這是一個(gè)戰(zhàn)斗力很強(qiáng)的公司：高凝聚力、高執(zhí)行力、老板們大氣、善良、愿意分享的個(gè)性，這是公司最核心的競(jìng)爭(zhēng)力。目前，公司已經(jīng)形成“良性循環(huán)”，公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力決定了公司能成事，決定了公司能跑贏行業(yè)，假如遇上品種好，那成長(zhǎng)的速度就會(huì)很快。

我們與資本市場(chǎng)不同的看法——百靈是高成長(zhǎng)的：百靈是一個(gè)比較老的OTC公司，主導(dǎo)產(chǎn)品咳速停、維C銀翹片等品種已經(jīng)進(jìn)入成熟期，資本市場(chǎng)對(duì)其增速始終沒(méi)抱太大希望，業(yè)績(jī)?cè)鏊倨毡轭A(yù)期在20%-30%。我們，經(jīng)過(guò)大范圍的外圍及內(nèi)圍調(diào)研，提出我們與資本市場(chǎng)不同的觀點(diǎn)：這是一個(gè)成長(zhǎng)股，公司未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鏊?，我們的預(yù)測(cè)是2010年-2012年都在40%左右，成長(zhǎng)性良好，2010年是百靈增速的拐點(diǎn)。

投資建議，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)，分享醫(yī)改提速帶來(lái)的個(gè)股機(jī)會(huì)：我們預(yù)計(jì)，2010-2012年收入同比增長(zhǎng)29%、25%和22%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)42%、41%和39%，實(shí)現(xiàn)EPS1.08元/1.52元/2.11元，對(duì)應(yīng)的PE分別為33倍、23倍、17倍，估值不高，作為一個(gè)高成長(zhǎng)股，我們覺(jué)得公司是在這波醫(yī)藥股“通殺”中被錯(cuò)殺的品種，我們維持“強(qiáng)烈推薦-A”的投資評(píng)級(jí)，建議投資者持有這類受益于醫(yī)改提速的品種，真正分享醫(yī)改提速帶來(lái)的個(gè)股機(jī)遇。

提示：本文屬于研究報(bào)告欄目，僅為分析人士對(duì)一只股票的個(gè)人觀點(diǎn)和看法，并非正式的新聞報(bào)道，東方財(cái)富網(wǎng)不保證其真實(shí)性和客觀性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準(zhǔn)，敬請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。