一、什么是質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)
(一)股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)是指股權(quán)質(zhì)權(quán)人于其債權(quán)已屆清償期而受清償時,處分出質(zhì)權(quán)而使其債權(quán)優(yōu)先得到清償。股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)是質(zhì)權(quán)人所享有的優(yōu)先受償權(quán)的落實(shí),是設(shè)立股權(quán)質(zhì)權(quán)的最終歸結(jié)。
股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn),須與出質(zhì)股權(quán)進(jìn)行全部處分,這包含兩層含義:一是指對作為出質(zhì)標(biāo)的物的全部股權(quán)的處分。即使受擔(dān)保清償尚有部分甚至少部分屆期未受清償,也須將全部出質(zhì)股權(quán)進(jìn)行處分,不允許只處分一部分而擱置其余部分,此即為質(zhì)物的不可分性。二是指對出質(zhì)標(biāo)的物的股權(quán)的全部權(quán)能的一體處分,而不允許分割或只處分一部分權(quán)能。這是由股權(quán)的不
(二)股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn),與動產(chǎn)質(zhì)權(quán)相同,一般需具備如下兩個要件:其一,須質(zhì)權(quán)有效存在。如前所述,國外的立法例,一般規(guī)定以股票出質(zhì)的,須轉(zhuǎn)移占有,“質(zhì)權(quán)人若非繼續(xù)占有股票,不得以其質(zhì)權(quán)對抗第三者”。其二,須債權(quán)清償期滿而未受清償。所謂未受清償,不僅指債權(quán)全部未受清償,也包括債權(quán)未全部受清償。
(三)禁止流質(zhì)
禁止在質(zhì)押合同中訂立流質(zhì)條款,或即使在合同中訂立了流質(zhì)條款也視為無效,這已是各國立法的通例。所謂流質(zhì)條款是指當(dāng)事人在質(zhì)押合同中約定,債權(quán)已屆清償期而未清償時,質(zhì)物的所有權(quán)歸質(zhì)權(quán)人所有。中國《擔(dān)保法》第66條即是對禁止流質(zhì)的規(guī)定。以權(quán)利出質(zhì)的,法律無特別規(guī)定的,準(zhǔn)用關(guān)于動產(chǎn)質(zhì)押的規(guī)定,因而對股權(quán)質(zhì)押,也是禁止流質(zhì)。即非通過法律規(guī)定的對質(zhì)物的處分方式,出質(zhì)股權(quán)不得自然歸質(zhì)權(quán)人所有。
二、質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的方式有哪些
依照中國《擔(dān)保法》第71條2款之規(guī)定,質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的方式有三種,即折價、變賣、拍賣。但由于股權(quán)質(zhì)權(quán)的物的特殊性,因而股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)方式有其自身的特點(diǎn)。
(一)股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn),其結(jié)果是發(fā)生股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。所以出質(zhì)股權(quán)的處分必須符合公司法關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定。對以出資為質(zhì)權(quán)標(biāo)的物的,可以折價歸質(zhì)權(quán)人所有,也可以變賣或拍賣的方式轉(zhuǎn)讓給其他人。但對以股份出質(zhì)的,必須在依法設(shè)立的證券交易場所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓;對記名股票,應(yīng)以背書交付的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓;對無記名股票應(yīng)在證券交易場所以交付的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。因而不宜采用折價或拍賣的方式。
(二)以出資出質(zhì)的,在折價、變賣、拍賣時,應(yīng)通知公司,由公司通知其他股東,其他股東可在同等條件下行使優(yōu)先購買權(quán)。
1、應(yīng)注意股東的優(yōu)先購買權(quán)與質(zhì)權(quán)人的優(yōu)先受償權(quán)的區(qū)別。股東的優(yōu)先購買權(quán)是指有限責(zé)任公司股東的出資在發(fā)生轉(zhuǎn)讓時,在同等條件下,公司其他股東有優(yōu)先于非股東購買該欲轉(zhuǎn)讓出資的權(quán)利。而質(zhì)權(quán)人的優(yōu)先受償權(quán)是指質(zhì)權(quán)人就質(zhì)物的價值有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。但質(zhì)權(quán)人對出質(zhì)的出資于處分時無優(yōu)先購買權(quán)。
2、股東在出質(zhì)時未行使購買權(quán),并不剝奪股東在質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)時再行使購買權(quán)。因?yàn)楣蓹?quán)出質(zhì),僅是在股權(quán)上設(shè)立擔(dān)保物權(quán),并不必然導(dǎo)致股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。所以,對以出資為質(zhì)標(biāo)的的,股權(quán)質(zhì)權(quán)于實(shí)現(xiàn)時,其他股東仍可行使優(yōu)先購買權(quán)。
3、因股權(quán)質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)而使股權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)讓后,應(yīng)進(jìn)行股東名冊的變更登記,否則該轉(zhuǎn)讓不發(fā)生對抗公司的效力。
4、對以外商投資企業(yè)中方投資者的股權(quán)出質(zhì)的,其股權(quán)質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)時,必須經(jīng)國有資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行價值評估,并經(jīng)國有資產(chǎn)管理部門確認(rèn)。
5、受出質(zhì)權(quán)擔(dān)保的債權(quán)期滿前,公司破產(chǎn)的,質(zhì)權(quán)人可對該出質(zhì)股權(quán)分得的公司剩余財(cái)產(chǎn)以折價、變賣、拍賣的方式實(shí)現(xiàn)其質(zhì)權(quán)。
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