一、股權(quán)融資有什么優(yōu)點
1、股權(quán)融資需要建立較為完善的公司法人治理結(jié)構(gòu)。公司的法人治理結(jié)構(gòu)一般由股東大會、董事會、監(jiān)事會、高級經(jīng)理組成,相互之間形成多重風(fēng)險約束和權(quán)利制衡機制。降低了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。
2、在現(xiàn)代金融理論中,證券市場又稱公開市場,它指的是在比較廣泛的制度化的交易場所,對標準化的金融產(chǎn)品進行買賣活動,是在一定的市場準入、信息披露、公平競價交易、市場監(jiān)督制度下規(guī)范進行的。與之相對應(yīng)的貸款市場,又稱協(xié)議市場,亦即在這個市場上,貸款者與借入者的融資活動通過直接協(xié)議。在金融交易中,人們更重視的是信息的公開性與可得性。所以證券市場在信息公開性和資金價格的競爭性兩方面來講優(yōu)于貸款市場。
3、如果借貸者在企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)中占有較大份額,那么他運用企業(yè)借款從事高風(fēng)險投資和產(chǎn)生道德風(fēng)險的可能性就將大為減小。因為如果這樣做,借款者自己也會蒙受巨大損失,所以借款者的資產(chǎn)凈值越大,借款者按照貸款者的希望和意愿行事的動力就越大,銀行債務(wù)拖欠和損失的可能性就越小。
二、股權(quán)融資有哪些風(fēng)險
1、當(dāng)企業(yè)在利用股權(quán)融資對外籌集資金時,企業(yè)的經(jīng)營管理者就可能產(chǎn)生進行各種非生產(chǎn)性的消費,采取有利于自己而不利于股東的投資政策等道德風(fēng)險行為,導(dǎo)致經(jīng)營者和股東的利益沖突。
2、控制權(quán)稀釋風(fēng)險。投資方獲得企業(yè)的一部分股份,必然導(dǎo)致企業(yè)原有股東的控制權(quán)被稀釋,甚至有可能喪失實際控制權(quán)。
3、機會風(fēng)險。由于企業(yè)選擇了股權(quán)融資,從而可能會失去其他融資方式可能帶來的機會。
4、經(jīng)營風(fēng)險。創(chuàng)始股東在公司戰(zhàn)略、經(jīng)營管理方式等方面與投資方股東產(chǎn)生重大分歧,導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營決策困難。該種風(fēng)險主要體現(xiàn)在以董事會為治理核心的法人治理機構(gòu)中,且投資方股東要求公司保證投資方在公司董事會中占有一定席位。
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