一、什么是內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪的構(gòu)成要件？

(一)內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪的客體要件 本罪侵害的客體是證券、期貨市場的正常管理秩序和證券、期貨投資人的合法利益。證券、期貨市場的運用在客觀上要求公正而高效的管理秩序。只有如此，證券、期貨市場才能健康地發(fā)展。作為證券、期貨管理制度的內(nèi)容之一的證券、期貨信息保密制度是根據(jù)這樣一項原則建立的，在證券、期貨市場中，所有的投資者對于重要情報都享有同等的權(quán)利。在重要情報公之于眾之前，掌握這種內(nèi)幕信息的人員 (內(nèi)幕人員)不得利用它為自己和其他個人牟利或者避免損失服務(wù);否則，就使其他的證券、期貨投資者處于極不公平的位置上。內(nèi)幕信息交易行為違反了這一證券、期貨市場原則，違反了國家關(guān)于證券發(fā)行、證券、期貨交易方面的法律、法規(guī)的禁止性規(guī)定，同時，內(nèi)幕交易行為也侵犯了證券、期貨投資者的合法權(quán)益。證券、期貨投資者的權(quán)利相當廣泛，包括“知”的權(quán)利、平等參與權(quán)、自由交易權(quán)、投資收益權(quán)等。證券、期貨管理制度的核心精神之一，就是保證有關(guān)發(fā)售證券的公司或單位不間斷地供給投資公眾正確的資料訊息，幫助投資者做成投資決定。投資者的經(jīng)濟利益往往因獲得信息的快慢和多少而受到影響?？梢姡顿Y者 “知”的權(quán)利尤為重要，是其他合法權(quán)利存在的前提和基礎(chǔ)。內(nèi)幕交易存在的情況下，各投資者獲得信息的渠道不公平，投資機會亦不公平，非內(nèi)幕交易投資者處于不利處境，其合法權(quán)益追到嚴重侵犯。從根本上破壞了證券、期貨市場的公開、公平與公正原則的行為。 由此可見，在大多數(shù)情況下，本罪侵害的是雙重客體。當然，在這兩種客體中，證券、期貨市場的正常管理秩序是起決定作用，因而是主要客體。正是在這個定義上，可以把本罪納入破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序罪的范疇。 本罪是利用內(nèi)幕信息實施的。根據(jù)《證券法》第69條之規(guī)定，所謂內(nèi)幕信息，是指證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財務(wù)或者對談公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息。 (二)內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪的客觀要件 本罪在客觀上表現(xiàn)為行為人違反有關(guān)法規(guī)，在涉及證券發(fā)行，證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息正式公開前，利用自己所知的內(nèi)幕信息進行證券、期貨買賣，或者建議其他人利用該內(nèi)幕信息進行證券、期貨買賣，或者泄露內(nèi)幕信息，情節(jié)嚴重的行為。 (三)內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪的主體要件 本罪的主體為特定主體，是知悉內(nèi)幕信息的人，即內(nèi)幕人員。所謂內(nèi)幕人員，是指證券、期貨交易內(nèi)幕信息的知情人員或者非法獲取證券、期貨交易內(nèi)幕信息的人員。依本條第3款及《證券法》第68條的規(guī)定，內(nèi)幕人員是指由于持有發(fā)行人的證券，或者在發(fā)行人或者與發(fā)行人有密切聯(lián)系的公司中擔任董事、監(jiān)事、高級管理人員，或者由于其會員地位、管理地位、監(jiān)督地位和職業(yè)地位，或者作為雇員、專業(yè)顧問履行職務(wù)，能夠接觸或者獲得內(nèi)幕信息的人員，包括： 1、發(fā)行股票或者公司債券的公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理、副經(jīng)理及有關(guān)的高級管理人員; 2、持有公司百分之五以上股份的股東; 3、發(fā)行股票公司的控股公司的高級管理人員; 4、由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)證券交易信息的人員; 5、證券監(jiān)督管理機構(gòu)工作人員以及由于法定的職責對證券交易進行管理的其他人員; 6、由于法定職責而參與證券交易的社會中介機構(gòu)或者證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券交易服務(wù)機構(gòu)的有關(guān)人員; 7、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他人員。 (四)內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪的主觀要件 本罪在主觀方面只能依故意構(gòu)成。包括直接故意和間接故意。過失不構(gòu)成本罪。行為人故意的內(nèi)容，即行為人明知自己或他人內(nèi)幕交易行為會侵犯其他投資者的合法權(quán)益，擾亂證券、期貨市場管理秩序，卻希望或放任這種結(jié)果發(fā)生的心理態(tài)度。 過失行為不構(gòu)成本罪，過失行為者主觀上沒有惡意，不以非法牟利或非法避免損失為目的，其客觀上利用內(nèi)幕信息進行證券、期貨交易的行為只能是因疏忽大意沒有盡到應盡的注意義務(wù)，而錯誤地認為該信息已經(jīng)公開。但是對此類過失行為也應施以行政處罰。 以下兩種情況可以認定行為人不具有故意： (1)被告知內(nèi)幕信息的人，沒有理由能夠知道，或根本不可能知道告訴自己該消息的人違反了他本人應負的信用義務(wù)。 (2)由行為人的貿(mào)易活動可以合理地推斷出他認為這些情報不展于內(nèi)幕信息。

