一、如何才能真正實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者的保護(hù) ？

我認(rèn)為當(dāng)前資本市場(chǎng)改革中，國(guó)務(wù)院新國(guó)九條所提到的最迫切、最核心的問(wèn)題應(yīng)該是對(duì)投資者的保護(hù)！但是如何才能真正實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者的保護(hù)？  國(guó)九條談到這個(gè)問(wèn)題的內(nèi)容，我認(rèn)為應(yīng)該包含四個(gè)層次：一是要“加強(qiáng)投資者的教育，引導(dǎo)投資者培育理性投資理念”；二是要明確投資的“自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧”，從而“提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力”；三是在制度上健全“中小投資者權(quán)益保護(hù)制度”；四是“保障投資者的知情權(quán)、參與權(quán)、求償權(quán)和監(jiān)督權(quán)”。但是如何才能做到這些才是問(wèn)題的根本。  一、非“理性投資”是不是投資者的過(guò)錯(cuò)？不是！  散戶現(xiàn)在的非理性，完全是過(guò)去的市場(chǎng)設(shè)計(jì)和制度安排留下的惡果。當(dāng)投資者投資的眼光不關(guān)心上市公司本身，不關(guān)心融資的道理，只關(guān)心股市波動(dòng)的收益，忽視風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，你不可能要求他理性投資，所以才有“炒股票”的說(shuō)法，投資哪能是炒作呢？因此要想改變這點(diǎn)，不應(yīng)該是從投資者入手，換句話說(shuō)，僅僅通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)教育等手段是不能實(shí)現(xiàn)“理性投資”的。必須至少在四個(gè)方面做改變，才可能實(shí)現(xiàn)炒作市場(chǎng)變成理性的投資市場(chǎng)：1.規(guī)范上市公司!任何內(nèi)幕交易，不僅僅是責(zé)任人的毛毛雨的罰款和市場(chǎng)禁入，而是要受到刑事處罰；2.規(guī)范主力機(jī)構(gòu)的操作！任何違規(guī)的違法的操作（對(duì)倒、散布謠言、老鼠倉(cāng)和操縱股價(jià)等行為，應(yīng)該受到刑事處罰，發(fā)他個(gè)人傾家蕩產(chǎn)；3.規(guī)范各種中介和股評(píng)的言行！凡是沒(méi)有按照要求做到中介應(yīng)盡的責(zé)任，相關(guān)中介的準(zhǔn)入取消，相關(guān)的責(zé)任人給予刑事處罰；凡是內(nèi)外勾結(jié)、黑嘴的股評(píng)，都給予職業(yè)禁入，附帶民事和刑事的處罰。4.政府除了以上監(jiān)管之外，不出臺(tái)任何政策去托底或者限高。管住了這四個(gè)方面，才能期望投資者的“理性投資”。 二、什么時(shí)候才是要求投資者“自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧”的時(shí)候？現(xiàn)在顯然不是！  “股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎”的警示語(yǔ)早在股市開(kāi)設(shè)之初就有，但投資者并未關(guān)注，之后又有了“責(zé)任自負(fù)”的說(shuō)法。但是，如果市場(chǎng)上很多虧損的責(zé)任不是投資者自己的原因，或者不完全是投資者自己的責(zé)任，你要求他“虧損自負(fù)”就沒(méi)有道理。譬如大股東與主力資金內(nèi)外勾結(jié)，散戶投資者如何自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)？譬如虛假信息披露、虛假陳述、黑股評(píng)等等，甚至出爾反爾的政策變化，你如何要投資者自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)？要想改變這些狀況，除了上一條要做到的外，政府對(duì)市場(chǎng)的融資應(yīng)該是嚴(yán)格信息披露，任何虛假信息，都必須受到相應(yīng)的處罰，同時(shí)要建立風(fēng)險(xiǎn)-收益-流動(dòng)性對(duì)應(yīng)的不同的資本市場(chǎng)，將不同風(fēng)險(xiǎn)-收益類型的投資者進(jìn)行不同市場(chǎng)的分流，然后才能談投資者的“自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧”  三、中小投資者保護(hù)機(jī)制主攻方向在哪里？不應(yīng)該是散戶自己行使權(quán)力方面！  作為一個(gè)專業(yè)的市場(chǎng)，我們很難想象散戶們都成為投資專家！如此，你即使賦予了投資者的表決權(quán)，他們多數(shù)也很難做出正確的決策，因此在告知信息的時(shí)候，即使告知風(fēng)險(xiǎn)也是沒(méi)有用的。解決中小投資者保護(hù)的主攻方向應(yīng)該是建立專業(yè)投資的機(jī)構(gòu)：各種公募和私募的基金等。但是現(xiàn)在公募基金學(xué)習(xí)有著明確信用責(zé)任和制度安排的西方的公募基金，也采用按照基金規(guī)模而不是按照基金業(yè)績(jī)收取管理費(fèi)的做法，在沒(méi)有誠(chéng)信環(huán)境并且也不會(huì)受到處罰的中國(guó)市場(chǎng)，就必然帶來(lái)的是基金的忽悠和欺騙，他們的心思不會(huì)放在如何規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)、獲得最大收益上，而是琢磨怎么讓投資者來(lái)買基金，然后讓已經(jīng)買了基金的怎么不索回。而目前的私募基金都不具備合法的身份，一旦出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者無(wú)法維權(quán)。因此，要實(shí)現(xiàn)真正的中小投資者保護(hù)，必須設(shè)計(jì)中國(guó)特色的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，讓散戶們多數(shù)間接入市，而不是直接面對(duì)投資市場(chǎng)。  四、籠統(tǒng)所說(shuō)的“投資者”的“知情權(quán)、參與權(quán)、求償權(quán)和監(jiān)督權(quán)”是否有意義？我認(rèn)為沒(méi)有意義！  作為非專業(yè)的散戶投資者，你給他再多的原始數(shù)據(jù)和信息，都不可能對(duì)投資有所幫助；即使作為專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，你一天給他幾十個(gè)公司的信息（前一段一天預(yù)披露幾十家公司的信息），他任何能夠獲得真正的知情權(quán)，又如何能夠?qū)崿F(xiàn)監(jiān)督？所以，信息披露一要準(zhǔn)確真實(shí)，二要有節(jié)奏。這都是監(jiān)管部門的責(zé)任。作為散戶投資者，風(fēng)險(xiǎn)-收益的對(duì)稱性是求償權(quán)的根本，其他都不重要；作為機(jī)構(gòu)投資者，知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)是獲得求償權(quán)的前提，無(wú)論哪種，參與管理的權(quán)利都是不重要的。因此，投資者參加股東會(huì)的目的應(yīng)該是知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)的行使，沒(méi)有決策權(quán)，可以用腳投票，如果用腳投票能夠起到對(duì)上市公司的威懾了，市場(chǎng)的投資者保護(hù)也可能就真正建立起來(lái)了。

