一、民間融資的供給面分析

民間融資的發(fā)展一方面與資金的提供者相關(guān)，另一方面也與正規(guī)金融的發(fā)達(dá)程度具有替代關(guān)系，同時(shí)還受制于國(guó)家宏觀(guān)調(diào)控政策。

（一）城鄉(xiāng)居民閑置資金多，投資渠道少，為民間融資活躍提供了資金來(lái)源。

2004年8月末，全省人民幣各項(xiàng)存款余額為5472.2億元，較年初增加788.1億元，增長(zhǎng)16.82%，其中儲(chǔ)蓄存款余額3149.7億元，較年初增加 368.3億元，增長(zhǎng)13.24%.其中從4月份至8月份5個(gè)月的增長(zhǎng)量只比3月末增加了109.3億元，增速降低了19.76個(gè)百分點(diǎn)。這說(shuō)明2004 年一季度儲(chǔ)蓄存款的大幅增長(zhǎng)，使得居民閑置資金增多，在股市低迷、存款利率連續(xù)調(diào)低、儲(chǔ)蓄存款加征20%利息稅的情況下，部分富裕居民選擇了獲利較高的民間借貸，加之一些社會(huì)巨富，在完成了資本積累后，逐漸脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，將資金投向民間融資市場(chǎng)，成為食利階層。這些都為民間融資提供了較為充裕的資金來(lái)源。同時(shí)2004年5月份之后，隨著宏觀(guān)調(diào)控措施的實(shí)施，民間融資對(duì)分流儲(chǔ)蓄的沖擊力度加大，使得儲(chǔ)蓄存款的增速、增量明顯降低。如柳林縣柳林信用社， 2004年4?6月民間借貸分流存款7000余萬(wàn)元，致使存貸比例急劇上升，到2004年7月末存貸比例高達(dá)97%，給正常的支付清算構(gòu)成了潛在的威脅。

（二）基層金融機(jī)構(gòu)服務(wù)面窄，信貸滿(mǎn)足率低，為民間融資創(chuàng)造了較大的需求空間。

由于商業(yè)銀行實(shí)行信貸集中管理，基層網(wǎng)點(diǎn)大量撤并，再加上嚴(yán)格的貸款責(zé)任制度，基層的信貸投放受到限制，信貸滿(mǎn)足率低。特別是宏觀(guān)調(diào)控后，商業(yè)銀行受政策制約，紛紛上收貸款權(quán)限，實(shí)行貸款緊縮，使得信貸資金供應(yīng)驟然下降，加劇了資金緊張狀況。盡管農(nóng)村信用社實(shí)行了小額信用貸款等形式，加大了支農(nóng)貸款的力度，但仍不能滿(mǎn)足。特別需要指出的是，農(nóng)業(yè)貸款雖然增加較多，如2004年8月末，全省農(nóng)業(yè)貸款余額為413億元，較年初增加96.6億元，同比多增13億元，但調(diào)查中了解到，有30%的農(nóng)業(yè)貸款通過(guò)掩蓋明目發(fā)放到工商企業(yè)，或者由農(nóng)戶(hù)貸款后再參與民間融資等形式，支持了非農(nóng)業(yè)貸款。據(jù)應(yīng)縣某村調(diào)查，金融機(jī)構(gòu)資金滿(mǎn)足率僅為7.94%.為維護(hù)正常的生產(chǎn)周期，許多農(nóng)戶(hù)，特別是種、養(yǎng)專(zhuān)業(yè)戶(hù)等只好通過(guò)民間融資彌補(bǔ)資金缺口。據(jù)忻州市定襄縣調(diào)查，該縣民營(yíng)企業(yè)從1999年到2003年的資金需求呈階梯式增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度分別為51.3%、7.87%、10.64%、10.6%，而銀行貸款卻在迅速萎縮，減少幅度分別為18.26%、5.76%、12.08% 和13.63%.特別是中小民營(yíng)企業(yè)，融資更為困難。如截止2004年3月底，沁水縣共有民營(yíng)企業(yè)210家，其中投資在100萬(wàn)元以上的有26家，占總戶(hù)數(shù)的12.4%，只有6戶(hù)企業(yè)獲得縣工行、縣農(nóng)行、縣中行共計(jì)1066萬(wàn)元（其中貼現(xiàn)215萬(wàn)元）的信貸資金和180萬(wàn)元的銀行承兌匯票融資，其余204戶(hù)企業(yè)全部靠自籌資金建立和運(yùn)營(yíng)。如中陽(yáng)縣聚鑫冶煉公司，擁有資產(chǎn)8000萬(wàn)元，流動(dòng)資金需求量為3000萬(wàn)元左右，除信用社貸款支持350萬(wàn)元外，55%的流動(dòng)資金靠民間借貸解決。宏觀(guān)調(diào)控后，這種狀況更加嚴(yán)重，據(jù)臨汾市調(diào)查，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)民間融資的資金滿(mǎn)足率可達(dá)到60%左右，明顯高于國(guó)家金融的信貸滿(mǎn)足率。金融機(jī)構(gòu)信貸支持的弱化和中小企業(yè)巨大的資金需求，為民間融資的活躍提供了廣闊的需求空間。