二、內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪是如何認定的？

(一)本罪與非罪的界限

行為人利用內(nèi)幕信息進行證券、期貨交易的行為極易與知悉內(nèi)幕信息的內(nèi)幕人員沒有利用內(nèi)幕信息的正當交易行為發(fā)生混淆，前者情節(jié)嚴重的構(gòu)成內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪，后者則是法律法規(guī)允許的行為。一般來說，行為人尤其是內(nèi)幕人員的正當?shù)慕灰仔袨橛幸韵聝煞N情形：其一，不知內(nèi)幕信息的內(nèi)幕人員所進行的允許進行的證券、期貨交易行為。此類內(nèi)幕人員根本就不知道內(nèi)幕信息;其二，知悉內(nèi)幕信息的內(nèi)幕人員所進行的允許進行的證券、期貨交易行為與其所知悉的內(nèi)幕信息無關(guān)。此類內(nèi)幕人員知悉內(nèi)幕信息但其所進行的交易行為并沒有利用其所知信息。對于第一種情況，由于缺乏內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪的犯罪對象----內(nèi)幕信息，因而很容易地與內(nèi)幕交易行為區(qū)分開。對于第二種情況，由于內(nèi)幕人員所知悉的內(nèi)幕信息并未被內(nèi)幕人員在證券、期貨交易中加以利用，從而內(nèi)幕信息也就不會對證券、期貨市場價格產(chǎn)生影響，顯然，不具備內(nèi)幕交易行為的特性。為了更好地區(qū)分上述情形，有必要科學地掌握內(nèi)幕交易行為的幾個基本構(gòu)成要件，具體包括：(1)存在著證券、期貨交易行為;(2)該交易行為系內(nèi)幕人員或非內(nèi)幕人員所為;(3)該交易行為利用了內(nèi)幕人員合法持有或非內(nèi)幕人員非法持有的內(nèi)幕信息。

(二)本罪與侵犯商業(yè)秘密罪的界限

構(gòu)成內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪的客觀表現(xiàn)包括知道內(nèi)幕信息的內(nèi)幕人員或非內(nèi)幕人員將內(nèi)幕信息非法泄露和公開的情形，而侵犯商業(yè)秘密罪的客觀方面包括披露、使用或者允許他人使用以不正當手段獲取的權(quán)利人的商業(yè)秘密和違反約定或者違反權(quán)利人有關(guān)保守商業(yè)秘密的要求，披露、使用或者允許他人使用其所掌握的商業(yè)秘密兩種情形，因此，內(nèi)幕交易罪與侵犯商業(yè)秘密罪就存在著一定的聯(lián)系，如兩者的犯罪對象都具有秘密性，兩者的客觀方面都包括泄露或提前公開不該公開的相關(guān)內(nèi)容等。但是，兩者的差別還是很明顯的：

1、兩者侵犯的對象不同，前者侵犯的是內(nèi)幕信息，該信息必然影響證券、期貨交易市場價格，而后者侵犯的是商業(yè)秘密，是指不為公眾知悉，能為權(quán)利人帶來經(jīng)濟利益、具有實用性并經(jīng)權(quán)利人采取保密措施的技術(shù)信息與經(jīng)營信息。

2、兩者客觀行為也不同，前者包括行為人不公開內(nèi)幕信息而本人直接加以利用、或者將內(nèi)幕信息公開建議別人加以利用從而本人間接參與兩種情形，而后者包括以下三種情形：(1)以盜竊、利誘、脅迫或者其他不克當手段獲取權(quán)利人的商業(yè)秘密; (2)披露、使用或者允許他人使用以前項手段獲取的權(quán)利人的商業(yè)秘密;(3)違反約定或者違反權(quán)利人有關(guān)保守秘密的要求，披露、使用或者允許他人使用其所掌握的商業(yè)秘密。

如果行為人的行為侵害的既屬于內(nèi)幕信息，又屬于商業(yè)秘密。這種情況，行為人的行為構(gòu)成想象競合犯，即行為人主觀上出于一個故意，客觀上實施了一個危害行為，同時觸犯了本法所規(guī)定的兩個獨立罪名，也即觸犯了內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪和侵犯商業(yè)秘密罪。根據(jù)想象數(shù)罪的處罰原則，應以重罪論處。

(三)本罪與泄露國家秘密罪的界限

內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪和泄露國家秘密罪，即主體均可以是國家工作人員，泄露的內(nèi)容均可以是國家的經(jīng)濟秘密和影響證券發(fā)行證券、期貨交易及其相關(guān)活動的國家外交、財政、立法等秘密。因此，兩罪存在著一定的聯(lián)系。兩罪也存在著以下區(qū)別：1、在主觀方面，前者只能是故意，行為人往往在主觀上還具有謀取非法利益或避免損失的犯罪目的，后者既可以是故意，也可以是過失。2、在主體方面，前者包括內(nèi)幕人員和非內(nèi)幕人員，并不一定都是國家機關(guān)工作人員，后者只能是國家機關(guān)工作人員。3、在犯罪對象方面，前者侵犯的是內(nèi)幕信息，具體范圍由法律和行政法規(guī)來確定，并非都屬于國家秘密的范疇，后者侵犯的是國家秘密，具體包括國防、外交、立法、司法、財政、經(jīng)濟、科技等方面不應公開的事項，也包括一切未經(jīng)決定或雖經(jīng)決定而尚未公開的國家事項，以及一切有關(guān)國家機密的文件、電報、函件、資料、統(tǒng)計、機構(gòu)、編制、倉庫等。顯然，前者的范圍要小，機密程度要低。4、在客觀方面，前者是指違反有關(guān)證券、期貨法規(guī)，行為人利用內(nèi)幕信息進行證券、期貨交易或泄露內(nèi)幕信息的行為，后者指行為人違反國家秘密法規(guī)，故意或過失泄露國家秘密的行為。此外，實踐中也會出現(xiàn)內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪和泄露國家秘密罪想象競合的問題。例如，知悉內(nèi)幕信息的人為國家機關(guān)工作人員，其所泄露的內(nèi)幕信息屬于國家秘密。此種情形應依照想象競合原則來處理。

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