二、投資者權(quán)益保護(hù)的法律途徑有哪些？

1、協(xié)商解決 協(xié)商解決是處理糾紛較直接的做法。經(jīng)驗(yàn)證明，平和的心態(tài)、理智的行為、有理有據(jù)的要求有利于取得最佳的解決結(jié)果;激動(dòng)情緒、沖動(dòng)的行為不僅于事無(wú)補(bǔ)而且可能激化矛盾，引發(fā)雙方的沖突。 2、向主管機(jī)關(guān)投訴 爭(zhēng)議雙方無(wú)法就有關(guān)問(wèn)題達(dá)成一致的，可以向主管機(jī)

1、協(xié)商解決

協(xié)商解決是處理糾紛較直接的做法。經(jīng)驗(yàn)證明，平和的心態(tài)、理智的行為、有理有據(jù)的要求有利于取得最佳的解決結(jié)果;激動(dòng)情緒、沖動(dòng)的行為不僅于事無(wú)補(bǔ)而且可能激化矛盾，引發(fā)雙方的沖突。

2、向主管機(jī)關(guān)投訴

爭(zhēng)議雙方無(wú)法就有關(guān)問(wèn)題達(dá)成一致的，可以向主管機(jī)關(guān)投訴。中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)是我國(guó)證券市場(chǎng)的主管機(jī)關(guān)，負(fù)有市場(chǎng)監(jiān)管的職責(zé)，享有對(duì)市場(chǎng)違法違規(guī)行為的調(diào)查處罰權(quán)，投資者可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)或其派駐各地的派出機(jī)構(gòu)進(jìn)行投訴。相關(guān)投訴機(jī)構(gòu)的聯(lián)系方式見(jiàn)后。

