場(chǎng)了”

今年上半年，上證指數(shù)累計(jì)下跌24.6%，深證成指累計(jì)下跌27.46%（截至上周五）。跌跌不休的A股市場(chǎng)是否已經(jīng)見(jiàn)底？

“雖然我們無(wú)法判斷現(xiàn)在市場(chǎng)是否到了最低點(diǎn)，但是現(xiàn)在市場(chǎng)處于一個(gè)中低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，是我們可以進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候?！鄙虾６︿h投資副總經(jīng)理李霖軍說(shuō)。

李霖軍做上述表述的理由有三：首先本輪下跌領(lǐng)頭的地產(chǎn)已經(jīng)開(kāi)始企穩(wěn)了；其次是從歷史上任何一次統(tǒng)計(jì)來(lái)講，PB在2倍左右，PE在20倍以內(nèi)，這個(gè)時(shí)候從來(lái)都是歷史的大底；第三，已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)了一批凈增持，無(wú)論是上市公司還是高管。

深圳市金中和投資管理有限公司首席執(zhí)行官曾軍認(rèn)為，三季度很可能是投資者重新介入中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)，分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)紅利的一個(gè)非常好的入市的機(jī)會(huì)。

曾軍稱，中國(guó)面臨著宏觀政策和政策調(diào)控進(jìn)退兩難的境地，第一是資產(chǎn)價(jià)格泡沫達(dá)到臨界點(diǎn)，第二是通貨膨脹率預(yù)期不斷加強(qiáng)，第三是經(jīng)濟(jì)下滑擔(dān)憂二次探底，第四是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型缺乏市場(chǎng)信號(hào)，第五是宏觀調(diào)控的行政化，第六是近來(lái)政策的出臺(tái)缺乏一個(gè)可預(yù)測(cè)的標(biāo)準(zhǔn)，這也是上半年A股表現(xiàn)最弱的原因。

“但并不代表我們對(duì)A股市場(chǎng)悲觀的預(yù)期，而恰恰是因?yàn)榍懊嬷v的負(fù)面因素，使得資本市場(chǎng)做出了最充分的反應(yīng)，這使投資者可以以更合理的價(jià)位進(jìn)入資本市場(chǎng)。所以我們認(rèn)為下半年是一個(gè)重新介入A股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)?！痹娬f(shuō)。

高點(diǎn)預(yù)測(cè)都不再“瘋狂”

對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)的上行空間，各私募人士的預(yù)測(cè)都不再“瘋狂”，以時(shí)間換空間成為一致判斷。

上海君富投資管理有限公司副董事長(zhǎng)高汝錕稱，未來(lái)一到三年內(nèi)A股或能達(dá)到3000-4000點(diǎn)。

“當(dāng)下的投資策略，我們不知道短期內(nèi)大盤指數(shù)在情緒的宣泄下會(huì)怎么走，底部什么時(shí)候會(huì)形成也不知道，但是有兩點(diǎn)可以確認(rèn)。第一，通過(guò)自下而上的研究發(fā)現(xiàn)有一些公司股價(jià)現(xiàn)在已經(jīng)比較便宜了。第二，一到三年內(nèi)，A股指數(shù)可能會(huì)達(dá)到3000點(diǎn)、4000點(diǎn)甚至更高。”高汝錕說(shuō)。

高汝錕同時(shí)表示，時(shí)間和點(diǎn)位基本上是無(wú)法預(yù)測(cè)的。他說(shuō)：“只要你認(rèn)為買得便宜，就下手。”

深圳景良投資管理有限公司總經(jīng)理廖黎輝則有些悲觀，“6000點(diǎn)這個(gè)點(diǎn)位，我估計(jì)十年內(nèi)可能都是高點(diǎn)。”廖黎輝稱，未來(lái)中國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)增速將會(huì)不斷下降，5%、6%會(huì)是一個(gè)常態(tài)，這樣A股的估值水平可能會(huì)因此發(fā)生變化。

銀行股入私募“股票池”

各私募按照自己的投資邏輯，進(jìn)場(chǎng)吸籌的對(duì)象有所不同。

曾軍下半年主要抓兩大投資主題：一個(gè)是大消費(fèi)，包含的行業(yè)比較多，零售百貨、食品飲料、醫(yī)藥、服裝紡織、電子元器件、旅游、航空這些都是大消費(fèi)的概念，尤其是醫(yī)療保健在中國(guó)未來(lái)有很大的發(fā)展空間。另一個(gè)貫穿未來(lái)3-5年的主題就是節(jié)能環(huán)保，如汽車尾氣排放、清潔能源、智能電網(wǎng)等行業(yè)。

曾軍說(shuō)：“如果市場(chǎng)要轉(zhuǎn)折的話，還有一些部分大家可以重點(diǎn)關(guān)注，就是金融股，比如是銀行、保險(xiǎn)等等，可以在特定時(shí)段獲得超額收益?！?/p>

上海凱石投資管理有限公司總經(jīng)理陳繼武表示，比較看好機(jī)械行業(yè)、汽車配件。他最近對(duì)一些水泥、機(jī)械行業(yè)進(jìn)行了投資。對(duì)于最近醫(yī)藥股的下跌，陳繼武認(rèn)為，醫(yī)藥股不會(huì)那么快反彈，但今后肯定還會(huì)再投資。

而龍贏富澤資產(chǎn)管理(北京)有限公司總經(jīng)理童第軼表示，下半年藍(lán)籌股是一個(gè)進(jìn)可攻退可守的地方。他認(rèn)為，A股整體還是在一個(gè)區(qū)間內(nèi)震蕩運(yùn)行，在這種情況下適度買入一些藍(lán)籌股，一旦市場(chǎng)發(fā)生變化，還可全身而退。(東方早報(bào))