（三）宏觀(guān)調(diào)控進(jìn)一步壓縮了正規(guī)金融供給，促進(jìn)了民間融資的活躍。

2003年下半年以來(lái)，針對(duì)投資出現(xiàn)過(guò)熱現(xiàn)象和部分行業(yè)如鋼鐵、鋁等局部存在的過(guò)度投資和盲目重復(fù)建設(shè)問(wèn)題，國(guó)家相繼實(shí)施了一系列宏觀(guān)調(diào)控措施，如提高存款準(zhǔn)備金率，控制向部分過(guò)熱行業(yè)的信貸投入等措施，金融機(jī)構(gòu)信貸投入力度相對(duì)減弱，致使流動(dòng)資金供應(yīng)緊張，造成民營(yíng)企業(yè)特別是煤、焦、鐵等的中小型生產(chǎn)和流通企業(yè)，其生產(chǎn)周轉(zhuǎn)資金缺口加大。據(jù)對(duì)949戶(hù)中小企業(yè)調(diào)查，有71.6%的企業(yè)面臨資金緊張的狀況。7月末949戶(hù)企業(yè)向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款的筆數(shù)和金額分別較 2003年同期上升31%、29.6%，而實(shí)際獲得貸款卻較同期下降27.4%.這種狀況導(dǎo)致中小企業(yè)轉(zhuǎn)向民間融資方式籌措資金。需求的旺盛，為民間融資的活躍提供了空間，也使我省的民間融資活動(dòng)開(kāi)始進(jìn)入活躍期。

二、民間融資合法化

世界有20多個(gè)國(guó)家仿效格萊珉銀行模式建立了自己的農(nóng)村信貸體系，為農(nóng)民脫貧致富提供了一個(gè)有效的金融渠道。由此想起中國(guó)，特別是在廣大農(nóng)村，包括小額信貸業(yè)務(wù)在內(nèi)的民間融資還處于一種半公開(kāi)的狀態(tài)。而新農(nóng)村建設(shè)的一個(gè)支撐點(diǎn)，就是要有金融的支持。

全國(guó)農(nóng)村固定觀(guān)察點(diǎn)提供的資料顯示，2003年，我國(guó)農(nóng)戶(hù)的融資來(lái)源中，平均而言，來(lái)自銀行的比例為13.89%，來(lái)自農(nóng)村信用社的比例為18.90%，而來(lái)自民間私人借貸的比例則高達(dá)65.97%。 民間借貸活躍，說(shuō)明其有著巨大的市場(chǎng)需求。

在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不能滿(mǎn)足這種需求的情況下，允許地下錢(qián)莊等民間金融機(jī)構(gòu)公開(kāi)化和合法化，具有重要的意義：首先，可以填補(bǔ)我國(guó)縣及縣以下金融機(jī)構(gòu)的短缺， 為中小企業(yè)提供合法的融資渠道，滿(mǎn)足其發(fā)展需要。我國(guó)的國(guó)有部門(mén)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率大約為40%，但其貸款約占合法金融機(jī)構(gòu)貸款總額的80%；非國(guó)有部門(mén) 的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率大約為60%，其貸款卻只占到合法金融機(jī)構(gòu)貸款的不到20%，因此，發(fā)展民間金融是解決中小企業(yè)貸款難的有效途徑。其次，這也是擴(kuò)大民間 投資渠道的一種明智選擇。民間資本已成為我國(guó)國(guó)有資本、跨國(guó)資本以外的第三支力量。我國(guó)迫切需有新的金融組織來(lái)為私人資本尋找出路，而我國(guó)現(xiàn)有的金 融組織大多存在著創(chuàng)值能力低或風(fēng)險(xiǎn)太大的問(wèn)題，資金回報(bào)率低，資金安全得不到保證。再次，民間融資的合法化不僅有利于規(guī)范和監(jiān)管民間金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作，防止 坑蒙拐騙的現(xiàn)象發(fā)生；還有利于民間金融市場(chǎng)按經(jīng)濟(jì)規(guī)律運(yùn)行和開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)，防止高利貸的產(chǎn)生；同時(shí)也有利于國(guó)家有關(guān)部門(mén)了解民間資本的流動(dòng)。

