隨著今年2月5日中國基金業(yè)協(xié)會《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干問題的公告》（中基協(xié)法[2016]4號）的發(fā)布，拉開了國家規(guī)范、治理私募基金市場的帷幕。按照《公告》要求，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全國17565家已登記的私募基金管理人需要面臨基金業(yè)協(xié)會的重新審核?；饦I(yè)協(xié)會基本治理措施之一，即是要求已登記申請機(jī)構(gòu)補(bǔ)提私募基金管理人登記法律意見書（以下簡稱“法律意見書”）。由于基金業(yè)協(xié)會明確的時(shí)限性要求，對于已登記、尚未發(fā)行基金產(chǎn)品的基金管理人來說，可謂身處“保殼”的“生死存亡之秋”。要成功實(shí)現(xiàn)“保殼”，除了積極籌備基金產(chǎn)品之外，首要的是盡快補(bǔ)提法律意見書，使之獲得協(xié)會審核“過關(guān)”。從官方渠道獲得的信息來看，《公告》發(fā)布后至今年4月29日，共有443家新增機(jī)構(gòu)向協(xié)會提交了私募基金管理人登記申請，其中42家獲得審核通過，“過關(guān)率”為9.5%；共有1364家已登記的私募基金機(jī)構(gòu)補(bǔ)提了法律意見書，其中184家獲得審核通過，“過關(guān)率”為13.5%。此后，協(xié)會審核通過的法律意見書數(shù)量雖在增加，但整體來看，“過關(guān)率”仍維持在較低水平。已通過的法律意見書中，申請機(jī)構(gòu)根據(jù)協(xié)會一次或多次“整改”意見進(jìn)行反復(fù)完善后得以通過的居多，一次性通過的比例少之又少。究其原因，主要在于律師盡調(diào)查驗(yàn)不完善、機(jī)構(gòu)整改不到位；法律意見書分析闡述不詳盡，重要信息披露不適當(dāng)；系統(tǒng)填報(bào)不及時(shí)，信息更新不準(zhǔn)確等方面。如此看來，出具合乎要求的法律意見書并非輕而易舉，必須做足功課才能辦到。

當(dāng)下，法律意見書能夠是否及時(shí)獲得審核通過，不僅是從事私募基金法律業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)攻克的課題，更是準(zhǔn)備基金產(chǎn)品產(chǎn)品發(fā)行的申請機(jī)構(gòu)關(guān)注、考量律師事務(wù)所能力的重要方面。那么，如何破解法律意見書“過關(guān)難”呢？總結(jié)新臺州律所前期為浙江益恒投資管理有限公司等單位辦理此類業(yè)務(wù)積累的經(jīng)驗(yàn)，筆者認(rèn)為，倘能抓好以下“五要點(diǎn)”，做到法律意見書順利“過關(guān)”，應(yīng)只是水到渠成、順理成章的事兒。

要點(diǎn)一：深入“盡調(diào)”，做實(shí)適規(guī)性整改。

基金業(yè)協(xié)會出臺《公告》的目的，是為了規(guī)范私募基金業(yè)的發(fā)展，保護(hù)私募投資人的利益。讓專業(yè)律師對基金管理人有關(guān)情況進(jìn)行全面盡職調(diào)查，并形成結(jié)論性意見，有助于協(xié)會對私募基金管理人經(jīng)營現(xiàn)狀的全面了解與審查，為實(shí)現(xiàn)協(xié)會對私募基金行業(yè)的科學(xué)管理提供決策依據(jù)。因此，專業(yè)律師應(yīng)當(dāng)對照協(xié)會要求對申請機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面體檢，采用書面審查、面談、實(shí)地調(diào)查、獨(dú)立查詢第三方平臺等合乎規(guī)范的查驗(yàn)方法開展盡調(diào)工作，不可流于形式，走過場。有了深入查驗(yàn)獲得的“證據(jù)”，律師始能梳理、發(fā)現(xiàn)申請機(jī)構(gòu)存在與協(xié)會規(guī)定不符的地方，及時(shí)找出癥結(jié)，分清主次，提出整改意見；協(xié)助申請機(jī)構(gòu)及時(shí)進(jìn)行治理，使之達(dá)到適規(guī)性的要求。

要點(diǎn)二：完善“填報(bào)”，“系統(tǒng)更新”先行。

按協(xié)會要求，專業(yè)律師應(yīng)當(dāng)核查申請機(jī)構(gòu)向基金業(yè)協(xié)會提交的登記申請材料是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。故此，對申請機(jī)構(gòu)已提交私募基金登記備案系統(tǒng)的填報(bào)信息，專業(yè)律師應(yīng)當(dāng)認(rèn)真比對、核實(shí)。具體工作中，可以采取邊查驗(yàn)、邊整改、邊填報(bào)的方式，促使申請機(jī)構(gòu)完善備案系統(tǒng)的相關(guān)信息。特別是對已登記、尚未備案私募基金產(chǎn)品的管理人，若現(xiàn)時(shí)公司信息已變更，且與系統(tǒng)填報(bào)信息不一致的，應(yīng)及時(shí)更新并提交協(xié)會審核。其中，涉及申請變更控股股東、實(shí)際控制人、法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人等重大事項(xiàng)或基金業(yè)協(xié)會審慎認(rèn)定的其他重大事項(xiàng)，需向協(xié)會提交《私募基金管理人重大事項(xiàng)變更專項(xiàng)法律意見書》?；趨f(xié)會審核需要時(shí)間，有關(guān)完善系統(tǒng)信息填報(bào)的工作應(yīng)當(dāng)力求及時(shí)，律師應(yīng)當(dāng)與申請機(jī)構(gòu)保持密切對接，以免影響法律意見書的出具及協(xié)會對其審核的進(jìn)程。