3、仲裁

除上述幾種途徑之外，投資者還可選擇仲裁的方式解決糾紛。仲裁方式具有效率高、成本低、專業(yè)性強(qiáng)的特點(diǎn)，因此也是糾紛解決的可選方式之一。我國(guó)各地仲裁機(jī) 關(guān)受理投資者的仲裁申請(qǐng)，但前提是爭(zhēng)議雙方訂有仲裁協(xié)議或相關(guān)協(xié)議中具有仲裁條款。仲裁協(xié)議或仲裁條款的中心意思是爭(zhēng)議各方愿意以仲裁的方式解決爭(zhēng)議。投 資者可以在和證券公司簽訂開(kāi)戶或委托協(xié)議時(shí)簽訂仲裁條款，也可以在糾紛產(chǎn)生后，申請(qǐng)仲裁前簽訂仲裁協(xié)議。值得注意的是，一旦選擇以仲裁的方式解決糾紛，就 不能再向法院起訴。仲裁采取一裁終局制，一般沒(méi)有復(fù)核機(jī)會(huì)。

4、向法院起訴

當(dāng)投資者認(rèn)為自己的權(quán)益受到侵犯，雙方協(xié)商不成，而投訴又不能解決問(wèn)題或投資者不愿采取投訴方式解決問(wèn)題時(shí)，投資者可以選擇向法院提起訴訟。解決當(dāng)事人之 間的糾紛是法院的社會(huì)職能之一，法院有義務(wù)公平、依法地進(jìn)行審判。投資者可以將自己的訴訟請(qǐng)求、理由附相關(guān)證據(jù)，以書面形式送交法院。無(wú)論法院一審如何判 決，投資者都可以向上級(jí)法院提起上訴。協(xié)商、向主管機(jī)關(guān)投訴與起訴幾種方式不沖突，可兼用。

5、解決糾紛應(yīng)注意的問(wèn)題

(1)注意保存好相關(guān)證據(jù)。在糾紛解決時(shí)，自己的主張有沒(méi)有相關(guān)證據(jù)支持十分重要。為維護(hù)自己的權(quán)益，投資者一定注意保存好自己和證券公司等交易相關(guān)方之間的可 作為證據(jù)的憑據(jù)，如開(kāi)戶協(xié)議、委托協(xié)議、成交回報(bào)單等等。這些證據(jù)是法院審案、仲裁機(jī)關(guān)作仲裁必不可少的憑據(jù)，也是投資者主張的證明。

(2)善于借助律師輔助。證券糾紛一般比較復(fù)雜，涉及的法律問(wèn)題較多。投資者一般沒(méi)有相關(guān)的專業(yè)知識(shí)和足夠的時(shí)間去處理這些問(wèn)題。在糾紛產(chǎn)生時(shí)，投資者可以視情況向律師進(jìn)行咨詢，借助其專業(yè)知識(shí)處理糾紛。

(3)注意訴訟時(shí)效問(wèn)題。法律規(guī)定，糾紛產(chǎn)生后一段時(shí)間內(nèi)不主張自己權(quán)利的，法律將不予保護(hù)，這稱為訴訟時(shí)效制度。所以投資者應(yīng)及時(shí)主張自己的權(quán)利，比如說(shuō)盡早向法院提起訴訟，及時(shí)以事后可以證明的方式向?qū)Ψ教岢稣?qǐng)求等等。法律規(guī)定的訴訟時(shí)效一般為2年。

6、如何減少糾紛的發(fā)生

在糾紛發(fā)生后及時(shí)加以補(bǔ)救能夠最大程度地減少自己的損失，但在交易前進(jìn)行妥善的安排，也可避免或減少糾紛的產(chǎn)生。為避免糾紛的產(chǎn)生，投資者應(yīng)在投資時(shí)保持 謹(jǐn)慎。首先，在開(kāi)立股東帳戶和資金帳戶時(shí)就要認(rèn)真閱讀證券公司提供的標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議，對(duì)于規(guī)定不清楚或認(rèn)為不公平的地方可及時(shí)提出，不必急于開(kāi)戶而忽視相關(guān)文件 的審閱。這些文件一經(jīng)簽署都將產(chǎn)生法律效力。其次，要保管好自己的帳戶卡和密碼，避免遺失或泄密情況發(fā)生。不要輕易委托他人代為進(jìn)行證券買賣。第三，定期 查詢自己的帳戶余額避免自己股票被盜賣、資金被冒提。

上述就是關(guān)于的相關(guān)問(wèn)題，如果你有問(wèn)題請(qǐng)撥打律師電話，我們會(huì)為您做詳細(xì)解答。