民間融資之所以長(zhǎng)期得不到“正名”的一個(gè)主要因素，是金融當(dāng)局擔(dān)心放開(kāi)民間融資會(huì)出現(xiàn)非法集資、擾亂金融秩序的事情。一般來(lái)說(shuō)，民間金融機(jī)構(gòu)特別是農(nóng)村 金融機(jī)構(gòu)面對(duì)的是數(shù)量龐大、高度分散、經(jīng)營(yíng)規(guī)模狹小、對(duì)貸款額度需求不大且缺乏擔(dān)保和抵押品的農(nóng)戶(hù)，這就決定了現(xiàn)有正規(guī)金融機(jī)構(gòu)給農(nóng)戶(hù)融資的交易費(fèi)用相對(duì) 較高。另外，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的季節(jié)性強(qiáng)、周期長(zhǎng)、受自然資源和自然災(zāi)害的影響嚴(yán)重，農(nóng)民收入總體水平低且波動(dòng)性大，也增加了融資的風(fēng)險(xiǎn)。

金融當(dāng)局的這種擔(dān)心雖有一定道理，在一些地方的地下錢(qián)莊確也出現(xiàn)過(guò)高息攬存或者放高利貸的情形，但有關(guān)研究以及溫州的農(nóng)村信用社存款浮動(dòng)利率改革結(jié)果表 明，只要存在金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)，且產(chǎn)權(quán)明晰，產(chǎn)權(quán)主體到位，高息攬存等現(xiàn)象就不會(huì)成大氣候，因?yàn)楦呦埓鎸?dǎo)致金融機(jī)構(gòu)成本大幅增大，從而也導(dǎo)致其放貸壓 力劇增，反而不能獲得其生存所需要的存貸利差。

據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)分析，過(guò)去40多年中，在很多國(guó)家，政府引導(dǎo)正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)向民間提供貸款幾乎都沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的效果。因此更為切實(shí)可行的策略是，國(guó)家放松對(duì)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入，促進(jìn)內(nèi)生于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生。

中國(guó)缺乏一個(gè)完整的、與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的金融系統(tǒng)。大銀行太大，無(wú)法顧及中小企業(yè)的貸款；小銀行又太少，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿(mǎn)足不了需求。對(duì)此，我們一方面 要改造銀行的管理體制，另一方面要開(kāi)放民間金融。鼓勵(lì)和支持發(fā)展非國(guó)有民間銀行和民間投資機(jī)構(gòu)，通過(guò)非國(guó)有或民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，化解存量風(fēng)險(xiǎn)，提高整體經(jīng)濟(jì) 增長(zhǎng)質(zhì)量和效率。

所以，當(dāng)務(wù)之急是應(yīng)該將實(shí)際存在的民間金融合法化，深入探索適合民間金融發(fā)展的監(jiān)管機(jī)制。首先，要從法律上明 確民間金融的合法地位，使親友之間的借貸，農(nóng)戶(hù)之間的資金融通，合會(huì)、私人銀行等民間金融機(jī)構(gòu)從地下轉(zhuǎn)到地上。不能一看到風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題就一關(guān)了之。事實(shí)上，民 間金融機(jī)構(gòu)問(wèn)題并不在于進(jìn)入本身，而更多的則在于缺乏有效監(jiān)督、規(guī)范。其次，允許民間金融更加靈活的利率浮動(dòng)范圍。民間金融本身的信息成本和交易成本都很 高，并且一般都沒(méi)有抵押，因此高成本高風(fēng)險(xiǎn)理應(yīng)對(duì)應(yīng)著較高的收益，民間金融利率高于國(guó)家金融利率是很正常的，不能都視為高利貸。

以上就是民間融資的供給面分析，民間融資合法化問(wèn)題的具體情況，希望能幫您解決您的問(wèn)題。對(duì)司法實(shí)踐中引發(fā)的糾紛，如果需要走訴訟程序，建議最好事先咨詢(xún)相關(guān)的專(zhuān)家律師，以少走彎路，更好地解決自己所面臨的問(wèn)題。