要點(diǎn)三：健全“底稿”，夯實(shí)“結(jié)論”基礎(chǔ)。

盡調(diào)工作底稿，是衡量律師專業(yè)水平與盡職程度的重要體現(xiàn)。健全規(guī)范性的工作底稿，是出具高質(zhì)量法律意見書的必要條件。工作底稿扎實(shí)而完備，專業(yè)律師便能獲得清晰、完整的信息，對申請機(jī)構(gòu)的各種狀況有著全方位的掌握，進(jìn)而使律師在出具法律意見時(shí)更有思路，更有“底氣”。否則，沒有工作底稿或者僅有不完備的工作底稿，律師在出具法律意見時(shí)，往往畏首畏尾，不敢“斷言”；只能選擇一些模糊的詞語進(jìn)行表達(dá)，如選擇“等等”之類的含糊語言一帶而過，使得所謂的“結(jié)論”依據(jù)不足，自然難以令協(xié)會信服。盡調(diào)工作中，健全的“底稿”，要求律師針對申請機(jī)構(gòu)自身情況，量身制定切實(shí)的工作清單和查驗(yàn)計(jì)劃；圍繞協(xié)會有關(guān)法律意見書指引的“十四項(xiàng)”要求，將機(jī)構(gòu)提供的及律師查驗(yàn)所得的所有文件資料予以分類整理，詳細(xì)記錄查驗(yàn)工作的過程及具體情況，形成備忘錄、查驗(yàn)筆錄、會議紀(jì)要等工作文件，使其能夠完整地反映盡調(diào)工作的全貌，從而為出具符合要求的法律意見書打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

要點(diǎn)四：描述“查驗(yàn)”，體現(xiàn)律師盡職。

律師盡調(diào)工作的實(shí)質(zhì)內(nèi)容就是“查驗(yàn)”。查驗(yàn)工作是否扎實(shí)，描述是否“得體”，是協(xié)會判斷律師工作是否盡職、法律意見書是否合格的重要因素。根據(jù)協(xié)會對其他申請機(jī)構(gòu)的反饋情況來看，法律意見書中應(yīng)當(dāng)詳細(xì)描述查驗(yàn)原則、查驗(yàn)方法等內(nèi)容，真正使協(xié)會從法律意見書中讀出律師在盡調(diào)工作中所付出的勞動，所體現(xiàn)的務(wù)實(shí)、盡職的態(tài)度。新臺州律所為浙江益恒投資管理公司等單位出具的法律意見書，之所以能一次性“過關(guān)”，與法律意見書中對查驗(yàn)等反映盡調(diào)工作細(xì)節(jié)方面所作的“得體”描述不無關(guān)系。

要點(diǎn)五：關(guān)注重點(diǎn)，“體系”安排適當(dāng)。

高質(zhì)量的法律意見書，與撰寫者的制作水平有著很大的關(guān)系。從整體構(gòu)思到章節(jié)安排；從文句表達(dá)到表格制作，應(yīng)能體現(xiàn)出撰寫者的功力和“創(chuàng)意”。不同申請機(jī)構(gòu)的法律意見書大抵具有同樣的“結(jié)論性意見”，為何有的就能順利通過，有的就被協(xié)會一次或多次“打回”？歸根結(jié)底，反映在書面文字上的，還是撰寫、制作的問題。筆者認(rèn)為，法律意見書的撰寫、制作上應(yīng)把握兩點(diǎn)：一是做到重點(diǎn)突出。分析協(xié)會法律意見書指引的十四項(xiàng)內(nèi)容，其中第三項(xiàng)“申請機(jī)構(gòu)的專業(yè)化經(jīng)營情況”和第八項(xiàng)“申請機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度”是協(xié)會關(guān)注的重點(diǎn)，當(dāng)然應(yīng)作為法律意見書的分析闡釋重點(diǎn)。如，針對申請機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度，意見書應(yīng)對機(jī)構(gòu)制度的建立、運(yùn)作及與公司組織架構(gòu)之間的關(guān)系等方面作詳細(xì)、深入的披露與論證。二是做到“體系”安排適當(dāng)。意見書在“體系”安排上既要符合協(xié)會要求，又要體現(xiàn)適度“創(chuàng)意”。切忌盲目抄襲別人，沒有一點(diǎn)屬于自己的東西