超五成私募看好房地產(chǎn)

私募排排網(wǎng)研究中心昨天發(fā)布最新調(diào)查問(wèn)卷顯示，由于房地產(chǎn)跌幅巨大，存在階段性的機(jī)會(huì)，54.29%私募表示會(huì)進(jìn)行適度投資。

與地產(chǎn)板塊休戚相關(guān)的銀行板塊也為私募看好，51.43%私募認(rèn)為銀行板塊下半年具有投資機(jī)會(huì)，僅僅11.43%的私募表示不看好銀行的投資機(jī)會(huì)。銀行板塊的估值處于歷史的低位是私募看好它的最大原因，當(dāng)然，部分私募認(rèn)為銀行股超跌，有反彈的要求，具有階段性的機(jī)會(huì)，但反彈后應(yīng)該小心操作。

調(diào)查顯示，在具體投資的行業(yè)上，消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源最受私募青睞。(信息時(shí)報(bào))

超四成私募看多下半年 大消費(fèi)概念再受寵

便宜就是硬道理。經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的反復(fù)折磨，便宜的金融地產(chǎn)終于走出筑底行情，而上半年全身而退的陽(yáng)光私募也變得謹(jǐn)慎樂(lè)觀起來(lái)。調(diào)查顯示，有超過(guò)45%的私募機(jī)構(gòu)看多下半年A股行情，其中，消費(fèi)、醫(yī)藥和新能源成為私募最看好的三大板塊。

超四成私募看多下半年

從5月中旬地產(chǎn)股開(kāi)始筑底之旅算起，足足兩個(gè)月后，地產(chǎn)龍頭“招保萬(wàn)金”紛紛站上60日均線，萬(wàn)科昨日盤中一度大漲超過(guò)6%，保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)和金地集團(tuán)昨日上漲4%左右。成交量方面也是連日放大，并呈現(xiàn)加速之勢(shì)。銀行股也呈現(xiàn)集體走強(qiáng)之勢(shì)，其中，龍頭股招商銀行昨日漲幅達(dá)2.05%，中小銀行中北京銀行、華夏銀行的漲幅都超過(guò)了3%。板塊內(nèi)大部分個(gè)股站上60%均線。

一份私募調(diào)查報(bào)告顯示，45.71%私募看漲下半年行情，看跌的為20%，剩余35%的私募機(jī)構(gòu)看平下半年。統(tǒng)計(jì)顯示，看漲的私募主要是認(rèn)為市場(chǎng)經(jīng)歷過(guò)暴跌后，估值偏低和政策轉(zhuǎn)暖兩大因素使得市場(chǎng)上漲的可能性增大?？吹侥颊J(rèn)為，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在回調(diào)的可能，上市公司業(yè)績(jī)回落，房地產(chǎn)調(diào)控政策尚未出盡，通脹壓力大，歐債危機(jī)黑云壓頂尚未散去等。

這份調(diào)查報(bào)告顯示，57.14%私募認(rèn)為A股下半年會(huì)在2000點(diǎn)—3000點(diǎn)間運(yùn)行，有54.29%私募會(huì)對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行適度投資，但非采取超配策略。

近期，板塊輪動(dòng)頻繁，強(qiáng)周期的金融、地產(chǎn)、煤炭有色等板塊估值修復(fù)，弱周期的醫(yī)藥、食品飲料等各板塊輪番上漲。面對(duì)市場(chǎng)“二次筑底”，善于炒作小盤題材股的陽(yáng)光私募謹(jǐn)慎中略顯樂(lè)觀。

記者注意到，對(duì)于一些近期取得正收益的私募來(lái)說(shuō)，前期輕倉(cāng)避險(xiǎn)，而月初下跌中大膽加倉(cāng)便宜股票，這種操作手法頗為有效。上海簡(jiǎn)適投資的投資總監(jiān)楊典回顧近期操作表示，在大盤大跌之初，公司輕倉(cāng)；在大盤大跌途中，又提升了倉(cāng)位；本月加倉(cāng)時(shí)股票價(jià)格偏便宜，上個(gè)月取得超過(guò)8%的收益率。他樂(lè)觀指出，我們需要一點(diǎn)時(shí)間去走出這個(gè)低迷的行情，下半年的行情還是比較看好。

最看好消費(fèi)、新能源、電子

上述私募調(diào)查報(bào)告顯示，消費(fèi)是下半年最受私募青睞的板塊，以74.29%的比例獨(dú)占鰲頭，經(jīng)歷過(guò)大幅回調(diào)的醫(yī)藥股也得到私募的關(guān)注，54.29%私募看好其下半年的表現(xiàn)，新能源、電子信息也以51.43%和37.14%獲私募追捧。

事實(shí)上，2009年下半年，公募基金當(dāng)時(shí)也提出，應(yīng)該堅(jiān)持“大消費(fèi)”投資主線，包括傳統(tǒng)的商業(yè)百貨和食品飲料，以及未來(lái)新能源、3G、新材料和新技術(shù)等領(lǐng)域，上述板塊在最近一年表現(xiàn)強(qiáng)勁。

多數(shù)私募基金認(rèn)為，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)是中國(guó)必須要走的路，新興產(chǎn)業(yè)代表著中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，政策扶持力度較大，這是未來(lái)的主題。

上半年表現(xiàn)較好的私募南京世通投資總監(jiān)常士杉表示，除了新興產(chǎn)業(yè)，下半年的機(jī)會(huì)主要還有兩大主題，第一是大盤藍(lán)籌暴挫下價(jià)格重新評(píng)估的交易性機(jī)會(huì)，第二是資產(chǎn)重組類個(gè)股，特別是換股的上市公司。（上海證券報(bào)）